Definicion de Financiación: ¿Qué significa y por qué es importante?
Financiación: ¿Qué significa y por qué es importante?
¿Qué es la financiación?
La financiación es el proceso de proporcionar fondos para actividades comerciales, compras o inversiones. Las instituciones financieras, como los bancos, se dedican a proporcionar capital a empresas, consumidores e inversores para ayudarles a alcanzar sus objetivos. El uso de las finanzas es vital en cualquier sistema económico ya que permite a las empresas adquirir productos que están fuera de su alcance inmediato.
En otras palabras, el financiamiento es una forma de aumentar el valor del dinero en el tiempo (TVM) para aprovechar los flujos de efectivo futuros esperados para los proyectos iniciados hoy. La financiación también aprovecha el hecho de que algunas personas en la economía tendrán un exceso de dinero que querrán utilizar para obtener ganancias, mientras que otras necesitan dinero para realizar inversiones (también con la esperanza de obtener ganancias), creando un mercado. por dinero.
Resultados clave
- La financiación es el proceso de financiar un negocio, compra o inversión.
- Hay dos tipos de financiación: financiación mediante acciones y financiación mediante deuda.
- La principal ventaja de la financiación mediante acciones es la ausencia de obligaciones de devolución del dinero recibido a través de ella. La financiación mediante acciones no supone una carga financiera adicional para la empresa, aunque sus desventajas son bastante grandes.
- La financiación mediante deuda es generalmente más barata y conlleva beneficios fiscales. Sin embargo, una gran carga de deuda puede provocar incumplimiento y riesgo crediticio.
- El costo promedio ponderado de capital (WACC) brinda una imagen clara del costo total de financiamiento de una empresa.
Comprender la financiación
Hay dos tipos principales de financiación disponibles para las empresas: financiación mediante deuda y financiación mediante acciones. La deuda es un préstamo que a menudo debe reembolsarse con intereses, pero normalmente cuesta menos que reunir capital gracias a las deducciones fiscales. El capital social no requiere reembolso, pero la participación en la propiedad se transfiere al accionista. Tanto la deuda como el capital tienen sus ventajas y desventajas.
La mayoría de las empresas utilizan una combinación de deuda y capital social para financiar sus operaciones.
Tipos de financiación
Financiamiento de capital
«Equity» es otra palabra para referirse a la propiedad de una empresa. Por ejemplo, el propietario de una cadena de tiendas de alimentación necesita ampliar sus actividades. En lugar de endeudarse, al propietario le gustaría vender el 10% de las acciones de la empresa por 100.000 dólares, valorando la empresa en 1 millón de dólares. A las empresas les gusta vender acciones porque el inversor asume todo el riesgo; si el negocio fracasa, el inversor no recibe nada.
Al mismo tiempo, renunciar al capital significa renunciar a cierto control. Los inversores en acciones quieren opinar sobre cómo opera una empresa, especialmente en tiempos difíciles, y a menudo tienen derechos de voto en función del número de acciones que poseen. Así, a cambio de la propiedad, el inversor entrega su dinero a la empresa y recibe ciertos derechos sobre ganancias futuras.
Algunos inversores están contentos con el crecimiento en forma de precios de las acciones más altos; Quieren que el precio de las acciones suba. Otros inversores buscan la protección principal y los ingresos de los dividendos regulares.
Beneficios de la financiación mediante acciones
Financiar su negocio a través de inversores tiene una serie de beneficios, incluidos los siguientes:
- La mayor ventaja es que no tendrás que devolver el dinero. Si su empresa quiebra, su inversor o inversores no son acreedores. Son copropietarios de su empresa y, debido a esto, su dinero se pierde junto con su empresa.
- No es necesario realizar pagos mensuales, por lo que a menudo queda más efectivo en el almacén para cubrir los gastos operativos.
- Los inversores entienden que construir un negocio lleva tiempo. Obtendrás el dinero que necesitas sin necesidad de ver prosperar tu producto o negocio en un corto periodo de tiempo.
