La regla de la tasa interna de rendimiento (TIR): definición y ejemplo

Definicion de La regla de la tasa interna de rendimiento (TIR): definición y ejemplo

La regla de la tasa interna de rendimiento (TIR): definición y ejemplo

Preguntas Frecuentes

Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la regla de la tasa interna de retorno (TIR)? La regla de la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​establece que un proyecto o inversión debe continuar si su TIR excede la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa de rentabilidad. Su raíz radica en la tasa interna de rendimiento, que es el rendimiento necesario para alcanzar el punto de equilibrio o valor actual neto (VAN). Esta regla es una herramienta importante para empresas e inversores si quieren determinar si vale la pena emprender un proyecto o inversión en particular, o compararlo con otros que puedan estar considerando. Resultados clave La regla de la tasa interna de rendimiento establece que un proyecto o inversión debe continuar si su TIR excede la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa de rentabilidad.La regla TIR ayuda a las empresas a decidir si continúan con un proyecto.Una empresa no puede seguir estrictamente la regla de la TIR si el proyecto tiene otros beneficios menos tangibles. Wikieconomia / Eliana Rogers Comprensión de la regla de la tasa interna de rendimiento (TIR) La regla TIR es esencialmente una guía para decidir si se debe proceder con un proyecto o una inversión. Matemáticamente, la TIR es la tasa a la que el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros será exactamente cero. Cuanto mayor sea la tasa interna de rendimiento proyectada del proyecto (y cuanto más exceda el costo de capital), más efectivo neto generará el proyecto para la empresa. Por lo tanto, si un proyecto parece rentable, la dirección debe continuar con él. Por otro lado, si la TIR está por debajo del costo de capital, la regla es que lo mejor es abandonar el proyecto o inversión. Los inversores y las empresas utilizan la regla TIR para evaluar proyectos al preparar presupuestos de capital. Pero no siempre puede observarse estrictamente. Generalmente, cuanto mayor sea la TIR, mejor. Sin embargo, una empresa puede preferir un proyecto con una TIR más baja porque tiene otros beneficios intangibles, como contribuir a un plan estratégico más amplio o evitar la competencia. Una empresa también puede elegir un proyecto más grande con una TIR más baja en lugar de un proyecto mucho más pequeño con una tasa más alta debido a los mayores flujos de efectivo generados por el proyecto más grande. Aunque las empresas suelen seguir las conclusiones extraídas de la regla de la tasa interna de rendimiento, otras consideraciones, como el tamaño del proyecto y si el proyecto contribuye a la estrategia o los objetivos más amplios de la empresa, pueden llevar a la dirección a decidir seguir un proyecto con una tasa baja. TIR. Ventajas y desventajas de la regla TIR Ventajas Cualquiera que utilice la regla de la tasa interna de rendimiento a menudo la encuentra fácil de definir y comprender. Las empresas y los inversores pueden calcularlo fácilmente y compararlo con otros proyectos e inversiones que estén bajo consideración. Otro beneficio de utilizar esta regla es que permite a las empresas y a los inversores tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo (TVM). Este es el concepto de que una determinada cantidad de dinero ahora valdrá más que la misma cantidad en el futuro. Así, el flujo de caja futuro resultante de la inversión se descuenta a su valor presente según la regla TIR. Defectos La regla TIR no tiene en cuenta el costo en efectivo real del proyecto ni ninguna anomalía en el flujo de efectivo. Si hay patrones irregulares o inusuales de flujo de efectivo, esta regla no debería aplicarse. Si es así, esto puede llevar a conclusiones erróneas. Otro defecto clave de la regla de la TIR es que supone erróneamente que cualquier reinversión realizada mediante un flujo de efectivo positivo, es decir, que se realiza con la misma tasa interna de rendimiento. pros Fácil de