Definicion de Fusión: Definición, Cómo Funciona, Tipos y Ejemplos
Fusión: Definición, Cómo Funciona, Tipos y Ejemplos
¿Qué es una fusión?
Una fusión es un acuerdo que combina dos empresas existentes en una nueva empresa. Existen varios tipos de fusiones, así como varias razones por las que las empresas se fusionan. Las fusiones y adquisiciones (M&A) generalmente se realizan para expandir la presencia de una empresa, ingresar a nuevos segmentos o aumentar la participación de mercado. Todo esto se hace para aumentar el valor para los accionistas. A menudo, durante una fusión, las empresas tendrán una disposición de no compra para evitar adquisiciones o fusiones de empresas adicionales.
Resultados clave
- Las fusiones son una forma para que las empresas amplíen su presencia, ingresen a nuevos segmentos o aumenten su participación de mercado.
- Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica.
- Los cinco tipos principales de fusiones son de conglomerado, homogéneas, de expansión de mercado, horizontales y verticales.
Wikieconomia / Joule García
¿Cómo funciona la fusión?
Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica. Las empresas que acordaron fusionarse son aproximadamente iguales en tamaño, clientes y escala de operaciones. Por esta razón, a veces se utiliza el término «fusión de iguales». Las adquisiciones, a diferencia de las fusiones, no suelen ser voluntarias e implican la compra activa de una empresa por otra.
Las fusiones suelen realizarse para aumentar la participación de mercado, reducir los costos operativos, expandirse a nuevos territorios, combinar productos comunes, aumentar los ingresos y las ganancias, todo lo cual debería beneficiar a los accionistas de las empresas. Después de una fusión, las acciones de la nueva empresa se distribuyen entre los accionistas existentes de ambas empresas originales.
Debido al gran número de fusiones, se creó un fondo mutuo para brindar a los inversores la oportunidad de beneficiarse de las fusiones, llamado The Merger Fund de Virtus Investment Partners. El fondo registra la diferencia o importe restante entre el precio de oferta y el precio de negociación. Invierte en empresas que han anunciado públicamente una fusión o adquisición. El fondo ha obtenido una rentabilidad del 5,8% anual desde su creación en 1989 (al 31 de marzo de 2022).
El valor total de las fusiones y adquisiciones para 2022 ascendió a 2,6 billones de dólares.
Tipos de fusiones
Existen diferentes tipos de fusiones dependiendo de los objetivos de las empresas involucradas. A continuación se detallan algunos de los tipos más comunes de fusiones.
Conglomerado
Se trata de una fusión de dos o más empresas dedicadas a actividades no relacionadas. Las empresas pueden operar en diferentes industrias o en diferentes regiones geográficas. Un conglomerado puro involucra dos empresas que no tienen nada en común. Por otro lado, un conglomerado mixto ocurre entre organizaciones que, aunque participan en actividades comerciales no relacionadas, en realidad están tratando de obtener expansión de producto o mercado a través de una fusión.
Las empresas que no tienen factores superpuestos se fusionarán sólo si tiene sentido desde la perspectiva de la riqueza de los accionistas, es decir, si las empresas pueden crear sinergias que incluyan mejoras en el valor, la productividad y el ahorro de costos. La fusión del conglomerado surgió de la fusión de The Walt Disney Company con American Broadcasting Company (ABC) en 1995.
Relacionado
Una fusión similar también se conoce como fusión de extensión de producto. En este tipo, es una asociación de dos o más empresas que operan en el mismo mercado o sector con factores superpuestos como tecnología, marketing, procesos de producción e investigación y desarrollo (I+D). Una fusión de extensión de productos ocurre cuando se agrega una nueva línea de productos de una empresa a la línea de productos existente de otra empresa. Cuando dos empresas se unen como parte de una extensión de producto, pueden obtener acceso a un grupo más grande de consumidores y, por tanto, a una mayor participación de mercado. Un ejemplo de una fusión similar es la combinación de Citigroup en 1998 con Travelers Insurance, dos empresas que ofrecen productos complementarios.
Expansión de mercado
Este tipo de fusión se produce entre empresas que venden los mismos productos pero compiten en mercados diferentes. Las empresas involucradas en una fusión de expansión de mercado buscan obtener acceso a un mercado más grande y, por lo tanto, a una base de clientes más amplia. Para ampliar sus mercados, Eagle Bancshares y RBC Centura se fusionaron en 2002.
Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica.
Horizontal
Una fusión horizontal se produce entre empresas que operan en la misma industria. Una fusión suele ser parte de una consolidación de dos o más competidores que ofrecen los mismos productos o servicios. Este tipo de fusiones son comunes en industrias con menos empresas y el objetivo es crear un negocio más grande con mayor participación de mercado y economías de escala, ya que la competencia entre menos empresas tiende a ser mayor. La fusión de Daimler-Benz y Chrysler en 1998 se considera una fusión horizontal.