Desventajas de la financiación mediante acciones
Asimismo, existen una serie de desventajas asociadas con la financiación mediante acciones, entre las que se incluyen las siguientes:
- ¿Cómo te sientes al tener una nueva pareja? Cuando obtiene financiación de capital, implica renunciar a la propiedad de parte de su empresa. Cuanto más riesgosa sea la inversión, mayor será la participación que querrá el inversor. Es posible que tenga que renunciar al 50% o más de su empresa y, a menos que luego haga un trato para comprar la participación de un inversor, ese socio se quedará con el 50% de sus ganancias indefinidamente.
- También tendrás que consultar con tus inversores antes de tomar decisiones. Tu empresa ya no es sólo tuya, y si un inversor posee más del 50% de tu empresa, tienes un jefe ante quien responder.
Endeudamiento financiero
La mayoría de las personas están familiarizadas con la deuda como forma de financiación porque tienen préstamos para automóviles o hipotecas. El endeudamiento también es una forma común de financiación para nuevas empresas. La financiación de la deuda debe reembolsarse y los prestamistas quieren intereses a cambio de utilizar su dinero.
Algunos prestamistas exigen garantías. Por ejemplo, digamos que el dueño de una tienda de comestibles también decide que necesita un camión nuevo y necesita pedir un préstamo por $40,000. El camión puede servir como garantía para el préstamo y el propietario de la tienda de comestibles acepta pagar al prestamista un interés del 8% hasta que el préstamo se pague en un plazo de cinco años.
Es más fácil obtener crédito para pequeñas cantidades de efectivo necesarias para activos específicos, especialmente si el activo puede usarse como garantía. Aunque la deuda debe pagarse incluso en tiempos difíciles, la empresa conserva la propiedad y el control de las operaciones comerciales.
Beneficios de la financiación de la deuda
Financiar un negocio con deuda tiene una serie de ventajas:
- La institución crediticia no tiene control sobre cómo administra su empresa y no tiene propiedad.
- Una vez que paga el préstamo, su relación con el prestamista termina. Esto es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso.
- El interés que paga por el financiamiento de la deuda no está sujeto a impuestos como gasto comercial.
- El pago mensual, así como los desgloses de pago, son costos conocidos que pueden incluirse con precisión en sus modelos de pronóstico.
Desventajas del financiamiento de deuda
La financiación mediante deuda de su negocio tiene algunas desventajas:
- Agregar pagos de deuda a sus gastos mensuales garantiza que siempre tendrá una afluencia de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluidos los pagos de deuda. Para las pequeñas empresas o las empresas que se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, esto a menudo no está nada claro.
- Los préstamos a pequeñas empresas pueden disminuir significativamente durante una recesión. En tiempos económicos difíciles, es más difícil obtener financiamiento mediante deuda a menos que esté abrumadoramente calificado.
Consideraciones Especiales
El costo promedio ponderado del capital (WACC) es el promedio del costo de todos los tipos de financiamiento, cada uno ponderado por su uso proporcional en una situación particular. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, puede determinar cuánto interés debe una empresa por cada dólar que financia. Las empresas elegirán la combinación adecuada de financiación mediante deuda y capital optimizando el WACC de cada tipo de capital, teniendo en cuenta el riesgo de impago o quiebra, por un lado, y el número de propietarios a los que están dispuestas a renunciar, por el otro. .
Debido a que los intereses de la deuda generalmente son deducibles de impuestos y las tasas de interés de la deuda suelen ser más bajas que la tasa de rendimiento esperada del capital, generalmente se favorece la deuda. Sin embargo, a medida que se acumula más deuda, el riesgo crediticio asociado a esa deuda también aumenta, por lo que a esto hay que sumarle capital. Los inversores también suelen necesitar capital para obtener rentabilidad y crecimiento futuros que los instrumentos de deuda no proporcionan.
WACC se calcula mediante la fórmula:
WACC
«=»
(
mi
EN
×
R
mi
)
+
(
D
EN
×
R
d
×
(
1
−
t
Con
)
)
Dónde:
mi
«=»
Valor de mercado del capital de la empresa.
