Mercado deficiente: significado, historia, crisis.

Mercado deficiente: descripción general

El mercado subprime es un segmento del negocio financiero que se ocupa de préstamos otorgados a personas o empresas que presentan un mayor riesgo de incumplimiento debido a su pobre historial crediticio o recursos limitados. «Deficiente» simplemente significa «por debajo del promedio» o «menos que ideal».

Se sabe que el comportamiento sin escrúpulos en el mercado inmobiliario de alto riesgo fue un factor clave en el colapso económico de 2008-2009.

Comprender el mercado de alto riesgo

Siempre hay un mercado para los préstamos de alto riesgo. Los prestamistas para personas o empresas de alto riesgo pueden cobrar tasas de interés y tarifas significativamente más altas a personas con mal crédito o sin crédito. Una persona con un puntaje crediticio dañado puede obtener un préstamo con intereses altos y liquidarlo para lograr un puntaje crediticio más alto con el tiempo.

Las hipotecas de alto riesgo, los préstamos para automóviles de alto riesgo y las tarjetas de crédito de alto riesgo están disponibles para muchas personas con puntajes crediticios relativamente bajos, pero sólo a tasas de interés más altas para compensar a los prestamistas por el riesgo adicional de incumplimiento.

El mercado de préstamos de alto riesgo es rentable para los prestamistas porque la mayoría de sus prestatarios pueden pagar sus préstamos la mayor parte del tiempo. Los préstamos de alto riesgo son menos susceptibles a las fluctuaciones de las tasas de interés porque los prestatarios de alto riesgo no tienen la opción de refinanciar sus deudas hasta que mejoren sus calificaciones crediticias.

Sin embargo, la salud del mercado hipotecario depende en gran medida de la fortaleza de la economía en general. A medida que se eliminan puestos de trabajo y aumenta la presión financiera, más personas incumplen sus préstamos. Incluso los prestamistas de alto riesgo evitan riesgos crediticios excesivos.

Historia del mercado de alto riesgo

El mercado de préstamos de alto riesgo de Estados Unidos existió en gran medida al margen hasta mediados de la década de 1990, cuando los bancos establecidos y los prestamistas especializados se dieron cuenta de los beneficios que se podían obtener al relajar sus estándares crediticios para ayudar a las personas con puntajes crediticios bajos o nulos a comprar una casa o un automóvil. iniciar un negocio u obtener una educación superior.

Atraídos por mayores márgenes de interés, los prestamistas han ampliado sus operaciones crediticias tradicionales para adaptarse a este mercado en crecimiento. Para la mayoría de los prestamistas tradicionales, esto simplemente significaba ofrecer productos crediticios a diferentes tasas dependiendo de la solvencia crediticia del solicitante.

Mercado secundario de deuda

La práctica se volvió aún más atractiva cuando los prestamistas pensaron que podían empaquetar sus préstamos y venderlos al por mayor a inversionistas institucionales, quienes luego los venderían como productos de inversión.

Esta no era una práctica nueva. Los prestamistas hipotecarios suelen vender sus préstamos a otras empresas con un pequeño descuento. El nuevo propietario asume la tarea de cobrar los pagos de la hipoteca y el prestamista recupera la inversión y libera dinero para conceder nuevos préstamos.

El sistema funcionó hasta 2008, cuando estalló la burbuja inmobiliaria.

Crisis hipotecaria

A principios de la década de 2000, los precios de las viviendas aumentaron constantemente, lo que atrajo a más y más compradores y especuladores a realizar ofertas frenéticas. Mientras tanto, se alentó a los propietarios de viviendas existentes a obtener préstamos sobre el valor líquido de sus viviendas, endeudándose sobre el valor inflado de sus viviendas.

Los prestamistas han relajado sus estándares, asegurándose a sí mismos y a sus clientes que no pueden perder dinero en bienes raíces. Los precios alcanzaron su punto máximo en 2006 y en 2008 la burbuja comenzó a estallar.

En ese momento, los prestamistas de todas estas hipotecas las habían vendido. Fueron empaquetados o titulizados como productos y revendidos a inversores de Wall Street.

Muchos de estos paquetes contenían hipotecas de alto riesgo. Las personas que obtuvieron estas hipotecas incumplieron sus pagos o abandonaron casas que ya no valían lo que pagaron por ellas. Los compradores recientes se quedaron con títulos hipotecarios sin valor en caso de incumplimiento.

Juego de la culpa

Los villanos de la crisis financiera incluyeron: bancos con estándares crediticios laxos o nulos que buscaban cobrar tarifas de originación de préstamos; los reguladores de la Reserva Federal y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) están durmiendo; y agencias de informes crediticios dispuestas a suscribir propuestas titulizadas para cobrar tarifas de calificación. La responsabilidad también recae sobre aquellos que pidieron préstamos por encima de sus posibilidades para comprar viviendas que no podían costear.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo llevó a la aprobación de una serie de nuevas leyes, incluida la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor y la Ley de Vivienda y Recuperación Económica, que tenían como objetivo abordar los efectos catastróficos de la crisis y prevenir otra. que vuelva a suceder.