Definicion de Expiación extraordinaria: qué es y cómo funciona
Expiación extraordinaria: qué es y cómo funciona
¿Qué es la expiación extraordinaria?
Una disposición de rescate extraordinario es una disposición que otorga al emisor de bonos el derecho de rescatar sus bonos en caso de un evento inusual, como un desastre, que afecte la fuente de ingresos de los bonos. La posibilidad de reembolso extraordinario deberá indicarse en la solicitud de emisión de bonos.
Resultados clave
- Una disposición de rescate extraordinario es una disposición que otorga al emisor de bonos el derecho de reclamar los bonos en caso de un evento inusual, como un desastre, que afecte la fuente de ingresos de los bonos.
- La redención adicional significa que el emisor puede recomprar el bono a la par antes de que venza.
- Un rescate de emergencia, también llamado llamada de emergencia, se realiza con mayor frecuencia cuando los ingresos de los bonos no se gastan según lo programado o cuando un desastre afecta el proyecto que se está financiando.
Comprender la expiación extraordinaria
Redención extraordinaria significa que el emisor redime un bono a la par antes de que venza debido a circunstancias inusuales que afectan la fuente de ingresos. Las disposiciones para eventos de contingencia pueden ser obligatorias u opcionales, lo que significa que un evento desencadenante puede requerir que la empresa recompre los bonos o brindarle la oportunidad de hacerlo. Las condiciones de amortización extraordinaria deberán establecerse en la solicitud de emisión de bonos.
Una circunstancia común en la que se podría rescatar un bono es si las tasas de interés caen, lo que permite al emisor refinanciar mediante la emisión de nuevos bonos a una tasa más baja. Esta disposición también se puede utilizar para liquidar bonos de ingresos hipotecarios unifamiliares o valores respaldados por hipotecas cuando un gran número de propietarios refinancian sus hipotecas. Ejemplos de bonos excepcionales incluyen bonos de agua y alcantarillado, bonos de vivienda y bonos Build America (BAB).
Algunos bonos municipales contienen disposiciones de reembolso extraordinarias. Un tipo de bono municipal es un bono de ingresos, que se reembolsa con los ingresos generados por el proyecto que financia. Por ejemplo, se podría emitir un bono de ingresos para financiar un aeropuerto, y los ingresos generados por las tasas de aterrizaje, tasas e impuestos se utilizarían para pagar la deuda. Sin embargo, si un evento adverso afecta la capacidad del aeropuerto para generar ingresos, el emisor puede decidir activar una cláusula de rescate de emergencia.
Un pago de emergencia, también llamado pago extraordinario, se realiza con mayor frecuencia si:
- Los ingresos de los bonos no se gastan como se especifica.
- Los ingresos de los bonos se utilizan de una manera que afecta el estado fiscal de los intereses recibidos.
- el desastre afecta el proyecto financiado
Crear bonos americanos (BAB)
Los BAB se emitieron en 2010 como una forma de ayudar a los municipios a mantenerse solventes durante una recesión económica. El gobierno ofreció a los emisores y tenedores de bonos un subsidio del 35 por ciento sobre los pagos de intereses a través de exenciones fiscales, lo que redujo los costos de endeudamiento del emisor y la obligación tributaria del tenedor de bonos. Si el gobierno federal no paga los pagos de intereses del 35% prometidos por el emisor o no reduce el subsidio, se puede activar la disposición de rescate extraordinario y los bonos se pueden canjear en cualquier momento.
De hecho, cuando el gobierno redujo el subsidio del 35% al 28%, algunos emisores respondieron inmediatamente retirando bonos de alto cupón y reemplazándolos con nuevos bonos emitidos a una tasa más baja.
Pago de emergencia versus llamadas regulares
Se programa una opción de compra regular o fija y el emisor puede ejercerla si las tasas de interés caen a un nivel que haga que sea financieramente rentable para el emisor refinanciar los bonos. La escritura de fideicomiso especifica una fecha o fechas de vencimiento en las que el emisor puede canjear los bonos. Los bonos no se pueden canjear antes de estas fechas.
Por otro lado, una opción de compra es una opción de compra que otorga al emisor el derecho, pero no la obligación, de rescatar los bonos ante la ocurrencia de eventos desencadenantes. El rescate de bonos no está programado y sólo puede ser causado por un evento catastrófico certificable, generalmente antes de la finalización del proyecto.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la expiación extraordinaria?