D
«=»
Valor de mercado de la deuda de una empresa.
EN
«=»
mi
+
D
R
mi
«=»
Costo de capital
R
d
«=»
Costo de la deuda
t
Con
«=»
Tasa de impuesto corporativa
\begin{aligned}&\text{WACC} = \left ( \frac{ E }{ V} \times Re \right ) + \left ( \frac{ D }{ V} \times Rd \times ( 1 – Tc ) ) \right ) \\&\textbf{donde:} \\&E = \text{Valor de mercado del capital de la empresa} \\&D = \text{Valor de mercado de la deuda de la empresa} \\&V = E + D \ \ &Re = \ text{Costo del capital social} \\&Rd = \text{Costo del capital de deuda} \\&Tc = \text{Tasa impositiva corporativa} \\\end{aligned} WACC«=»(ENmi×Rmi)+(END×Rd×(1−tCon))Dónde:mi«=»Valor de mercado del capital de la empresa.D«=»Valor de mercado de la deuda de una empresa.EN«=»mi+DRmi«=»Costo de capitalRd«=»Costo de la deudatCon«=»Tasa de impuesto corporativa
Ejemplo de financiación
Si se espera que la empresa tenga un buen desempeño, generalmente se puede obtener financiamiento mediante deuda a un costo efectivo más bajo. Por ejemplo, si tiene una pequeña empresa y necesita 40.000 dólares de financiación, puede solicitar un préstamo bancario de 40.000 dólares a una tasa de interés del 10% o vender el 25% de las acciones de su empresa a su vecino por 40.000 dólares.
Digamos que su empresa obtiene $20,000 de ganancias durante el próximo año. Si solicitara un préstamo bancario, sus gastos por intereses (el costo de la financiación de la deuda) serían de 4.000 dólares, lo que le dejaría con una ganancia de 16.000 dólares.
Por el contrario, si utilizara la financiación mediante acciones, no tendría ninguna deuda (y, por tanto, ningún coste por intereses), pero sólo conservaría el 75% de sus beneficios (el otro 25% pertenecería a su vecino). Por lo tanto, su beneficio personal será sólo de $15.000 o (75% x $20.000).
¿Es la financiación mediante acciones más riesgosa que la financiación mediante deuda?
La financiación mediante acciones conlleva una prima de riesgo porque, si la empresa quiebra, los acreedores recibirán el reembolso completo antes de que los accionistas reciban algo.
¿Por qué una empresa quiere financiación mediante acciones?
Obtener capital mediante la venta de acciones significa que la empresa transfiere parte de su propiedad a estos inversores. La financiación mediante acciones también tiende a ser más cara que la financiación mediante deuda. Sin embargo, con el capital social, no hay deuda que pagar y la empresa no tiene que reservar efectivo para pagos regulares de intereses. Esto puede dar a las nuevas empresas libertad adicional para operar y expandirse.
¿Por qué una empresa necesita financiación mediante deuda?
Con la deuda, ya sea un préstamo o bonos, una empresa debe pagar intereses a los acreedores y eventualmente pagar el saldo del préstamo. Sin embargo, la empresa no transfiere el control de la propiedad a estos prestamistas. Además, el financiamiento de la deuda suele ser más barato (debido a las tasas de interés más bajas) porque los prestamistas pueden reclamar los activos de la empresa si ésta incumple. Los pagos de intereses sobre la deuda también suelen estar libres de impuestos para la empresa.
