Ingresos en efectivo: definición, fórmula de cálculo, ejemplo

¿Qué es el rendimiento en efectivo?

El rendimiento en efectivo sobre efectivo es un cálculo básico que se utiliza para evaluar la rentabilidad de un activo que genera ingresos. El rendimiento en efectivo también se refiere al monto total de distribuciones pagadas anualmente por un fideicomiso de ingresos como porcentaje de su precio actual. La devolución de efectivo es un método de medición que se puede utilizar para comparar diferentes fondos mutuos.

Este término también se denomina «reembolso en efectivo».

Entendiendo la devolución de efectivo

El rendimiento en efectivo es útil como estimación inicial del rendimiento de una inversión y se puede calcular de la siguiente manera:

Ingresos en efectivo = Flujo de caja neto anual / Capital invertido

Las devoluciones de efectivo tienen una serie de limitaciones. Esta métrica puede exagerar los rendimientos si parte de la distribución consiste en “rendimiento del capital (ROC)” en lugar de “rendimiento del capital invertido (ROIC)”, como suele ser el caso con los fideicomisos de ingresos. Además, no tiene en cuenta los impuestos como medida de las ganancias antes de impuestos.

Por ejemplo, si un condominio con un precio de $200 000 genera un ingreso de alquiler mensual de $1000, el rendimiento en efectivo anualizado sería: 6% ($1000 * 12 / $200 000 = 0,06).

En el contexto de los fideicomisos de ingresos, supongamos que un fideicomiso con un precio de mercado actual de $20 paga $2 en distribuciones anuales que consisten en $1,50 en ingresos y 50 centavos en ROC. El rendimiento en efectivo en este caso es del 10%; sin embargo, dado que la porción de distribución consiste en ingresos de la República de China, el rendimiento real es del 7,5%. En este caso, la medida de retorno de efectivo en dinero exagera las ganancias.

Cálculo del rendimiento en efectivo y el valor de la propiedad.

Aunque el rendimiento en efectivo se puede utilizar en diversas circunstancias; Este indicador se utiliza a menudo en el mercado inmobiliario al valorar propiedades comerciales, especialmente aquellas que involucran deuda a largo plazo. El rendimiento del efectivo también se puede utilizar para determinar si una propiedad está infravalorada. Cuando se tiene en cuenta la deuda en una transacción inmobiliaria (como suele ser el caso), el rendimiento en efectivo real de la inversión difiere del rendimiento de la inversión (ROI) estándar.

Los rendimientos de efectivo por efectivo no incluyen la apreciación o depreciación de las inversiones. Los cálculos basados ​​en el ROI estándar incluirán el retorno total de la inversión; por otro lado, el rendimiento efectivo por efectivo simplemente mide el rendimiento del efectivo realmente invertido.

A diferencia de las distribuciones de cupones mensuales, los ingresos en efectivo no representan el costo total prometido. Al realizar previsiones, el rendimiento del efectivo sólo puede utilizarse como estimación para evaluar el potencial futuro.

Ejemplo de devolución de efectivo

Digamos que una empresa de bienes raíces compra un edificio por 500.000 dólares. Se gastaron otros 100.000 dólares en la renovación del edificio. Para financiar la compra, la empresa realiza un pago inicial de 100 000 dólares y obtiene un préstamo de 400 000 dólares con pagos hipotecarios anuales de 20 000 dólares. La empresa gana 50.000 dólares en ingresos por alquiler durante el primer año.

El cálculo del retorno de efectivo comienza con el flujo de efectivo. El flujo de caja de la empresa es de $ 50 000 – $ 20 000 = $ 30 000. La inversión total en el edificio es $ 220 000 = $ 100 000 (pago inicial) + $ 100 000 (renovaciones del edificio) + $ 20 000 (pago de la hipoteca). El edificio tiene un rendimiento en efectivo del 13,6% ($30.000/$220.000).