Definicion de Flotación sucia: historia e implicaciones para la política monetaria
La flotación sucia se refiere a una política de tipo de cambio en la cual las autoridades monetarias intervienen en el mercado cambiario para influir en el valor de la moneda, buscando mantener un equilibrio en el mercado. Esta forma de flotación se caracteriza por la manipulación activa del tipo de cambio y puede tener implicaciones para la política monetaria, ya que implica que el banco central tenga un mayor control sobre el valor de la moneda, lo que puede afectar la inflación y el crecimiento económico.
¿Qué es un flotador sucio?
Una flotación sucia es un tipo de cambio flotante en el que el banco central de un país interviene de vez en cuando para cambiar la dirección o la tasa de cambio en el valor de la moneda del país. En la mayoría de los casos, en un sistema de flotación sucia, el banco central actúa como amortiguador contra un shock económico externo antes de que sus consecuencias se vuelvan devastadoras para la economía interna. Una flotación sucia también se conoce como «flotación administrada».
Esto puede contrastarse con un tipo de cambio flotante puro, en el que el banco central no interviene.
Resultados clave
- Una flotación sucia ocurre cuando las reglas o leyes monetarias de un gobierno afectan el precio de su moneda.
- En una flotación sucia, se permite que el tipo de cambio fluctúe en el mercado abierto, pero el banco central puede intervenir para mantenerlo dentro de un cierto rango o evitar que se mueva en una dirección desfavorable.
- Las flotaciones sucias o controladas se utilizan cuando un país establece una banda monetaria o caja monetaria.
- El propósito de una flotación sucia es mantener una baja volatilidad monetaria y promover la estabilidad económica.
Comprender los números de coma flotante sucios
De 1946 a 1971, muchos de los países industrializados más grandes del mundo participaron en un sistema de tipo de cambio fijo conocido como Acuerdo de Bretton Woods. Esto terminó cuando el presidente Richard Nixon puso fin al patrón oro estadounidense el 15 de agosto de 1971. Desde entonces, la mayoría de los principales países industrializados han adoptado tipos de cambio flotantes.
Muchos países en desarrollo buscan proteger su industria y comercio nacionales mediante el uso de flotaciones controladas, en las que el banco central interviene para guiar la moneda. La frecuencia de dicha intervención varía. Por ejemplo, el Banco de la Reserva de la India gestiona estrictamente la rupia dentro de una banda monetaria muy estrecha, mientras que la Autoridad Monetaria de Singapur permite que el dólar local flote más libremente dentro de una banda no revelada.
Hay varias razones por las que un banco central interviene en el mercado de divisas, que suele ser de libre flotación.
Incertidumbre del mercado
Los bancos centrales con flotación sucia a veces intervienen para estabilizar el mercado en tiempos de incertidumbre económica generalizada. Los bancos centrales de Turquía e Indonesia intervinieron abiertamente en múltiples ocasiones en 2014 y 2015 para combatir la debilidad monetaria causada por la inestabilidad en los mercados emergentes de todo el mundo. Algunos bancos centrales optan por no admitir públicamente cuando intervienen en los mercados de divisas; por ejemplo, se rumoreaba ampliamente que el Bank Negara Malaysia había intervenido para respaldar el ringgit malasio durante el mismo período, pero el banco central no reconoció la intervención.
Ataque especulativo
A veces los bancos centrales intervienen para respaldar monedas que están bajo ataque de fondos de cobertura u otros especuladores. Por ejemplo, un banco central podría descubrir que un fondo de cobertura está especulando que su moneda podría depreciarse significativamente; por tanto, el fondo de cobertura aumenta sus posiciones cortas especulativas. El banco central puede comprar grandes cantidades de su propia moneda para limitar la devaluación causada por el fondo de cobertura.
Un sistema de flotación sucia no se considera un verdadero tipo de cambio flotante porque, en teoría, los verdaderos sistemas de flotación no permiten la intervención. Sin embargo, el enfrentamiento más famoso entre el especulador y el banco central ocurrió en septiembre de 1992, cuando George Soros obligó al Banco de Inglaterra a retirar la libra del Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio (MTC). En teoría, la libra flota libremente, pero el Banco de Inglaterra ha gastado miles de millones en un intento fallido de defender la moneda.
Preguntas Frecuentes
**1. ¿Qué es un flotador sucio?**
Un flotador sucio es un tipo de cambio flotante en el que el banco central de un país interviene ocasionalmente para cambiar la dirección o la tasa de cambio en el valor de la moneda del país. En resumen, es un sistema en el cual el banco central actúa como un amortiguador contra un shock económico externo.
**2. ¿Cuál es la diferencia entre un flotador sucio y un tipo de cambio flotante puro?**
En un flotador sucio, el banco central interviene para mantener controlado el tipo de cambio dentro de ciertos parámetros. En cambio, en un tipo de cambio flotante puro, el banco central no interviene y permite que el tipo de cambio fluctúe libremente en el mercado abierto.
**3. ¿Cuál es el propósito de una flotación sucia?**
El propósito de una flotación sucia es mantener una baja volatilidad monetaria y promover la estabilidad económica. Esto se logra mediante la intervención del banco central para mantener el tipo de cambio dentro de un rango específico y evitar movimientos desfavorables en la dirección del tipo de cambio.
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