Línea de fondo
Muchas empresas eventualmente necesitarán más poder adquisitivo para crecer, y la financiación es el método más común para lograrlo. La financiación mediante deuda y capital tiene sus pros y sus contras, y cada empresa debe sopesar cuidadosamente los costos de cada una antes de tomar una decisión.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la financiación? La financiación es el proceso de proporcionar fondos para actividades comerciales, compras o inversiones. Las instituciones financieras, como los bancos, se dedican a proporcionar capital a empresas, consumidores e inversores para ayudarles a alcanzar sus objetivos. El uso de las finanzas es vital en cualquier sistema económico ya que permite a las empresas adquirir productos que están fuera de su alcance inmediato. En otras palabras, el financiamiento es una forma de aumentar el valor del dinero en el tiempo (TVM) para aprovechar los flujos de efectivo futuros esperados para los proyectos iniciados hoy. La financiación también aprovecha el hecho de que algunas personas en la economía tendrán un exceso de dinero que querrán utilizar para obtener ganancias, mientras que otras necesitan dinero para realizar inversiones (también con la esperanza de obtener ganancias), creando un mercado. por dinero. Resultados clave La financiación es el proceso de financiar un negocio, compra o inversión.Hay dos tipos de financiación: financiación mediante acciones y financiación mediante deuda.La principal ventaja de la financiación mediante acciones es la ausencia de obligaciones de devolución del dinero recibido a través de ella. La financiación mediante acciones no supone una carga financiera adicional para la empresa, aunque sus desventajas son bastante grandes.La financiación mediante deuda es generalmente más barata y conlleva beneficios fiscales. Sin embargo, una gran carga de deuda puede provocar incumplimiento y riesgo crediticio.El costo promedio ponderado de capital (WACC) brinda una imagen clara del costo total de financiamiento de una empresa. Comprender la financiación Hay dos tipos principales de financiación disponibles para las empresas: financiación mediante deuda y financiación mediante acciones. La deuda es un préstamo que a menudo debe reembolsarse con intereses, pero normalmente cuesta menos que reunir capital gracias a las deducciones fiscales. El capital social no requiere reembolso, pero la participación en la propiedad se transfiere al accionista. Tanto la deuda como el capital tienen sus ventajas y desventajas. La mayoría de las empresas utilizan una combinación de deuda y capital social para financiar sus operaciones. Tipos de financiación Financiamiento de capital «Equity» es otra palabra para referirse a la propiedad de una empresa. Por ejemplo, el propietario de una cadena de tiendas de alimentación necesita ampliar sus actividades. En lugar de endeudarse, al propietario le gustaría vender el 10% de las acciones de la empresa por 100.000 dólares, valorando la empresa en 1 millón de dólares. A las empresas les gusta vender acciones porque el inversor asume todo el riesgo; si el negocio fracasa, el inversor no recibe nada. Al mismo tiempo, renunciar al capital significa renunciar a cierto control. Los inversores en acciones quieren opinar sobre cómo opera una empresa, especialmente en tiempos difíciles, y a menudo tienen derechos de voto en función del número de acciones que poseen. Así, a cambio de la propiedad, el inversor entrega su dinero a la empresa y recibe ciertos derechos sobre ganancias futuras. Algunos inversores están contentos con el crecimiento en forma de precios de las acciones más altos; Quieren que el precio de las acciones suba. Otros inversores buscan la protección principal y los ingresos de los dividendos regulares. Beneficios de la financiación mediante acciones Financiar su negocio a través de inversores tiene una serie de beneficios, incluidos los siguientes: La mayor ventaja es que no tendrás que devolver el dinero. Si su empresa quiebra, su inversor o inversores no son acreedores. Son copropietarios de su empresa y, debido a esto, su dinero se pierde junto con su empresa. No es necesario realizar pagos mensuales, por lo que a menudo queda más efectivo en el almacén para cubrir los gastos operativos. Los inversores entienden que construir un negocio lleva tiempo. Obtendrás el dinero que necesitas sin necesidad de ver prosperar tu producto o negocio en un corto periodo de tiempo. Desventajas de la financiación mediante acciones Asimismo, existen una serie de