Una disposición de rescate extraordinario es una disposición que otorga al emisor de bonos el derecho de rescatar sus bonos en caso de un evento inusual, como un desastre, que afecte la fuente de ingresos de los bonos. La posibilidad de reembolso extraordinario deberá indicarse en la solicitud de emisión de bonos.
Resultados clave
- Una disposición de rescate extraordinario es una disposición que otorga al emisor de bonos el derecho de reclamar los bonos en caso de un evento inusual, como un desastre, que afecte la fuente de ingresos de los bonos.
- La redención adicional significa que el emisor puede recomprar el bono a la par antes de que venza.
- Un rescate de emergencia, también llamado llamada de emergencia, se realiza con mayor frecuencia cuando los ingresos de los bonos no se gastan según lo programado o cuando un desastre afecta el proyecto que se está financiando.
Comprender la expiación extraordinaria
Redención extraordinaria significa que el emisor redime un bono a la par antes de que venza debido a circunstancias inusuales que afectan la fuente de ingresos. Las disposiciones para eventos de contingencia pueden ser obligatorias u opcionales, lo que significa que un evento desencadenante puede requerir que la empresa recompre los bonos o brindarle la oportunidad de hacerlo. Las condiciones de amortización extraordinaria deberán establecerse en la solicitud de emisión de bonos.
Una circunstancia común en la que se podría rescatar un bono es si las tasas de interés caen, lo que permite al emisor refinanciar mediante la emisión de nuevos bonos a una tasa más baja. Esta disposición también se puede utilizar para liquidar bonos de ingresos hipotecarios unifamiliares o valores respaldados por hipotecas cuando un gran número de propietarios refinancian sus hipotecas. Ejemplos de bonos excepcionales incluyen bonos de agua y alcantarillado, bonos de vivienda y bonos Build America (BAB).
Algunos bonos municipales contienen disposiciones de reembolso extraordinarias. Un tipo de bono municipal es un bono de ingresos, que se reembolsa con los ingresos generados por el proyecto que financia. Por ejemplo, se podría emitir un bono de ingresos para financiar un aeropuerto, y los ingresos generados por las tasas de aterrizaje, tasas e impuestos se utilizarían para pagar la deuda. Sin embargo, si un evento adverso afecta la capacidad del aeropuerto para generar ingresos, el emisor puede decidir activar una cláusula de rescate de emergencia.
Un pago de emergencia, también llamado pago extraordinario, se realiza con mayor frecuencia si:
- Los ingresos de los bonos no se gastan como se especifica.
- Los ingresos de los bonos se utilizan de una manera que afecta el estado fiscal de los intereses recibidos.
- el desastre afecta el proyecto financiado
Crear bonos americanos (BAB)
Los BAB se emitieron en 2010 como una forma de ayudar a los municipios a mantenerse solventes durante una recesión económica. El gobierno ofreció a los emisores y tenedores de bonos un subsidio del 35 por ciento sobre los pagos de intereses a través de exenciones fiscales, lo que redujo los costos de endeudamiento del emisor y la obligación tributaria del tenedor de bonos. Si el gobierno federal no paga los pagos de intereses del 35% prometidos por el emisor o no reduce el subsidio, se puede activar la disposición de rescate extraordinario y los bonos se pueden canjear en cualquier momento.
De hecho, cuando el gobierno redujo el subsidio del 35% al 28%, algunos emisores respondieron inmediatamente retirando bonos de alto cupón y reemplazándolos con nuevos bonos emitidos a una tasa más baja.
Pago de emergencia versus llamadas regulares
Se programa una opción de compra regular o fija y el emisor puede ejercerla si las tasas de interés caen a un nivel que haga que sea financieramente rentable para el emisor refinanciar los bonos. La escritura de fideicomiso especifica una fecha o fechas de vencimiento en las que el emisor puede canjear los bonos. Los bonos no se pueden canjear antes de estas fechas.
Por otro lado, una opción de compra es una opción de compra que otorga al emisor el derecho, pero no la obligación, de rescatar los bonos ante la ocurrencia de eventos desencadenantes. El rescate de bonos no está programado y sólo puede ser causado por un evento catastrófico certificable, generalmente antes de la finalización del proyecto.
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