Fondo de comercio negativo (NGW): definición, ejemplos y contabilidad

¿Qué es la buena voluntad negativa?

En los negocios, la plusvalía negativa (NGW) es un término que se refiere a la cantidad favorable de dinero pagada en una adquisición cuando una empresa adquiere otra empresa o sus activos a un precio significativamente menor que su valor justo de mercado. La buena voluntad negativa generalmente indica que la parte vendedora está pasando apuros o se ha declarado en quiebra y no tiene más remedio que vender sus activos por una fracción de su valor.

Por tanto, un fondo de comercio negativo casi siempre favorece al comprador. La plusvalía negativa es lo opuesto a la plusvalía, donde una empresa paga una prima por los activos de otra empresa.

Comprender la buena voluntad negativa

La plusvalía negativa, junto con la plusvalía, son conceptos contables creados para reconocer el problema de cuantificar el valor de los activos intangibles, como la plusvalía, las patentes, la base de clientes y las licencias de una empresa. Estos activos intangibles son diferentes de los elementos tangibles como equipos o inventario. La mayoría de las transacciones de adquisición implican fondo de comercio, donde los compradores pagan más que el valor de los activos tangibles de la empresa vendedora. Pero en casos más raros, la plusvalía negativa ocurre cuando el valor del activo intangible debe declararse como ganancia en el estado de resultados del comprador.

Este mandato de presentación de informes sobre fondo de comercio/fondo de comercio negativo está sujeto a las normas de contabilidad generalmente aceptadas (GAAP), específicamente la Declaración N° 141 de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) sobre combinaciones de negocios. Si el valor de todos los activos de la empresa adquirida supera el precio de compra de la empresa, se dice que se ha producido una «compra a precio de ganga». FASB define una adquisición negociada como «una combinación de negocios en la que los montos de los activos netos identificables adquiridos en la fecha de adquisición, excluyendo la plusvalía, exceden el monto de la contraprestación transferida».

En el caso de una compra a precio de ganga, los GAAP exigen que el adquirente reconozca la ganancia a efectos de contabilidad financiera. El efecto de esta ganancia es un aumento inmediato del beneficio neto.

Es especialmente importante realizar un seguimiento del fondo de comercio negativo porque brinda a los inversores una visión más holística del valor de una empresa. Una adquisición que involucra un fondo de comercio negativo aumenta los activos reportados, las ganancias y el capital contable, lo que potencialmente distorsiona las medidas de desempeño como el rendimiento sobre los activos (ROA) y el rendimiento sobre el capital (ROE), que como resultado pueden ser menores.

Ejemplos de fondo de comercio negativo

Como ejemplo ficticio de fondo de comercio negativo, digamos que la empresa ABC compra los activos de la empresa XYZ por 40 millones de dólares, pero esos activos en realidad valen 70 millones de dólares. Esta transacción sólo se llevará a cabo porque XYZ necesita urgentemente dinero y ABC es la única organización dispuesta a pagar esta cantidad. En este caso, ABC debe declarar la diferencia de 30 millones de dólares entre el precio de compra y el precio justo de mercado como fondo de comercio negativo en su cuenta de resultados.

Consideremos este ejemplo de la vida real de fondo de comercio negativo: en 2009, el banco comercial y minorista del Reino Unido Lloyds Banking Group (anteriormente Lloyds TSB) adquirió la compañía bancaria y de seguros HBOS plc a un precio de adquisición sustancialmente inferior al valor liquidativo de HBOS plc. . En consecuencia, esta transacción generó un fondo de comercio negativo de aproximadamente £11 mil millones de libras, que Lloyds Banking Group añadió a su beneficio neto ese año.