desventajas asociadas con la financiación mediante acciones, entre las que se incluyen las siguientes: ¿Cómo te sientes al tener una nueva pareja? Cuando obtiene financiación de capital, implica renunciar a la propiedad de parte de su empresa. Cuanto más riesgosa sea la inversión, mayor será la participación que querrá el inversor. Es posible que tenga que renunciar al 50% o más de su empresa y, a menos que luego haga un trato para comprar la participación de un inversor, ese socio se quedará con el 50% de sus ganancias indefinidamente.También tendrás que consultar con tus inversores antes de tomar decisiones. Tu empresa ya no es sólo tuya, y si un inversor posee más del 50% de tu empresa, tienes un jefe ante quien responder. Endeudamiento financiero La mayoría de las personas están familiarizadas con la deuda como forma de financiación porque tienen préstamos para automóviles o hipotecas. El endeudamiento también es una forma común de financiación para nuevas empresas. La financiación de la deuda debe reembolsarse y los prestamistas quieren intereses a cambio de utilizar su dinero. Algunos prestamistas exigen garantías. Por ejemplo, digamos que el dueño de una tienda de comestibles también decide que necesita un camión nuevo y necesita pedir un préstamo por $40,000. El camión puede servir como garantía para el préstamo y el propietario de la tienda de comestibles acepta pagar al prestamista un interés del 8% hasta que el préstamo se pague en un plazo de cinco años. Es más fácil obtener crédito para pequeñas cantidades de efectivo necesarias para activos específicos, especialmente si el activo puede usarse como garantía. Aunque la deuda debe pagarse incluso en tiempos difíciles, la empresa conserva la propiedad y el control de las operaciones comerciales. Beneficios de la financiación de la deuda Financiar un negocio con deuda tiene una serie de ventajas: La institución crediticia no tiene control sobre cómo administra su empresa y no tiene propiedad. Una vez que paga el préstamo, su relación con el prestamista termina. Esto es especialmente importante a medida que su negocio se vuelve más valioso. El interés que paga por el financiamiento de la deuda no está sujeto a impuestos como gasto comercial. El pago mensual, así como los desgloses de pago, son costos conocidos que pueden incluirse con precisión en sus modelos de pronóstico. Desventajas del financiamiento de deuda La financiación mediante deuda de su negocio tiene algunas desventajas: Agregar pagos de deuda a sus gastos mensuales garantiza que siempre tendrá una afluencia de capital para cubrir todos los gastos comerciales, incluidos los pagos de deuda. Para las pequeñas empresas o las empresas que se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, esto a menudo no está nada claro.Los préstamos a pequeñas empresas pueden disminuir significativamente durante una recesión. En tiempos económicos difíciles, es más difícil obtener financiamiento mediante deuda a menos que esté abrumadoramente calificado. Consideraciones Especiales El costo promedio ponderado del capital (WACC) es el promedio del costo de todos los tipos de financiamiento, cada uno ponderado por su uso proporcional en una situación particular. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, puede determinar cuánto interés debe una empresa por cada dólar que financia. Las empresas elegirán la combinación adecuada de financiación mediante deuda y capital optimizando el WACC de cada tipo de capital, teniendo en cuenta el riesgo de impago o quiebra, por un lado, y el número de propietarios a los que están dispuestas a renunciar, por el otro. . Debido a que los intereses de la deuda generalmente son deducibles de impuestos y las tasas de interés de la deuda suelen ser más bajas que la tasa de rendimiento esperada del capital, generalmente se favorece la deuda. Sin embargo, a medida que se acumula más deuda, el riesgo crediticio asociado a esa deuda también aumenta, por lo que a esto hay que sumarle capital. Los inversores también suelen necesitar capital para obtener rentabilidad y crecimiento futuros que los instrumentos de deuda no proporcionan. WACC se calcula mediante la fórmula: WACC «=» ( mi EN × R mi ) + ( D EN × R d × ( 1 − t Con ) ) Dónde: mi «=» Valor de mercado del capital de la empresa. D «=» Valor de mercado de la deuda de una empresa. EN «=» mi + D R mi «=» Costo de capital R d «=» Costo de la deuda t Con «=» Tasa de impuesto corporativa \begin{aligned}&\text{WACC} = \left ( \frac{ E }{ V}…
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