calcular y entender. Le permite comparar otros proyectos e inversiones. Tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Desventajas No tiene en cuenta el valor real en dólares No tiene en cuenta anomalías en el flujo de caja. Se supone que la reinversión se realiza a la misma tasa interna de retorno. Ejemplo de regla TIR Digamos que una empresa está considerando dos proyectos en los que invertir su dinero. La dirección debe decidir si continúa con uno, ambos o ninguno de los proyectos. El costo de capital es del 10%. La estructura del flujo de efectivo para cada proyecto se presenta en la siguiente tabla: Proyecto A Proyecto B Costos iniciales 5000 dólares americanos 2000 dólares americanos Año uno 1700 dólares 400 dólares americanos Segundo año 1900 dólares 700 dólares americanos Tercer año 1600 dólares 500 dólares americanos Cuarto año 1500 dólares americanos 400 dólares americanos Quinto año 700 dólares americanos 300 dólares La empresa debe calcular la TIR de cada proyecto. El coste inicial (período = 0) será negativo. Resolver la TIR es un proceso iterativo utilizando la siguiente ecuación: $0 = ΣCFt ÷ (1 + tasa interna de retorno)t Dónde: CF = flujo de caja netoTIR = tasa interna de retornot = período (0 al último período) -o- $0 = (costos iniciales * -1) + CF1 ÷ (1 + tasa interna de retorno)1 +CF2 ÷ (1 + tasa interna de retorno)2 + … + KFX ÷ (1 + tasa interna de retorno)X Utilizando los ejemplos anteriores, una empresa puede calcular la TIR de cada proyecto de la siguiente manera: Proyecto A de la TIR: $0 = (-$5000) + $1700 ÷ (1 + tasa interna de retorno)1 + $1900 ÷ (1 + tasa interna de retorno)2 + $1600 ÷ (1 + tasa interna de retorno)3 + $1500 ÷ (1 + tasa interna de retorno)4 + $700 ÷ (1 + tasa interna de retorno)5Proyecto B de TIR: $0 = (-$2000) + $400 ÷ (1 + tasa interna de retorno)1 + $700 ÷ (1 + tasa interna de retorno)2 + $500 ÷ (1 + tasa interna de retorno)3 + $400 ÷ (1 + tasa interna de retorno)4 + $300 ÷ (1 + tasa interna de retorno)5 Podemos determinar que la TIR del Proyecto A es del 16,61% y la TIR del Proyecto B es del 5,23%. Dado que el costo de capital de la empresa es del 10%, la gerencia debe continuar con el Proyecto A y rechazar el Proyecto B. ¿Utilizar la regla TIR es lo mismo que utilizar el método de flujo de efectivo descontado? Sí, el uso de la TIR para obtener el valor actual neto se conoce como método de análisis financiero de flujo de efectivo descontado. La tasa interna de rendimiento es la tasa de interés (también conocida como tasa de descuento) que llevará una serie de flujos de efectivo (positivos y negativos) a un valor presente neto de cero, o el valor presente del efectivo invertido. Los inversores y las empresas utilizan la TIR para evaluar si vale la pena invertir en un proyecto. ¿Cómo se utiliza la regla TIR? La regla TIR se utiliza como guía para decidir si se procede con un proyecto o una inversión. Cuanto mayor sea la TIR proyectada del proyecto, mayores serán los flujos de efectivo netos de la empresa, siempre que la TIR supere el costo de capital. En este caso, será beneficioso para la empresa continuar implementando el proyecto o inversión. Pero si la TIR está por debajo del costo de capital, la regla es que el mejor curso de acción es abandonar el proyecto o la inversión. ¿Las empresas siguen siempre la regla de la TIR? Es posible que la regla de la TIR no siempre se siga estrictamente. Generalmente, cuanto mayor sea la TIR, mejor. Pero una empresa puede preferir un proyecto con una TIR más baja si aún supera el costo de capital. Esto se debe a que tiene otros beneficios intangibles, como contribuir a un plan estratégico más amplio o impedir la competencia. En última instancia, las empresas consideran una serie de factores al decidir si continúan con un proyecto. Puede haber factores que superen la regla de la TIR. Línea de fondo Es importante sopesar todas las opciones y determinar si un proyecto o inversión vale el riesgo o la recompensa. Esto se aplica tanto si usted es un inversor individual como si dirige una empresa. Una forma de garantizar esto…

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