Definicion de Método de reemplazo de cadena
El **método de reemplazo de cadena** es una función que permite reemplazar una subcadena dentro de una cadena por otra subcadena específica, retornando una nueva cadena con los cambios realizados.
¿Qué es el método de cadena de reemplazo?
El método de la cadena de sucesión es un modelo de decisión de presupuestación de capital que compara dos o más propuestas de capital mutuamente excluyentes con vidas desiguales. El método de la cadena de reemplazo tiene en cuenta las diferentes vidas útiles de los planes alternativos, así como sus flujos de efectivo esperados. Esto facilita la comparación de ofertas.
El análisis de la cadena de reemplazo determina el valor actual neto (VAN) de cada plan. Se pueden realizar una o más iteraciones («eslabones» en la cadena de reemplazo) para crear plazos de proyecto comparables. Al comparar propuestas durante períodos de tiempo similares, la información de aceptación y rechazo de diferentes proyectos se vuelve más confiable.
Resultados clave
- El método de la cadena de sucesión es un modelo de decisión de presupuestación de capital que compara dos o más propuestas de capital mutuamente excluyentes con vidas desiguales.
- El método de la cadena de reemplazo implica repetir proyectos más cortos una y otra vez hasta que alcanzan la vida útil del proyecto más largo.
- El método de la cadena de sucesión requiere repetibilidad de los proyectos y una tasa de descuento constante.
Comprender el método de la cadena de reemplazo
La técnica implica determinar el número de años de flujo de caja (vida del proyecto) para cada uno de los proyectos y crear “cadenas de reemplazo” o iteraciones para llenar los vacíos en el proyecto de menor duración. Digamos que el proyecto A tiene una vida útil de cinco años y el proyecto B tiene una vida útil de diez años. Los datos del Proyecto A se pueden proyectar durante el siguiente período de cinco años para que coincidan con la vida útil de diez años del Proyecto B. Por supuesto, también se tienen en cuenta cualquier inversión neta y flujos de efectivo netos para cada iteración. Luego se puede calcular el VPN de cada proyecto para obtener información confiable de aceptación-rechazo. El VPN es el valor presente de los flujos de efectivo netos resultantes de un proyecto, descontados al costo de capital de la empresa menos la inversión neta en el proyecto.
Ejemplos de tipos de proyectos en los que el análisis del método de la cadena de reemplazo puede ser útil incluyen una empresa de transporte que está decidiendo si renovar su flota. Otro caso en el que se puede utilizar es para ayudar a una empresa minera a evaluar qué proyecto de desarrollo de planta emprender.
Requisitos del método de la cadena de sustitución.
No siempre es posible utilizar el método de la cadena de mando para comparar proyectos. El método de la cadena de sucesión requiere repetibilidad de los proyectos y una tasa de descuento constante.
Repetibilidad
En muchos casos, es posible completar un proyecto más corto varias veces, como lo requiere el método de la cadena de reemplazo. Por ejemplo, una empresa puede tener que elegir entre un arrendamiento de mes a mes para espacio de oficina en su ubicación actual y un arrendamiento de un año para espacio de oficina en una nueva ubicación. Los proyectos se pueden evaluar utilizando el método de la cadena de reemplazo, comparando la inversión neta y los flujos de efectivo netos para iteraciones de 12 meses de un arrendamiento en la ubicación actual con un arrendamiento de un año en la nueva ubicación propuesta.
En otros casos, el método de la cadena de mando no se puede utilizar porque los proyectos no se pueden repetir. Es posible que la empresa tenga que elegir entre actualizar sus computadoras viejas o comprar sistemas nuevos. Los sistemas nuevos durarán más y costarán más, pero a menudo no es posible actualizar las computadoras más antiguas varias veces. Una vez actualizadas, las computadoras más antiguas pueden tener los mejores procesadores compatibles con sus placas base, lo que hace imposible actualizarlas nuevamente.
Tasa de descuento constante
En algunos casos es fácil obtener la tasa de descuento constante requerida por el método de sustitución en cadena, pero en otros no. Si un gobierno municipal financia proyectos con bonos de obligación general, el gobierno puede recibir una tasa de descuento constante. El gobierno municipal podría simplemente emitir bonos a diez años y utilizar los ingresos para un proyecto de diez años o dos proyectos consecutivos de cinco años. Si, en cambio, el gobierno municipal emite bonos de ingresos, debe financiar proyectos a medida que surjan. En este caso, la tasa de descuento podría cambiar significativamente después de cinco años. Oportunidades de financiación únicas como los bonos Build America también van y vienen.
Alternativas al método de cadena de reemplazo.
El método de la cadena de sucesión no es la única manera de evaluar proyectos mutuamente excluyentes con esperanzas de vida desiguales. Un método alternativo es la anualidad anual equivalente (EAA). El enfoque de la EAA consiste en fijar el precio de cada proyecto en función de un flujo proyectado de anualidades (una serie de pagos iguales). Esto se hace calculando primero el valor actual neto de cada proyecto y luego convirtiendo cada uno en una anualidad equivalente. En este enfoque, el proyecto con el EAA más alto se considera más deseable.
¿Qué método es mejor para tomar decisiones de inversión? Dado que tanto el modelo de cadena de sustitución como el de la EEE se basan en cálculos del VPN y de la tasa interna de retorno (TIR), deberían llegar a las mismas conclusiones. Sólo difieren los enfoques.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el método de cadena de reemplazo?
El método de la cadena de sucesión es un modelo de decisión de presupuestación de capital que compara dos o más propuestas de capital mutuamente excluyentes con vidas desiguales. El método de la cadena de reemplazo tiene en cuenta las diferentes vidas útiles de los planes alternativos, así como sus flujos de efectivo esperados. Esto facilita la comparación de ofertas.
2. ¿Por qué es importante comprender el método de la cadena de reemplazo?
Comprender el método de la cadena de reemplazo es importante porque implica determinar el número de años de flujo de caja para cada proyecto y crear “cadenas de reemplazo” o iteraciones para llenar los vacíos en el proyecto de menor duración. Este proceso permite calcular el valor presente neto (VPN) de cada proyecto para obtener información confiable de aceptación-rechazo.
3. ¿Cuáles son los requisitos del método de la cadena de sustitución?
El método de la cadena de sucesión requiere repetibilidad de los proyectos y una tasa de descuento constante. En muchos casos, es posible completar un proyecto más corto varias veces, como lo requiere el método de la cadena de reemplazo. Sin embargo, no siempre es posible utilizar este método, ya que los proyectos no se pueden repetir en algunos casos. Además, es importante contar con una tasa de descuento constante.
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