ETF de plata: significado, implicaciones fiscales, ejemplos

¿Qué es un ETF de plata?

Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de plata invierte principalmente en activos de plata dura que un administrador o custodio de fondos mantiene en fideicomiso. Normalmente establecidos como un fideicomiso otorgante, los ETF de plata otorgan a cada acción representada por el ETF un derecho específico a una cantidad específica de plata, medida en onzas.

Comprender los ETF de plata

Los ETF de plata buscan seguir lo más fielmente posible el precio spot de la plata en el mercado abierto. El primero en salir al mercado fue iShares Silver Trust, administrado por BlackRock e introducido en 2006.

Los ETF de plata, junto con los ETF de oro, se introdujeron a principios de la década de 2000, abriendo un vehículo de inversión atractivo tanto para inversores individuales como institucionales. Los fondos cotizados en bolsa de metales preciosos como la plata, que se consideraban una protección contra la inflación, se han vuelto populares. Los ETF proporcionan mayor liquidez que poseer el metal en sí, se negocian fácilmente y son más accesibles para los individuos que los mercados de futuros.

Estos fondos buscan replicar los rendimientos del mercado de la plata al permitir a los inversores obtener exposición al metal precioso sin poseerlo ni almacenarlo físicamente. Un ETF logra esto manteniendo lingotes de plata físicos o utilizando derivados como contratos de futuros que están vinculados al precio de la plata. Los inversores pueden comprar y vender acciones de un ETF de plata en las bolsas de valores, lo que les proporciona un vehículo de inversión líquido y de fácil negociación que está vinculado al precio de mercado de la plata.

Implicaciones fiscales de los ETF de plata

Los inversores deben comprender cómo el Servicio de Impuestos Internos (IRS) gravará las ganancias de los ETF de plata.

• Los ETF de plata mantenidos en cuentas sujetas a impuestos están sujetos a tasas de ganancias de capital a largo plazo más altas para cualquier tenencia con vencimiento superior a un año. Debido a que los ETF de plata se consideran una inversión en el propio metal, las ganancias de la plata se tratan como objetos de colección y están sujetas a ganancias de capital a largo plazo de hasta el 28%.
• Los ETF de plata mantenidos en cuentas de jubilación individuales (IRA) no están sujetos a estos impuestos sobre la renta más altos. En cambio, los retiros pueden estar sujetos a impuestos como ingresos ordinarios, según el tipo de IRA.

ETF de plata para la diversificación

La volatilidad del mercado tiende a aumentar la atención de los inversores sobre la importancia de diversificar sus carteras de inversión para capear las turbulencias del mercado. En tiempos de volatilidad, los metales preciosos como la plata se vuelven más atractivos para los inversores dada su condición de refugio seguro.

El argumento para agregar capas de diversificación a una cartera de productos básicos como la plata es que tiene una gran demanda en muchas industrias diferentes, incluidas la electrónica de consumo, la automoción, la energía solar y los dispositivos médicos, por nombrar algunas.

Pros y contras de los ETF de plata

Ventajas de los ETF de plata

Hay una serie de beneficios al invertir en ETF de plata:

• Rentabilidad: Los ETF de plata tienden a ser más rentables que la compra de plata física. Al comprar y vender plata física, es posible que incurra en costos adicionales, como tarifas de almacenamiento, seguros y costos de seguridad. Puede evitar estos costos comprando un ETF de plata (aunque puede haber algunos costos asociados con los ETF).
• Liquidez: La liquidez de los ETF de plata también es una ventaja significativa. Puede comprar o vender acciones fácilmente a precios de mercado durante el día de negociación. Esta liquidez se ve facilitada por la cotización de los ETF en las bolsas de valores. Por otro lado, intentar comprar o vender plata física es mucho más difícil.
• Flexibilidad: Los ETF de plata ofrecen flexibilidad. Los inversores pueden utilizar estos fondos para diversos fines, como especular sobre movimientos a corto plazo en los precios de la plata, protegerse contra la inflación o el riesgo cambiario, o incorporar exposición a la plata en una cartera de inversiones diversificada. Una vez más, la flexibilidad de los ETF de plata permite a los inversores adaptar sus estrategias de formas diferentes a las que serían posibles en comparación con la plata física.
• Potencial de dividendos: Si bien no todos los ETF de plata pagan dividendos, aquellos que incluyen empresas mineras de plata en su cartera pueden ofrecer posibles ingresos por dividendos. Las empresas mineras pueden distribuir dividendos a los accionistas en función de su rentabilidad.

