Definicion de Margen SPAN: definición, cómo funciona, beneficios
El Margen SPAN es una propiedad de CSS que permite ajustar el espacio alrededor de un elemento en una página web. Se utiliza para controlar los márgenes internos y externos, lo que afecta la posición y el diseño de los elementos. Los beneficios incluyen la capacidad de crear diseños más limpios y profesionales, así como la mejora de la legibilidad y la accesibilidad.
¿Qué es el margen SPAN?
El margen SPAN se calcula utilizando el Análisis de Cartera Estandarizado (SPAN), un sistema líder adoptado por muchas bolsas de opciones y futuros en todo el mundo. SPAN se basa en un conjunto complejo de algoritmos que determinan los requisitos de margen de acuerdo con una evaluación global (cartera completa) del riesgo de un día para la cuenta de un operador.
Resultados clave
- SPAN Margin determina los requisitos de margen basándose en una evaluación global del riesgo de un día para la cuenta de un operador.
- El margen SPAN se calcula utilizando matrices de riesgo y escenarios de riesgo simulados, que se procesan y analizan mediante algoritmos sofisticados.
- Los principales datos de los modelos son los precios de ejercicio, las tasas de interés libres de riesgo, los cambios en los precios de los valores subyacentes, los cambios en la volatilidad y la disminución del tiempo hasta el vencimiento.
- Los vendedores de opciones y futuros deben mantener un margen suficiente en sus cuentas para cubrir pérdidas potenciales.
- Muchas, pero no todas, las principales bolsas de derivados actuales utilizan SPAN.
Comprender el margen SPAN
El margen de opciones es el dinero que un comerciante debe depositar en una cuenta comercial para negociar opciones. Estas no son lo mismo que las acciones de margen. El margen sobre acciones es en realidad un préstamo que le otorga su corredor para que pueda comprar más acciones con menos capital disponible. El margen para opciones de futuros es un depósito de garantía de desempeño que genera intereses porque generalmente se mantiene en forma de letras del Tesoro a corto plazo (letras del Tesoro).
Los vendedores de opciones y futuros deben mantener un margen suficiente en sus cuentas para cubrir pérdidas potenciales. El sistema SPAN, a través de sus algoritmos, fija el margen de cada posición en una cartera de derivados e instrumentos físicos al peor movimiento diario posible calculado.
Se calcula utilizando una matriz de riesgos que determina la ganancia o pérdida de cada contrato en diversas condiciones. Estas condiciones se denominan escenarios de riesgo y miden las ganancias (o pérdidas) en función de los cambios de precios, los cambios en la volatilidad y la disminución del tiempo hasta el vencimiento.
Los principales datos de los modelos son los precios de ejercicio, las tasas de interés libres de riesgo, los cambios en los precios de los valores subyacentes, los cambios en la volatilidad y la disminución del tiempo hasta el vencimiento. El sistema, después de calcular el margen de cada posición, puede mover cualquier exceso de margen en posiciones existentes a nuevas posiciones o a posiciones existentes que carecen de margen.
sistema SPAN
Para los vendedores de opciones, los requisitos de margen SPAN para opciones de futuros proporcionan un sistema más lógico y ventajoso que los utilizados por las bolsas de opciones sobre acciones. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no todas las casas de bolsa ofrecen un margen SPAN mínimo a sus clientes.
Si se toma en serio el comercio de opciones de futuros, necesitará encontrar un corredor que le proporcione SPAN mínimos. Lo bueno de SPAN es que después de calcular el peor movimiento diario para una posición abierta específica, aplica cualquier valor de margen excedente a otras posiciones (nuevas o existentes) que requieren margen.
Las bolsas de futuros predeterminan la cantidad de margen requerido para negociar un contrato de futuros, que se basa en los precios límite diarios establecidos por las bolsas. Tener una cantidad predeterminada de margen requerido permite al intercambio saber cuál podría ser el «peor caso» de movimiento de un día para cualquier posición de futuros abierta (larga o corta).
También se llevan a cabo análisis de riesgos para cambios en la volatilidad hacia arriba y hacia abajo, y estos riesgos se integran en los llamados conjuntos de riesgos. En base a estas variables, se crea una serie de riesgos para cada precio de ejercicio de la opción de futuros y del contrato de futuros.
Por ejemplo, el peor riesgo establecido para una opción de compra corta es el límite de futuros (movimiento alcista extremo) y una mayor volatilidad. Obviamente, la opción de compra corta sufrirá pérdidas debido al movimiento extremo (límite) de los futuros subyacentes y al aumento de la volatilidad. Los requisitos de margen SPAN se determinan calculando las posibles pérdidas. Lo que hace que SPAN sea único es que tiene en cuenta toda la cartera al establecer los requisitos de margen, no sólo la última operación.
