Obtener una hipoteca sobre una vivienda: definición, pros y contras

¿Qué es un valor respaldado por hipoteca residencial (RMBS)?

Los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) son activos de deuda respaldados por intereses pagados sobre préstamos hipotecarios. Los préstamos hipotecarios y con garantía hipotecaria tienen tasas de incumplimiento relativamente bajas y tasas de interés altas porque existe una gran demanda de propiedad de vivienda personal o familiar. El riesgo de los inversores se reduce al agrupar muchos de estos préstamos para minimizar el riesgo de incumplimiento.

Cómo funciona la seguridad respaldada por hipotecas residenciales (RMBS)

La garantía respaldada por una hipoteca residencial la deposita una agencia gubernamental, como la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (Fannie Mae) y la Corporación Hipotecaria Federal de Préstamos Hipotecarios (Freddie Mac), o una empresa de banca de inversión que no pertenece a una agencia. Estas organizaciones venden o controlan una gran cantidad de préstamos hipotecarios. Los agrupan en un único conjunto de préstamos y esencialmente venden bonos respaldados por ese conjunto de préstamos.

Los pagos de estos préstamos se transfieren a los inversores del grupo, y las tasas de interés que reciben pueden ser mejores que las ofrecidas por los bonos respaldados por el gobierno de Estados Unidos. Las instituciones emisoras retienen una comisión por gestionar el fondo común, y el riesgo de impago de estas hipotecas lo comparten tanto las instituciones emisoras como los inversores.

Ventajas y desventajas de RMBS

El beneficio de los RMBS es que ofrece menos riesgo y mayores retornos para los inversores. Esto permite a los emisores atraer más efectivo a las reservas, contra el cual pueden emitir más préstamos. Los inversores de RMBS incluyen compañías de seguros de vida, que se benefician de una forma eficiente de invertir miles de millones de dólares en inversiones que pagan tasas de interés más altas que los bonos gubernamentales y al mismo tiempo aceptan riesgos aceptables.

Los RMBS pueden contener diferentes tipos de hipotecas. Estas pueden incluir hipotecas de tasa fija, hipotecas de tasa ajustable, hipotecas de tasa ajustable e hipotecas de distintas calidades crediticias. Los riesgos asociados con los RMBS incluyen el estrés del sistema financiero, que afecta por igual a todas las inversiones en el conjunto subyacente. Este riesgo fue evidente durante la crisis financiera de 2008.

Inversión RMBS

La inversión en valores respaldados por hipotecas puede exponer al inversor a riesgos de pago anticipado y de crédito. El pago anticipado es cuando el titular de la hipoteca cancela la hipoteca antes de la fecha de vencimiento, reduciendo el interés que recibe el inversor. El riesgo crediticio para los inversores de RMBS se produce cuando un prestatario deja de realizar los pagos de la hipoteca.

Las instituciones financieras, como las compañías de seguros, utilizan valores respaldados por hipotecas de viviendas para proporcionar flujo de caja durante un período prolongado. Los compradores de valores respaldados por hipotecas a menudo ayudan a determinar cómo se construyen, de modo que puedan adaptarse de manera única para compensar pasivos o para igualar las preferencias de los inversores en cuanto a riesgo, rendimiento y oportunidad de los flujos de efectivo.

Línea de fondo

Los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) son activos de deuda creados por una agencia gubernamental, como Fannie Mae y Freddie Mac, o una empresa de banca de inversión que no es una agencia. Los RMBS consisten en pequeños préstamos hipotecarios residenciales agrupados garantizados por viviendas como garantía, por lo que el riesgo de impago asociado a ellos suele ser bajo. Los pagos de estos préstamos se transfieren a los inversores que compran los RMBS.