Definicion de Iron Cóndor: cómo funciona esta estrategia de opciones, con ejemplos
Iron Cóndor: cómo funciona esta estrategia de opciones, con ejemplos
¿Qué es un cóndor de hierro?
El Cóndor de Hierro es una estrategia de opciones que consta de dos opciones de venta (una larga y otra corta) y dos opciones de compra (una larga y otra corta) y cuatro precios de ejercicio, todos con la misma fecha de vencimiento. El Cóndor de Hierro obtiene el máximo beneficio cuando el subyacente cierra entre los precios de ejercicio promedio al vencimiento. En otras palabras, el objetivo es sacar provecho de la baja volatilidad del activo subyacente.
El cóndor de hierro tiene la misma recompensa que un spread de cóndor normal, pero utiliza tanto una opción de compra como una opción de venta, en lugar de solo una opción de compra o de venta. Tanto el cóndor como el cóndor de hierro son extensiones de la mariposa postrada y de la mariposa de hierro, respectivamente.
Resultados clave
- El Cóndor de Hierro es una estrategia de opciones delta-neutral que produce sus mayores rendimientos cuando el subyacente no se mueve mucho, aunque la estrategia puede modificarse con un sesgo alcista o bajista.
- Al igual que la mariposa de hierro, el cóndor de hierro consta de cuatro opciones con el mismo vencimiento: una opción de venta larga sin dinero (OTM), una opción de venta corta sin dinero (OTM), y una opción de venta larga. llamada fuera del dinero (OTM) y una llamada corta fuera del dinero. al dinero.
- La ganancia se limita a la prima recibida, mientras que la pérdida potencial se limita a la diferencia entre los strikes de compra y venta comprados y los strikes de venta comprados y vendidos, menos la prima neta recibida.
Entendiendo al Cóndor de Hierro
La estrategia del cóndor de hierro tiene un riesgo limitado de subidas y bajadas porque las opciones de ataque alto y bajo, las alas, protegen contra grandes movimientos en cualquier dirección. Debido a este riesgo limitado, su potencial de ganancias también lo es.
Para esta estrategia, lo ideal sería que el operador quisiera que todas las opciones caducaran sin valor, lo que sólo es posible si el subyacente cierra entre los dos precios de ejercicio promedio al vencimiento. Si la transacción es exitosa, probablemente habrá una tarifa de cierre. Si esto falla, las pérdidas seguirán siendo limitadas.
La comisión puede ser un factor importante ya que hay cuatro opciones.
La estructura de la estrategia se ve así:
- Compre una opción de venta fuera del dinero (OTM) con un precio de ejercicio inferior al precio actual del activo subyacente. Esta opción de venta OTM protegerá contra una caída significativa del activo subyacente.
- Vender una opción de venta OTM o at-the-money (ATM) con un precio de ejercicio cercano al precio actual del activo subyacente.
- Vender un call OTM o ATM con un precio de ejercicio superior al precio actual del activo subyacente.
- Compre una opción call OTM con un precio de ejercicio superior al precio actual del activo subyacente. Esta opción de compra OTM protegerá contra un movimiento alcista significativo.
Las opciones más alejadas del OTM, llamadas alas, son posiciones largas. Debido a que ambas opciones son OTM adicionales, sus primas son más bajas que las dos opciones emitidas, por lo que hay un crédito neto en la cuenta cuando se realiza la operación.
Al elegir diferentes precios de ejecución, puedes hacer que la estrategia sea alcista o bajista. Por ejemplo, si ambos precios de ejercicio promedio están por encima del precio actual del activo subyacente, el comerciante espera un pequeño aumento en su precio al vencimiento. De cualquier manera, el comercio todavía conlleva recompensas y riesgos limitados.
Ganancias y pérdidas del Cóndor de Hierro
La ganancia máxima para un cóndor de hierro es la cantidad de prima o crédito recibido por crear una posición de opciones de cuatro patas.
El daño máximo también es limitado. La pérdida máxima es la diferencia entre los strikes de una call larga y la call corta, o los strikes de una put larga y la put corta. Reduzca la pérdida por la cantidad de créditos netos recibidos, pero luego agregue tarifas para obtener la pérdida total en la operación.
