Definicion de Flujo de caja no convencional: significado, revisión, problemas
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¿Qué es el flujo de caja no convencional?
Un flujo de efectivo no convencional es una serie de flujos de efectivo entrantes y salientes a lo largo del tiempo en los que ocurre más de un cambio en la dirección del flujo de efectivo. Esto contrasta con el flujo de caja normal, donde sólo hay un cambio en la dirección del flujo de caja.
Resultados clave
- El flujo de caja no convencional es el cambio en la dirección del flujo de caja de una empresa a lo largo del tiempo desde una entrada de efectivo hasta una salida de efectivo o viceversa.
- El flujo de caja no convencional dificulta la presupuestación de capital porque requiere más de una tasa interna de rendimiento (TIR).
- La mayoría de los proyectos tienen un flujo de caja normal; una salida de efectivo, que es una inversión, y luego múltiples entradas de efectivo, que son ingresos.
Comprender el flujo de caja no convencional
En notación matemática, donde el signo «-» denota salidas y «+» denota entradas, el flujo de caja no convencional puede aparecer como -, +, +, +, -, + o, alternativamente, +, -, -. , +, -, -. Esto significaría que el primer conjunto tiene una entrada neta de efectivo y el segundo conjunto tiene una salida neta de efectivo. Si el primer conjunto representara flujos de efectivo en el primer trimestre fiscal y el segundo conjunto representara flujos de efectivo en el segundo trimestre fiscal, el cambio en la dirección de los flujos de efectivo indicaría un flujo de efectivo no convencional para la empresa.
Los flujos de efectivo se modelan para el valor presente neto (VAN) en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) en el presupuesto de capital para ayudar a determinar si los costos de inversión inicial de un proyecto valen la pena en comparación con el VAN de los flujos de efectivo futuros generados por el proyecto.
Es más difícil trabajar con los flujos de efectivo no convencionales en el análisis del VPN que con los flujos de efectivo tradicionales porque generan múltiples tasas internas de rendimiento (TIR) dependiendo de la cantidad de cambios en la dirección del flujo de efectivo.
Abundan los ejemplos del mundo real de flujos de efectivo no convencionales, especialmente en grandes proyectos donde el mantenimiento periódico puede requerir enormes gastos de capital. Por ejemplo, un gran proyecto de energía térmica donde los flujos de efectivo se proyectan durante un período de 25 años puede tener salidas de efectivo durante los primeros tres años durante la fase de construcción, entradas desde el año cuatro al 15 y salidas en el año 16 para el mantenimiento planificado. , seguido de una afluencia hasta el 25.
Problemas asociados con el flujo de caja no convencional
Un proyecto de flujo de efectivo regular comienza con un flujo de efectivo negativo (período de inversión) con una sola salida de efectivo: la inversión inicial. A esto le siguen períodos sucesivos de flujos de efectivo positivos, donde todos los flujos de efectivo son entradas, es decir, ingresos del proyecto.
Para este tipo de proyecto, se puede calcular una TIR única, comparándola con la tasa de rentabilidad de la empresa para determinar el atractivo económico del proyecto bajo consideración. Sin embargo, si el proyecto enfrenta otro conjunto de flujos de efectivo negativos en el futuro, surgirán dos TIR, lo que creará incertidumbre en las decisiones de la administración. Por ejemplo, si la TIR es del 5% y del 15% y la tasa de rentabilidad es del 10%, la gerencia no tendrá confianza en continuar con la inversión.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el flujo de caja no convencional?
Un flujo de efectivo no convencional es una serie de flujos de efectivo entrantes y salientes a lo largo del tiempo en los que ocurre más de un cambio en la dirección del flujo de efectivo. Esto contrasta con el flujo de caja normal, donde sólo hay un cambio en la dirección del flujo de caja.
Resultados clave
- El flujo de caja no convencional es el cambio en la dirección del flujo de caja de una empresa a lo largo del tiempo desde una entrada de efectivo hasta una salida de efectivo o viceversa.
- El flujo de caja no convencional dificulta la presupuestación de capital porque requiere más de una tasa interna de rendimiento (TIR).
- La mayoría de los proyectos tienen un flujo de caja normal; una salida de efectivo, que es una inversión, y luego múltiples entradas de efectivo, que son ingresos.
Comprender el flujo de caja no convencional
En notación matemática, donde el signo «-» denota salidas y «+» denota entradas, el flujo de caja no convencional puede aparecer como -, +, +, +, -, + o, alternativamente, +, -, -. , +, -, -. Esto significaría que el primer conjunto tiene una entrada neta de efectivo y el segundo conjunto tiene una salida neta de efectivo. Si el primer conjunto representara flujos de efectivo en el primer trimestre fiscal y el segundo conjunto representara flujos de efectivo en el segundo trimestre fiscal, el cambio en la dirección de los flujos de efectivo indicaría un flujo de efectivo no convencional para la empresa.
Los flujos de efectivo se modelan para el valor presente neto (VAN) en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) en el presupuesto de capital para ayudar a determinar si los costos de inversión inicial de un proyecto valen la pena en comparación con el VAN de los flujos de efectivo futuros generados por el proyecto.
Es más difícil trabajar con los flujos de efectivo no convencionales en el análisis del VPN que con los flujos de efectivo tradicionales porque generan múltiples tasas internas de rendimiento (TIR) dependiendo de la cantidad de cambios en la dirección del flujo de efectivo.
Abundan los ejemplos del mundo real de flujos de efectivo no convencionales, especialmente en grandes proyectos donde el mantenimiento periódico puede requerir enormes gastos de capital. Por ejemplo, un gran proyecto de energía térmica donde los flujos de efectivo se proyectan durante un período de 25 años puede tener salidas de efectivo durante los primeros tres años durante la fase de construcción, entradas desde el año cuatro al 15 y salidas en el año 16 para el mantenimiento planificado. , seguido de una afluencia hasta el 25.
Problemas asociados con el flujo de caja no convencional
Un proyecto de flujo de efectivo regular comienza con un flujo de efectivo negativo (período de inversión) con una sola salida de efectivo: la inversión inicial. A esto le siguen períodos sucesivos de flujos de efectivo positivos, donde todos los flujos de efectivo son entradas, es decir, ingresos del proyecto.
Para este tipo de proyecto, se puede calcular una TIR única, comparándola con la tasa de rentabilidad de la empresa para determinar el atractivo económico del proyecto bajo consideración. Sin embargo, si el proyecto enfrenta otro conjunto de flujos de efectivo negativos en el futuro, surgirán dos TIR, lo que creará incertidumbre en las decisiones de la administración. Por ejemplo, si la TIR es del 5% y del 15% y la tasa de rentabilidad es del 10%, la gerencia no tendrá confianza en continuar con la inversión.
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