Definicion de Folleto preliminar: qué significa, cómo funciona
El folleto preliminar es un documento informativo que proporciona detalles iniciales sobre un producto o servicio, incluyendo su significado y funcionamiento.
¿Qué es un prospecto preliminar?
Un prospecto preliminar es el primer borrador de una declaración de registro que una empresa presenta antes de una oferta pública inicial (IPO) de sus valores. El documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene como objetivo proporcionar a los accionistas potenciales información relevante sobre los negocios, los gerentes, las iniciativas estratégicas, los estados financieros y la estructura de propiedad de la empresa. El folleto preliminar solicita manifestaciones de interés en la nueva emisión.
Resultados clave
- Un prospecto preliminar, también conocido como pista falsa, proporciona a los inversores potenciales información vital sobre una empresa o producto antes de la oferta pública inicial de dicha empresa o producto.
- Se publica un prospecto preliminar antes de la efectividad de cualquier oferta formal.
- La información del prospecto preliminar puede incluir el plan de la empresa, el uso previsto de los fondos, los estados financieros y los detalles de gestión.
- El prospecto preliminar precede al prospecto final, que propone el rango de precios y el tamaño de la emisión para la IPO.
- El folleto preliminar suele ir acompañado de una gira durante la cual la empresa intenta despertar el interés en su oferta.
¿Cómo funciona un prospecto preliminar?
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que las empresas impriman sus folletos preliminares en tinta roja en el lado izquierdo de la portada. Como resultado, el documento recibió el sobrenombre de “pista falsa”. El prospecto preliminar contiene un descargo de responsabilidad en negrita en la portada que indica que el registro aún no ha entrado en vigencia. En consecuencia, la información contenida en el prospecto no está completa y puede estar sujeta a cambios. Hasta que el registro entre en vigor, los valores no se pueden vender y el emisor no puede aceptar ofertas de compra.
El prospecto preliminar contiene información sobre la empresa y el uso previsto de los ingresos de la oferta. La empresa proporciona información detallada sobre los productos y servicios que ofrece, el potencial de mercado de estas ofertas, sus estados financieros y detalles sobre la dirección de la empresa y sus principales accionistas. El folleto también contiene una opinión legal e información sobre los riesgos de la emisión.
Una vez que la declaración de registro entre en vigencia, la compañía distribuirá un prospecto final que establecerá el rango de precios de la IPO y el tamaño de la emisión. Las expresiones de interés se convierten luego en órdenes de liberación a elección del comprador. El plazo mínimo entre la presentación de una solicitud de registro y su fecha de entrada en vigor es de 20 días.
Un roadshow puede ser una adición importante al prospecto preliminar y servir como recurso educativo para quienes no estén familiarizados con la empresa.
Consideraciones Especiales
El folleto preliminar se publicó simultáneamente con la gira de salida a bolsa del emisor. Durante una gira, la alta dirección y los suscriptores de una empresa viajan por todo el país para hacer presentaciones a analistas y administradores de fondos para generar interés en los valores de la empresa. Los roadshows son fundamentales para el éxito de las ofertas iniciales.
Un roadshow puede limitarse a un país o incluir paradas internacionales, según el tipo, el tamaño y la publicidad de la empresa. Por ejemplo, en 2012, Facebook comenzó su gira en Nueva York y se detuvo en Boston, Chicago, Denver y otras ocho ciudades. Estas son paradas de espectáculos itinerantes relativamente estándar en los Estados Unidos. Los aseguradores a menudo realizan presentaciones itinerantes utilizando su experiencia financiera y en la negociación de acuerdos.
Facebook inició su gira con un vídeo que se diferenciaba en muchos aspectos de las presentaciones de otras empresas. A diferencia de una presentación tradicional de Powerpoint, el vídeo de Facebook tuvo un mayor valor de producción e incluyó una banda sonora. Explicó el negocio, la misión y la tesis de Facebook sobre las conexiones sociales y el cambio tecnológico a alguien sin experiencia en la industria.
Después de algunas críticas de los inversores de que el vídeo ocupaba demasiado tiempo en la presentación, Facebook lo excluyó de la segunda mitad del roadshow y en su lugar dio la palabra a la alta dirección. Combinada con el prospecto preliminar, esta información ayudó a los inversores de Facebook a tomar sus decisiones finales.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un prospecto preliminar?
Un prospecto preliminar es el primer borrador de una declaración de registro que una empresa presenta antes de una oferta pública inicial (IPO) de sus valores. El documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene como objetivo proporcionar a los accionistas potenciales información relevante sobre los negocios, los gerentes, las iniciativas estratégicas, los estados financieros y la estructura de propiedad de la empresa. El folleto preliminar solicita manifestaciones de interés en la nueva emisión.
2. ¿Cómo funciona un prospecto preliminar?
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que las empresas impriman sus folletos preliminares en tinta roja en el lado izquierdo de la portada. Como resultado, el documento recibió el sobrenombre de “pista falsa”. El prospecto preliminar contiene un descargo de responsabilidad en negrita en la portada que indica que el registro aún no ha entrado en vigencia. En consecuencia, la información contenida en el prospecto no está completa y puede estar sujeta a cambios. Hasta que el registro entre en vigor, los valores no se pueden vender y el emisor no puede aceptar ofertas de compra.
El prospecto preliminar contiene información sobre la empresa y el uso previsto de los ingresos de la oferta. La empresa proporciona información detallada sobre los productos y servicios que ofrece, el potencial de mercado de estas ofertas, sus estados financieros y detalles sobre la dirección de la empresa y sus principales accionistas. El folleto también contiene una opinión legal e información sobre los riesgos de la emisión.
Una vez que la declaración de registro entre en vigencia, la compañía distribuirá un prospecto final que establecerá el rango de precios de la IPO y el tamaño de la emisión. Las expresiones de interés se convierten luego en órdenes de liberación a elección del comprador. El plazo mínimo entre la presentación de una solicitud de registro y su fecha de entrada en vigor es de 20 días.
3. ¿Cuáles son las consideraciones especiales de un prospecto preliminar?
El folleto preliminar se publicó simultáneamente con la gira de salida a bolsa del emisor. Durante una gira, la alta dirección y los suscriptores de una empresa viajan por todo el país para hacer presentaciones a analistas y administradores de fondos para generar interés en los valores de la empresa. Los roadshows son fundamentales para el éxito de las ofertas iniciales.
Un roadshow puede limitarse a un país o incluir paradas internacionales, según el tipo, el tamaño y la publicidad de la empresa. Por ejemplo, en 2012, Facebook comenzó su gira en Nueva York y se detuvo en Boston, Chicago, Denver y otras ocho ciudades. Estas son paradas de espectáculos itinerantes relativamente estándar en los Estados Unidos. Los aseguradores a menudo realizan presentaciones itinerantes utilizando su experiencia financiera y en la negociación de acuerdos.
Facebook inició su gira con un vídeo que se diferenciaba en muchos aspectos de las presentaciones de otras empresas. A diferencia de una presentación tradicional de Powerpoint, el vídeo de Facebook tuvo un mayor valor de producción e incluyó una banda sonora. Explicó el negocio, la misión y la tesis de Facebook sobre las conexiones sociales y el cambio tecnológico a alguien sin experiencia en la industria.
Después de algunas críticas de los inversores de que el vídeo ocupaba demasiado tiempo en la presentación, Facebook lo excluyó de la segunda mitad del roadshow y en su lugar dio la palabra a la alta dirección. Combinada con el prospecto preliminar, esta información ayudó a los inversores de Facebook a tomar sus decisiones finales.
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