La pérdida máxima ocurre si el precio sube por encima del ejercicio de una opción de compra larga, que está por encima del ejercicio de una opción de compra vendida, o por debajo del ejercicio de una opción de venta larga, que está por debajo del ejercicio de una opción de venta vendida.
Ejemplo de cóndor de hierro
Supongamos que un inversor cree que los precios de Apple Inc. en los próximos dos meses será relativamente estable. Deciden vender el Iron Condor, que actualmente se cotiza a 212,26 dólares.
Venden una opción de compra con un precio de ejercicio de 215 dólares, lo que les da una prima de 7,63 dólares, y compran una opción de compra con un precio de ejercicio de 220 dólares, lo que les cuesta 5,35 dólares. El crédito en estos dos frentes es de 2,28 dólares, o 228 dólares por contrato; cada contrato de opción, de venta o de compra, equivale a 100 acciones del activo subyacente. Sin embargo, el acuerdo sólo está a medio cerrar.
Además, el operador vende una opción de venta con un precio de ejercicio de 210 dólares, lo que genera una prima de 7,20 dólares, y compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 205 dólares, a un precio de 5,52 dólares. El crédito neto en estos dos tramos es de $1,68, o $168 cuando se negocia un contrato en cada uno.
El crédito total por el artículo es $3,96 ($2,28 + $1,68), o $396. Esta es la ganancia máxima que un comerciante puede obtener y se obtiene si todas las opciones vencen sin valor, lo que significa que el precio debe estar entre $215 y $210 cuando el vencimiento ocurre en dos meses. Si el precio está por encima de $215 o por debajo de $210, el comerciante aún puede obtener una ganancia menor, pero también puede perder dinero.
Una forma de pensar en un cóndor de hierro es tener un estrangulador largo dentro de otro más grande y corto, o viceversa.
La pérdida aumenta si el precio de las acciones de Apple se acerca al precio de ejercicio superior de la opción de compra ($220) o al precio de ejercicio más bajo de la opción de venta ($205). La pérdida máxima ocurre si el precio de las acciones cotiza por encima de $220 o por debajo de $205.
Supongamos que el precio de las acciones al vencimiento es de 225 dólares. Esto está por encima del precio de ejercicio superior de la opción de compra, lo que significa que el operador enfrenta la máxima pérdida posible. La opción call vendida pierde $10 ($225-$215) y la opción call comprada gana $5 ($225-$220). Las opciones de venta caducan. El comerciante pierde $5, o $500 en total (100 contratos de acciones), pero también recibió $396 en primas. Por lo tanto, la pérdida se limita a $104 más comisiones.
Ahora digamos que el precio de Apple cayó, pero no por debajo del umbral de venta inferior. Bajará a $208. La opción de venta corta pierde $2 ($208-$210) o $200, y la opción de venta larga vence sin valor. Las llamadas también caducan. El comerciante pierde $200 en la posición pero recibe $396 en créditos premium. Así que todavía ganan $196 menos de comisiones.
¿Son rentables los Cóndores de Hierro?
Sí, los cóndores de hierro pueden ser rentables. El Cóndor de Hierro será más rentable cuando el precio de cierre del activo subyacente esté entre los precios de ejercicio promedio al vencimiento. El cóndor de hierro se beneficia de la baja volatilidad del activo subyacente.
¿Cuál es un ejemplo de cóndor de hierro?
Un ejemplo de cóndor de hierro sería un diferencial de opción de venta alcista de 75-80 combinado con un diferencial de compra bajista de 95-100. Esto crea un cóndor de hierro corto: la diferencia es de 15 puntos para el precio de ejercicio de las opciones cortas y de cinco puntos para ambos diferenciales.
¿Qué estrategia de opción es la más riesgosa?
