Definicion de Formulario D de la SEC: Definición de lo que se incluye y requisitos
El formulario D de la SEC es un documento que las empresas privadas presentan a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos para eximirse de ciertos requisitos de registro de valores, siempre y cuando cumplan con ciertas condiciones.
¿Qué es el formulario D de la SEC?
El formulario D de la SEC es un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esto es necesario para determinadas empresas que venden valores de conformidad con la exención del Reglamento (Reg) D o las disposiciones de exención de la Sección 4(a)(5).
El formulario D es un aviso breve que detalla información básica sobre la empresa a los inversores en una nueva emisión. Dicha información puede incluir el tamaño y la fecha de la oferta y los nombres y direcciones de los funcionarios de la empresa. Este aviso reemplaza informes más tradicionales y extensos cuando se solicita una liberación no exenta.
El Formulario D debe presentarse a más tardar 15 días después de la primera venta de los valores, y debe presentarse anualmente si la oferta en el Formulario D original continúa en la fecha de aniversario de la presentación anterior. Se pueden aplicar sanciones por presentación tardía y varían según el estado.
Resultados clave
- La SEC exige el formulario D, también conocido como Aviso de venta de valores, a las empresas que venden valores de conformidad con el Reglamento (Reg) D o las disposiciones de exención de la Sección 4(6).
- El formulario D contiene información básica o hechos importantes sobre la empresa para los inversores.
- El formulario D es un requisito del Reglamento D, que rige las ofertas privadas de valores.
- Una colocación privada es un evento de recaudación de capital que implica la venta de valores a un número relativamente pequeño de inversores seleccionados.
Comprender el formulario D de la SEC
El formulario D también se conoce como “Aviso de venta de valores” y es un requisito de la Regulación D, Sección 4(6) y/o la Exención Uniforme de Oferta Restringida bajo la Ley de Valores de 1933.
Esta ley, a menudo denominada ley de «verdad en los valores», exige que estos formularios de registro que contienen hechos materiales se presenten para revelar información importante sobre la transacción a los propietarios privados, incluso en esta forma menos tradicional de registro de valores de la empresa. . El formulario D ayuda a la SEC a lograr los objetivos de la Ley de Valores de 1933 al exigir a los inversores que obtengan divulgaciones relevantes antes de comprar. Esto también ayuda a prevenir el fraude en las ventas.
Formulario D de la SEC y colocaciones privadas
La Regulación D regula las colocaciones privadas de valores. Una colocación privada es un evento de recaudación de capital que implica la venta de valores a un número relativamente pequeño de inversores seleccionados. Estos inversores suelen estar acreditados y pueden incluir grandes bancos, fondos mutuos, compañías de seguros, fondos de pensiones, oficinas familiares, fondos de cobertura e individuos con patrimonios netos altos y ultra altos. Debido a que estos inversores suelen tener importantes recursos y experiencia, los estándares y requisitos para una colocación privada suelen ser mínimos en comparación con los de una oferta pública.
En una oferta pública o IPO tradicional, el emisor (una empresa privada que cotiza en bolsa) se asocia con un banco de inversión o una empresa aseguradora. Esta empresa o sindicato de empresas ayuda a determinar qué tipo de valores emitir (como acciones ordinarias y/o preferentes), el número de acciones que se emitirán, el mejor precio de oferta para las acciones y el momento ideal para cerrar el trato. mercado. . Dado que las IPO tradicionales suelen ser adquiridas por inversores institucionales (que luego pueden distribuir partes de las acciones a inversores minoristas), es fundamental que dichas ofertas públicas proporcionen información detallada para ayudar a los inversores menos experimentados a comprender plenamente los riesgos y beneficios potenciales de la propiedad parcial de acciones. compañía.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el formulario D de la SEC?
El formulario D de la SEC es un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por empresas que venden valores de conformidad con la exención del Reglamento (Reg) D o las disposiciones de exención de la Sección 4(a)(5).
2. ¿Qué información debe contener el formulario D?
El formulario D contiene información básica sobre la empresa a los inversores en una nueva emisión, incluyendo el tamaño y la fecha de la oferta, así como los nombres y direcciones de los funcionarios de la empresa.
3. ¿Cuál es la relación entre el formulario D y las colocaciones privadas?
La Regulación D regula las colocaciones privadas de valores, las cuales son eventos de recaudación de capital que implican la venta de valores a un número relativamente pequeño de inversores seleccionados. Estos inversores suelen tener importantes recursos y experiencia, lo que hace que los estándares y requisitos para una colocación privada sean mínimos en comparación con los de una oferta pública.
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