Vertical
Cuando dos empresas que producen repuestos o servicios se fusionan, a la unión se le llama fusión vertical. Una fusión vertical se produce cuando dos empresas que operan en diferentes niveles dentro de la misma cadena de suministro combinan sus actividades. Este tipo de fusiones se llevan a cabo para incrementar las sinergias logradas al reducir costos como resultado de la fusión con una o más empresas distribuidoras. Uno de los ejemplos más famosos de fusión vertical ocurrió en 2000, cuando el proveedor de servicios de Internet America Online (AOL) se fusionó con el conglomerado de medios Time Warner.
Ejemplos de fusiones
Anheuser-Busch InBev (BUD) es un ejemplo de cómo funcionan las fusiones y unen a las empresas. La empresa surgió como resultado de numerosas fusiones, consolidaciones y ampliaciones del mercado cervecero. La empresa, con el nuevo nombre Anheuser-Busch InBev, surgió de la fusión de tres grandes empresas internacionales de bebidas: Interbrew (Bélgica), Ambev (Brasil) y Anheuser-Busch (EE.UU.).
Ambev se ha fusionado con Interbrew, reuniendo a la tercera y quinta cervecerías más grandes del mundo. Cuando Ambev y Anheuser-Busch se fusionaron, combinaron la primera y la segunda empresa cervecera más grande del mundo. Este ejemplo representa tanto una fusión horizontal como una expansión del mercado, ya que fue una consolidación de la industria, pero también amplió la presencia internacional de todas las marcas de la empresa combinada.
Las fusiones más grandes de la historia valieron más de 100 mil millones de dólares cada una. En 2000, Vodafone adquirió Mannesmann por 181.000 millones de dólares para crear la empresa de comunicaciones móviles más grande del mundo. En 2000, AOL y Time Warner se fusionaron verticalmente en un acuerdo de 164 mil millones de dólares considerado uno de los mayores fracasos de la historia. En 2014, Verizon Communications compró la participación del 45% de Vodafone en Vodafone Wireless por 130.000 millones de dólares.
¿Qué es una fusión horizontal?
Una fusión horizontal es una fusión entre empresas competidoras (empresas que venden los mismos productos o servicios). La fusión de T-Mobile y Sprint es un ejemplo de fusión horizontal. Mientras tanto, una fusión vertical es una fusión de empresas con diferentes productos, como la fusión de AT&T y Time Warner.
¿Qué es una fusión de SPAC?
Una fusión de empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) suele ocurrir cuando una SPAC que cotiza en bolsa utiliza los mercados públicos para recaudar capital para comprar la empresa operativa. La empresa operadora se fusiona con la SPAC y se convierte en una empresa pública.
¿Qué es una fusión inversa?
Una fusión inversa, también conocida como adquisición inversa (RTO), se produce cuando una empresa privada compra una empresa pública. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) completó una fusión inversa con Archipelago Holdings en 2006.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una fusión? Una fusión es un acuerdo que combina dos empresas existentes en una nueva empresa. Existen varios tipos de fusiones, así como varias razones por las que las empresas se fusionan. Las fusiones y adquisiciones (M&A) generalmente se realizan para expandir la presencia de una empresa, ingresar a nuevos segmentos o aumentar la participación de mercado. Todo esto se hace para aumentar el valor para los accionistas. A menudo, durante una fusión, las empresas tendrán una disposición de no compra para evitar adquisiciones o fusiones de empresas adicionales. Resultados clave Las fusiones son una forma para que las empresas amplíen su presencia, ingresen a nuevos segmentos o aumenten su participación de mercado.Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica.Los cinco tipos principales de fusiones son de conglomerado, homogéneas, de expansión de mercado, horizontales y verticales. Wikieconomia / Joule García ¿Cómo funciona la fusión? Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica. Las empresas que acordaron fusionarse son aproximadamente iguales en tamaño, clientes y escala de operaciones. Por esta razón, a veces se utiliza el término «fusión de iguales». Las adquisiciones, a diferencia de las fusiones, no suelen ser voluntarias e implican la compra activa de una empresa por otra. Las fusiones suelen realizarse para aumentar la participación de mercado, reducir los costos operativos, expandirse a nuevos territorios, combinar productos comunes, aumentar los ingresos y las ganancias, todo lo cual debería beneficiar a los accionistas de las empresas. Después de una fusión, las acciones de la nueva empresa se distribuyen entre los accionistas existentes de ambas empresas originales. Debido al gran número de fusiones, se creó un fondo mutuo para brindar a los inversores la oportunidad de beneficiarse de las fusiones, llamado The Merger Fund de Virtus Investment Partners. El fondo registra la diferencia o importe restante entre el precio de oferta y el precio de negociación. Invierte en empresas que han anunciado públicamente una fusión o adquisición. El fondo ha obtenido una rentabilidad del 5,8% anual desde su creación en 1989 (al 31 de marzo de 2022). El valor total de las fusiones y adquisiciones para 2022 ascendió a 2,6 billones de dólares. Tipos de fusiones Existen diferentes tipos de fusiones dependiendo de los objetivos de las empresas involucradas. A continuación se detallan algunos de los tipos más comunes de fusiones. Conglomerado Se trata de una fusión de dos o más empresas dedicadas a actividades no