Escribir opciones de compra sobre acciones que no posee es la estrategia de opciones más riesgosa. Esto también se conoce como escribir una llamada desnuda y vender una llamada desnuda. Si el precio de las acciones excede el precio de ejercicio, existe el riesgo de que alguien compre la opción. Cuando hagan esto y usted no tenga las acciones, tendrá que comprarlas al precio de mercado y venderlas al precio de ejercicio más bajo. Su riesgo es ilimitado porque, en teoría, el precio de las acciones podría subir en el mercado sin restricciones.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un cóndor de hierro? El Cóndor de Hierro es una estrategia de opciones que consta de dos opciones de venta (una larga y otra corta) y dos opciones de compra (una larga y otra corta) y cuatro precios de ejercicio, todos con la misma fecha de vencimiento. El Cóndor de Hierro obtiene el máximo beneficio cuando el subyacente cierra entre los precios de ejercicio promedio al vencimiento. En otras palabras, el objetivo es sacar provecho de la baja volatilidad del activo subyacente. El cóndor de hierro tiene la misma recompensa que un spread de cóndor normal, pero utiliza tanto una opción de compra como una opción de venta, en lugar de solo una opción de compra o de venta. Tanto el cóndor como el cóndor de hierro son extensiones de la mariposa postrada y de la mariposa de hierro, respectivamente. Resultados clave El Cóndor de Hierro es una estrategia de opciones delta-neutral que produce sus mayores rendimientos cuando el subyacente no se mueve mucho, aunque la estrategia puede modificarse con un sesgo alcista o bajista.Al igual que la mariposa de hierro, el cóndor de hierro consta de cuatro opciones con el mismo vencimiento: una opción de venta larga sin dinero (OTM), una opción de venta corta sin dinero (OTM), y una opción de venta larga. llamada fuera del dinero (OTM) y una llamada corta fuera del dinero. al dinero.La ganancia se limita a la prima recibida, mientras que la pérdida potencial se limita a la diferencia entre los strikes de compra y venta comprados y los strikes de venta comprados y vendidos, menos la prima neta recibida. Entendiendo al Cóndor de Hierro La estrategia del cóndor de hierro tiene un riesgo limitado de subidas y bajadas porque las opciones de ataque alto y bajo, las alas, protegen contra grandes movimientos en cualquier dirección. Debido a este riesgo limitado, su potencial de ganancias también lo es. Para esta estrategia, lo ideal sería que el operador quisiera que todas las opciones caducaran sin valor, lo que sólo es posible si el subyacente cierra entre los dos precios de ejercicio promedio al vencimiento. Si la transacción es exitosa, probablemente habrá una tarifa de cierre. Si esto falla, las pérdidas seguirán siendo limitadas. La comisión puede ser un factor importante ya que hay cuatro opciones. La estructura de la estrategia se ve así: Compre una opción de venta fuera del dinero (OTM) con un precio de ejercicio inferior al precio actual del activo subyacente. Esta opción de venta OTM protegerá contra una caída significativa del activo subyacente. Vender una opción de venta OTM o at-the-money (ATM) con un precio de ejercicio cercano al precio actual del activo subyacente. Vender un call OTM o ATM con un precio de ejercicio superior al precio actual del activo subyacente. Compre una opción call OTM con un precio de ejercicio superior al precio actual del activo subyacente. Esta opción de compra OTM protegerá contra un movimiento alcista significativo. Las opciones más alejadas del OTM, llamadas alas, son posiciones largas. Debido a que ambas opciones son OTM adicionales, sus primas son más bajas que las dos opciones emitidas, por lo que hay un crédito neto en la cuenta cuando se realiza la operación. Al elegir diferentes precios de ejecución, puedes hacer que la estrategia sea alcista o bajista. Por ejemplo, si ambos precios de ejercicio promedio están por encima del precio actual del activo subyacente, el comerciante espera un pequeño aumento en su precio al vencimiento. De cualquier manera, el comercio todavía conlleva recompensas y riesgos limitados. Imagen de Julie Bang © Wikieconomia 2019 Ganancias y pérdidas del Cóndor de Hierro La ganancia máxima para un cóndor de hierro es la cantidad de prima o crédito recibido por