Definicion de Fondos de operaciones (FFO) a índice de deuda total: significado, fórmula
Fondos de operaciones (FFO) a índice de deuda total: significado, fórmula
¿Cuál es la relación entre los fondos de operaciones (FFO) y la deuda total?
El ratio de fondos de operaciones (FFO) y deuda total es un ratio de apalancamiento que una agencia de calificación o un inversor puede utilizar para evaluar el riesgo financiero de una empresa. El índice es una medida que compara el ingreso operativo neto más la depreciación, amortización, impuestos sobre la renta diferidos y otras partidas no monetarias con la deuda a largo plazo más los vencimientos corrientes, el papel comercial y otra deuda a corto plazo. Los costos de los proyectos de capital en curso no se incluyen en la deuda total según este índice.
Fórmula y cálculo de los fondos de operaciones (FFO) al índice de deuda total
El FFO sobre la deuda total se calcula como:
Flujo de Caja Libre / Deuda Total
Dónde:
- El flujo de caja libre representa el ingreso operativo neto más depreciación, amortización, impuestos a la renta diferidos y otras partidas no monetarias.
- La deuda total representa toda la deuda a largo plazo más los vencimientos corrientes, los efectos comerciales y los préstamos a corto plazo.
Resultados clave
- Los fondos de operaciones (FFO) sobre la deuda total es un índice de apalancamiento que se utiliza para evaluar el riesgo de una empresa, en particular los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
- La relación FFO/deuda total mide la capacidad de una empresa para pagar su deuda utilizando únicamente los ingresos operativos netos.
- Cuanto menor sea el ratio FFO/deuda total, más apalancamiento tendrá una empresa, y un ratio inferior a uno indica que la empresa puede tener que vender algunos de sus activos o asumir deuda adicional para permanecer en el negocio.
¿Qué puede decirle la relación entre los fondos de operaciones (FFO) y la deuda total?
Los fondos de operaciones (FFO) son una medida del flujo de efectivo generado por un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT). Estos fondos incluyen el dinero que recibe una empresa por la venta de su inventario y los servicios que brinda a sus clientes. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) exigen que los REIT deprecien sus propiedades de inversión a lo largo del tiempo utilizando uno de los métodos de depreciación estándar, que pueden tergiversar el verdadero desempeño del REIT. Esto se debe a que muchas propiedades de inversión aumentan de valor con el tiempo, lo que hace que la depreciación sea una forma inexacta de describir el valor de un REIT. Entonces, para resolver este problema, la depreciación y la amortización deben agregarse nuevamente al ingreso neto.
La relación FFO/deuda total mide la capacidad de una empresa para pagar su deuda utilizando únicamente los ingresos operativos netos. Cuanto menor sea el ratio FFO/deuda total, más apalancamiento tendrá una empresa. Una proporción inferior a 1 indica que es posible que la empresa tenga que vender algunos de sus activos o solicitar préstamos adicionales para mantenerse a flote. Cuanto mayor sea el ratio FFO/deuda total, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a través de los ingresos operativos y menor será el riesgo crediticio de la empresa.
Debido a que los activos financiados con deuda generalmente tienen vidas útiles de más de un año, el índice FFO a deuda total no pretende evaluar si el FFO anual de una empresa cubre completamente su deuda, es decir, el índice de 1, sino más bien si tiene capacidad para deuda de servicio. deuda en un plazo razonable. Por ejemplo, un coeficiente de 0,4 supone la posibilidad de pagar totalmente la deuda en 2,5 años. Las empresas podrán disponer de recursos distintos a los fondos provenientes de operaciones de pago de deuda; pueden contraer deuda adicional, vender activos, emitir nuevos bonos o nuevas acciones.
Para las corporaciones, Standard & Poor’s considera que una empresa con un índice FFO a deuda total superior a 0,6 tiene un riesgo mínimo. Una empresa con riesgo medio tiene un coeficiente de 0,45 a 0,6; en un paciente con riesgo medio, la relación es de 0,3 a 0,45; en una persona con riesgo significativo la relación está entre 0,20 y 0,30; en una persona con riesgo agresivo la relación está entre 0,12 y 0,20; y uno con alto riesgo tiene un ratio FFO/deuda total inferior a 0,12. Sin embargo, estos estándares varían según la industria. Por ejemplo, una empresa industrial (manufactura, servicios o transporte) podría necesitar una relación FFO/deuda total de 0,80 para obtener una calificación AAA, la calificación crediticia más alta.
Limitaciones del uso de FFO con respecto al índice de deuda total
La relación entre el FFO y la deuda total por sí sola no proporciona información suficiente para determinar la situación financiera de una empresa. Otros ratios de apalancamiento clave relacionados para evaluar el riesgo financiero de una empresa incluyen el ratio deuda-EBITDA, que indica a los inversores cuántos años le tomará a la empresa pagar sus deudas, y el ratio deuda-capital total, que indica a los inversores sobre la salud de la empresa. financiar sus actividades.