relacionadas. Las empresas pueden operar en diferentes industrias o en diferentes regiones geográficas. Un conglomerado puro involucra dos empresas que no tienen nada en común. Por otro lado, un conglomerado mixto ocurre entre organizaciones que, aunque participan en actividades comerciales no relacionadas, en realidad están tratando de obtener expansión de producto o mercado a través de una fusión. Las empresas que no tienen factores superpuestos se fusionarán sólo si tiene sentido desde la perspectiva de la riqueza de los accionistas, es decir, si las empresas pueden crear sinergias que incluyan mejoras en el valor, la productividad y el ahorro de costos. La fusión del conglomerado surgió de la fusión de The Walt Disney Company con American Broadcasting Company (ABC) en 1995. Relacionado Una fusión similar también se conoce como fusión de extensión de producto. En este tipo, es una asociación de dos o más empresas que operan en el mismo mercado o sector con factores superpuestos como tecnología, marketing, procesos de producción e investigación y desarrollo (I+D). Una fusión de extensión de productos ocurre cuando se agrega una nueva línea de productos de una empresa a la línea de productos existente de otra empresa. Cuando dos empresas se unen como parte de una extensión de producto, pueden obtener acceso a un grupo más grande de consumidores y, por tanto, a una mayor participación de mercado. Un ejemplo de una fusión similar es la combinación de Citigroup en 1998 con Travelers Insurance, dos empresas que ofrecen productos complementarios. Expansión de mercado Este tipo de fusión se produce entre empresas que venden los mismos productos pero compiten en mercados diferentes. Las empresas involucradas en una fusión de expansión de mercado buscan obtener acceso a un mercado más grande y, por lo tanto, a una base de clientes más amplia. Para ampliar sus mercados, Eagle Bancshares y RBC Centura se fusionaron en 2002. Una fusión es una fusión voluntaria de dos empresas en igualdad de condiciones en una nueva entidad jurídica. Horizontal Una fusión horizontal se produce entre empresas que operan en la misma industria. Una fusión suele ser parte de una consolidación de dos o más competidores que ofrecen los mismos productos o servicios. Este tipo de fusiones son comunes en industrias con menos empresas y el objetivo es crear un negocio más grande con mayor participación de mercado y economías de escala, ya que la competencia entre menos empresas tiende a ser mayor. La fusión de Daimler-Benz y Chrysler en 1998 se considera una fusión horizontal. Vertical Cuando dos empresas que producen repuestos o servicios se fusionan, a la unión se le llama fusión vertical. Una fusión vertical se produce cuando dos empresas que operan en diferentes niveles dentro de la misma cadena de suministro combinan sus actividades. Este tipo de fusiones se llevan a cabo para incrementar las sinergias logradas al reducir costos como resultado de la fusión con una o más empresas distribuidoras. Uno de los ejemplos más famosos de fusión vertical ocurrió en 2000, cuando el proveedor de servicios de Internet America Online (AOL) se fusionó con el conglomerado de medios Time Warner. Ejemplos de fusiones Anheuser-Busch InBev (BUD) es un ejemplo de cómo funcionan las fusiones y unen a las empresas. La empresa surgió como resultado de numerosas fusiones, consolidaciones y ampliaciones del mercado cervecero. La empresa, con el nuevo nombre Anheuser-Busch InBev, surgió de la fusión de tres grandes empresas internacionales de bebidas: Interbrew (Bélgica), Ambev (Brasil) y Anheuser-Busch (EE.UU.). Ambev se ha fusionado con Interbrew, reuniendo a la tercera y quinta cervecerías más grandes del mundo. Cuando Ambev y Anheuser-Busch se fusionaron, combinaron la primera y la segunda empresa cervecera más grande del mundo. Este ejemplo representa tanto una fusión horizontal como una expansión del mercado, ya que fue una consolidación de la industria, pero también amplió la presencia internacional de todas las marcas de la empresa combinada. Las fusiones más grandes de la historia valieron más de 100 mil millones de dólares cada una. En 2000, Vodafone adquirió Mannesmann por 181.000 millones de dólares para crear la empresa de comunicaciones móviles más grande del mundo. En 2000, AOL y Time Warner se fusionaron verticalmente en un acuerdo de 164 mil millones de dólares considerado uno de los mayores fracasos de la historia. En 2014, Verizon Communications compró la participación del 45% de Vodafone en Vodafone Wireless por 130.000 millones de dólares. ¿Qué es una fusión horizontal? Una fusión horizontal es una fusión entre empresas competidoras (empresas que venden los mismos productos o servicios). La fusión de T-Mobile y Sprint es un ejemplo de fusión horizontal. Mientras tanto, una fusión vertical es una fusión de empresas con diferentes productos, como la fusión de AT&T y Time Warner. ¿Qué es una fusión de SPAC? Una fusión de empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) suele ocurrir cuando una SPAC que cotiza en bolsa utiliza los mercados públicos para recaudar capital para comprar la empresa operativa. La empresa operadora se fusiona con la SPAC y se convierte en una empresa pública. ¿Qué es una fusión inversa? Una fusión inversa, también conocida como adquisición inversa (RTO), se produce cuando una empresa privada compra una empresa pública. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) completó una fusión inversa con Archipelago Holdings en 2006.
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