crear una posición de opciones de cuatro patas. El daño máximo también es limitado. La pérdida máxima es la diferencia entre los strikes de una call larga y la call corta, o los strikes de una put larga y la put corta. Reduzca la pérdida por la cantidad de créditos netos recibidos, pero luego agregue tarifas para obtener la pérdida total en la operación. La pérdida máxima ocurre si el precio sube por encima del ejercicio de una opción de compra larga, que está por encima del ejercicio de una opción de compra vendida, o por debajo del ejercicio de una opción de venta larga, que está por debajo del ejercicio de una opción de venta vendida. Ejemplo de cóndor de hierro Supongamos que un inversor cree que los precios de Apple Inc. en los próximos dos meses será relativamente estable. Deciden vender el Iron Condor, que actualmente se cotiza a 212,26 dólares. Venden una opción de compra con un precio de ejercicio de 215 dólares, lo que les da una prima de 7,63 dólares, y compran una opción de compra con un precio de ejercicio de 220 dólares, lo que les cuesta 5,35 dólares. El crédito en estos dos frentes es de 2,28 dólares, o 228 dólares por contrato; cada contrato de opción, de venta o de compra, equivale a 100 acciones del activo subyacente. Sin embargo, el acuerdo sólo está a medio cerrar. Además, el operador vende una opción de venta con un precio de ejercicio de 210 dólares, lo que genera una prima de 7,20 dólares, y compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 205 dólares, a un precio de 5,52 dólares. El crédito neto en estos dos tramos es de $1,68, o $168 cuando se negocia un contrato en cada uno. El crédito total por el artículo es $3,96 ($2,28 + $1,68), o $396. Esta es la ganancia máxima que un comerciante puede obtener y se obtiene si todas las opciones vencen sin valor, lo que significa que el precio debe estar entre $215 y $210 cuando el vencimiento ocurre en dos meses. Si el precio está por encima de $215 o por debajo de $210, el comerciante aún puede obtener una ganancia menor, pero también puede perder dinero. Una forma de pensar en un cóndor de hierro es tener un estrangulador largo dentro de otro más grande y corto, o viceversa. La pérdida aumenta si el precio de las acciones de Apple se acerca al precio de ejercicio superior de la opción de compra ($220) o al precio de ejercicio más bajo de la opción de venta ($205). La pérdida máxima ocurre si el precio de las acciones cotiza por encima de $220 o por debajo de $205. Supongamos que el precio de las acciones al vencimiento es de 225 dólares. Esto está por encima del precio de ejercicio superior de la opción de compra, lo que significa que el operador enfrenta la máxima pérdida posible. La opción call vendida pierde $10 ($225-$215) y la opción call comprada gana $5 ($225-$220). Las opciones de venta caducan. El comerciante pierde $5, o $500 en total (100 contratos de acciones), pero también recibió $396 en primas. Por lo tanto, la pérdida se limita a $104 más comisiones. Ahora digamos que el precio de Apple cayó, pero no por debajo del umbral de venta inferior. Bajará a $208. La opción de venta corta pierde $2 ($208-$210) o $200, y la opción de venta larga vence sin valor. Las llamadas también caducan. El comerciante pierde $200 en la posición pero recibe $396 en créditos premium. Así que todavía ganan $196 menos de comisiones. ¿Son rentables los Cóndores de Hierro? Sí, los cóndores de hierro pueden ser rentables. El Cóndor de Hierro será más rentable cuando el precio de cierre del activo subyacente esté entre los precios de ejercicio promedio al vencimiento. El cóndor de hierro se beneficia de la baja volatilidad del activo subyacente. ¿Cuál es un ejemplo de cóndor de hierro? Un ejemplo de cóndor de hierro sería un diferencial de opción de venta alcista de 75-80 combinado con un diferencial de compra bajista de 95-100. Esto crea un cóndor de hierro corto: la diferencia es de 15 puntos para el precio de ejercicio de las opciones cortas y de cinco puntos para ambos diferenciales. ¿Qué estrategia de opción es la más riesgosa? Escribir opciones de compra sobre acciones que no posee es la estrategia de opciones más riesgosa. Esto también se conoce como escribir una llamada desnuda y vender una llamada desnuda. Si el precio de…
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