Ventajas de SPANA
El sistema de margen utilizado por las bolsas de opciones de futuros proporciona una ventaja especial al permitir mantener un margen sobre las letras del Tesoro. Se acumulan intereses sobre sus garantías de desempeño (si son en forma de letras del Tesoro) porque las bolsas tratan las letras del Tesoro como instrumentos de margen. Sin embargo, estas letras del Tesoro tienen un recorte de valoración del 0,5% en el CME, pero que puede variar según la cámara de compensación.
Debido a su liquidez y riesgo casi nulo, las letras del Tesoro se consideran cercanas a los equivalentes de efectivo. Debido a este poder marginal de las letras del Tesoro, las ganancias por intereses a veces pueden ser bastante significativas, lo que puede cubrir todos o al menos parte de los costos de transacción incurridos durante la negociación; una buena ventaja para los autores de opciones.
El propio SPAN ofrece una ventaja clave para los operadores de opciones que combinan opciones de compra y venta al escribir estrategias. Los vendedores de opciones puras a menudo pueden recibir un trato favorable. A continuación se muestra un ejemplo de cómo puede obtener una ventaja.
Si escribe un diferencial de compra de crédito del S&P 500 de un lote cuya porción más cercana es aproximadamente el 15 % fuera del dinero (OTM) tres meses antes del vencimiento, se le cobrarán aproximadamente entre $ 3000 y $ 4000 en el margen SPAN inicial. SPAN estima el riesgo general de la cartera de modo que, cuando y si se agrega un diferencial de crédito de venta con un factor delta compensador (es decir, el riesgo general no aumenta de acuerdo con los conjuntos de riesgo de SPAN).
Consideraciones Especiales
Debido a que SPAN lógicamente considera la peor dirección del movimiento al día siguiente, las pérdidas de una parte se compensan en gran medida con las ganancias de la otra parte. Sin embargo, esta nunca será una cobertura perfecta, ya que la creciente volatilidad durante un movimiento extremo de futuros puede perjudicar a ambas partes, y una gamma no neutral cambiará los factores delta.
Sin embargo, el sistema SPAN prácticamente no le cobra el doble por el margen inicial en este tipo de operación, lo que se conoce como estrangulación corta cubierta, ya que el riesgo de una parte se compensa en gran medida con las ganancias de la otra parte. Básicamente, esto duplica su poder de margen. Un operador de opciones sobre acciones o índices no recibe el mismo trato favorable cuando trabaja con la misma estrategia.
¿Qué es el margen de alcance en el comercio de opciones?
En el comercio de opciones, el margen SPAN actúa como garantía para cubrir posibles movimientos adversos de precios. SPAN es el requisito de margen mínimo requerido para negociar futuros u opciones en el mercado. El requisito de margen es un cálculo estandarizado del riesgo de la cartera.
¿El interés de margen se calcula diariamente?
Cuando pide dinero prestado para comprar acciones, también conocido como compra con margen, los intereses se acumulan diariamente y se deducen de su cuenta mensualmente. El monto del interés se debita automáticamente de los fondos disponibles en la cuenta. Si la cantidad de fondos en la cuenta no cubre los costos, se emitirá una llamada de margen.
¿Cómo funciona el margen de amplitud?
SPAN se calcula utilizando varios modelos de riesgo que están estandarizados dentro del sistema de Análisis de riesgo de cartera estandarizado (SPAN) utilizado por muchas bolsas. Calcula los requisitos de margen en función del riesgo de la cuenta de un día del comerciante. El sistema calcula la peor pérdida posible de la cuenta en un día basándose en varios escenarios posibles del mercado. La mayor pérdida de los escenarios calculados son los requisitos de margen.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el margen SPAN?
El margen SPAN es el requisito de margen mínimo requerido para negociar futuros u opciones en el mercado. Se calcula utilizando el Análisis de Riesgo de Cartera Estandarizado que determina el riesgo de la cartera de un trader.
2. ¿El interés de margen se calcula diariamente?
Sí, cuando se pide dinero prestado para comprar acciones con margen, los intereses se acumulan diariamente y se deducen de la cuenta mensualmente. Si los fondos en la cuenta no cubren los costos, se emite una llamada de margen.
3. ¿Cómo funciona el margen de amplitud?
El margen SPAN se calcula utilizando modelos de riesgo estandarizados dentro del sistema de Análisis de Riesgo de Cartera Estandarizado. Calcula los requisitos de margen en función del riesgo diario de la cuenta del trader, calculando la peor pérdida posible en un día basándose en varios escenarios posibles del mercado. La mayor pérdida de los escenarios calculados son los requisitos de margen.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.