Preguntas Frecuentes
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¿Cuál es la relación entre los fondos de operaciones (FFO) y la deuda total?
El ratio de fondos de operaciones (FFO) y deuda total es un ratio de apalancamiento que una agencia de calificación o un inversor puede utilizar para evaluar el riesgo financiero de una empresa. El índice es una medida que compara el ingreso operativo neto más la depreciación, amortización, impuestos sobre la renta diferidos y otras partidas no monetarias con la deuda a largo plazo más los vencimientos corrientes, el papel comercial y otra deuda a corto plazo. Los costos de los proyectos de capital en curso no se incluyen en la deuda total según este índice.
Fórmula y cálculo de los fondos de operaciones (FFO) al índice de deuda total
El FFO sobre la deuda total se calcula como:
Flujo de Caja Libre / Deuda Total
Dónde:
- El flujo de caja libre representa el ingreso operativo neto más depreciación, amortización, impuestos a la renta diferidos y otras partidas no monetarias.
- La deuda total representa toda la deuda a largo plazo más los vencimientos corrientes, los efectos comerciales y los préstamos a corto plazo.
Resultados clave
- Los fondos de operaciones (FFO) sobre la deuda total es un índice de apalancamiento que se utiliza para evaluar el riesgo de una empresa, en particular los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
- La relación FFO/deuda total mide la capacidad de una empresa para pagar su deuda utilizando únicamente los ingresos operativos netos.
- Cuanto menor sea el ratio FFO/deuda total, más apalancamiento tendrá una empresa, y un ratio inferior a uno indica que la empresa puede tener que vender algunos de sus activos o asumir deuda adicional para permanecer en el negocio.
¿Qué puede decirle la relación entre los fondos de operaciones (FFO) y la deuda total?
Los fondos de operaciones (FFO) son una medida del flujo de efectivo generado por un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT). Estos fondos incluyen el dinero que recibe una empresa por la venta de su inventario y los servicios que brinda a sus clientes. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) exigen que los REIT deprecien sus propiedades de inversión a lo largo del tiempo utilizando uno de los métodos de depreciación estándar, que pueden tergiversar el verdadero desempeño del REIT. Esto se debe a que muchas propiedades de inversión aumentan de valor con el tiempo, lo que hace que la depreciación sea una forma inexacta de describir el valor de un REIT. Entonces, para resolver este problema, la depreciación y la amortización deben agregarse nuevamente al ingreso neto.
La relación FFO/deuda total mide la capacidad de una empresa para pagar su deuda utilizando únicamente los ingresos operativos netos. Cuanto menor sea el ratio FFO/deuda total, más apalancamiento tendrá una empresa. Una proporción inferior a 1 indica que es posible que la empresa tenga que vender algunos de sus activos o solicitar préstamos adicionales para mantenerse a flote. Cuanto mayor sea el ratio FFO/deuda total, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a través de los ingresos operativos y menor será el riesgo crediticio de la empresa.
Debido a que los activos financiados con deuda generalmente tienen vidas útiles de más de un año, el índice FFO a deuda total no pretende evaluar si el FFO anual de una empresa cubre completamente su deuda, es decir, el índice de 1, sino más bien si tiene capacidad para deuda de servicio. deuda en un plazo razonable. Por ejemplo, un coeficiente de 0,4 supone la posibilidad de pagar totalmente la deuda en 2,5 años. Las empresas podrán disponer de recursos distintos a los fondos provenientes de operaciones de pago de deuda; pueden contraer deuda adicional, vender activos, emitir nuevos bonos o nuevas acciones.
Para las corporaciones, Standard & Poor’s considera que una empresa con un índice FFO a deuda total superior a 0,6 tiene un riesgo mínimo. Una empresa con riesgo medio tiene un coeficiente de 0,45 a 0,6; en un paciente con riesgo medio, la relación es de 0,3 a 0,45; en una persona con riesgo significativo la relación está entre 0,20 y 0,30; en una persona con riesgo agresivo la relación está entre 0,12 y 0,20; y uno con alto riesgo tiene un ratio FFO/deuda total inferior a 0,12. Sin embargo, estos estándares varían según la industria. Por ejemplo, una empresa industrial (manufactura, servicios o transporte) podría necesitar una relación FFO/deuda total de 0,80 para obtener una calificación AAA, la calificación crediticia más alta.
Limitaciones del uso de FFO con respecto al índice de deuda total
La relación entre el FFO y la deuda total por sí sola no proporciona información suficiente para determinar la situación financiera de una empresa. Otros ratios de apalancamiento clave relacionados para evaluar el riesgo financiero de una empresa incluyen el ratio deuda-EBITDA, que indica a los inversores cuántos años le tomará a la empresa pagar sus deudas, y el ratio deuda-capital total, que indica a los inversores sobre la salud de la empresa. financiar sus actividades.
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