Desventajas de los ETF de plata

Además, se deben tener en cuenta una serie de desventajas:

• Volatilidad del mercado y riesgo de precio: Los precios de la plata son notoriamente volátiles y esta volatilidad puede afectar directamente el valor de los ETF de plata. La incertidumbre económica, los acontecimientos geopolíticos y los cambios en la demanda industrial pueden provocar movimientos de precios rápidos e impredecibles en el mercado de la plata. Al igual que las acciones, los inversores pueden perder dinero al invertir en ETF de plata (o de plata en general).
• Error de seguimiento: El objetivo de los ETF de plata es realizar un seguimiento del rendimiento de la plata, pero factores como las tarifas de gestión, los costos de transacción y los costos comerciales pueden provocar errores de seguimiento. El rendimiento real del ETF puede diferir del rendimiento del activo de plata subyacente.
• Riesgo de contraparte al utilizar derivados: Algunos ETF de plata utilizan derivados e instrumentos financieros para imitar los movimientos del precio de la plata. Esto crea riesgo de contraparte ya que las entidades que proporcionan estos instrumentos pueden no cumplir con sus obligaciones. Si la contraparte fracasa, el ETF podría sufrir pérdidas. Esto se debe a que, en lugar de poseer plata física real, el ETF puede invertir en contratos que representen la propiedad futura de plata a precios específicos.
• Liquidez: La liquidez se ha citado como una ventaja, pero también puede ser una desventaja. Algunos ETF de plata pueden tener volúmenes de negociación más bajos, lo que da como resultado diferenciales de oferta y demanda más amplios. Esto significa que puede ser más difícil vender ciertas acciones de ETF de plata o vender esas acciones al precio de mercado. Los diferenciales de oferta y demanda más altos también pueden aumentar los costos de transacción para los inversores al comprar o vender acciones de ETF.
• Consecuencias fiscales: Dependiendo de la jurisdicción y el vehículo de inversión, invertir en ETF de plata puede tener implicaciones fiscales. Se pueden aplicar impuestos sobre las ganancias de capital cuando vende acciones de ETF con una ganancia, y las tasas pueden variar según las ganancias a corto o largo plazo.

Ejemplos de ETF de plata

Hay varios fondos de plata y minería de plata que hacen un buen trabajo al rastrear las ganancias y pérdidas del metal. Ejemplos de ETF de plata populares incluyen iShares MSCI Global Silver and Metals Miners (SLVP). El fondo «busca seguir el rendimiento de la inversión de un índice compuesto por acciones globales de empresas que se dedican principalmente a la exploración de plata o la minería de metales», según su sitio web.

El iShares Silver Trust (SLV) no es el típico ETF. Como señala el prospecto, “los activos del Fideicomiso consisten principalmente en plata en poder de un custodio en nombre del Fideicomiso”, lo que significa que el fondo únicamente reflejará los movimientos en el precio de la plata. Los inversores compran acciones de plata física propiedad del fideicomiso, y el fondo cobra una tarifa anual de gestión y patrocinio del 0,50% por mantener la plata.

El ETF Global X Silver Miners (SIL) ofrece una perspectiva diferente sobre la plata. Este ETF rastrea un índice de mineras de plata globales. Con un volumen diario promedio de aproximadamente 436,232 acciones hasta el 16 de diciembre de 2023, SIL tiene menos liquidez que otros ETF de plata populares.

Línea de fondo

Los ETF de plata brindan a los inversores una forma conveniente y líquida de obtener exposición a la plata sin tener que poseer físicamente la plata. Estos fondos suelen seguir el precio de la plata y pueden negociarse en bolsas de valores como acciones individuales. Los ETF de plata ofrecen beneficios como facilidad de negociación, beneficios de diversificación y evitar las molestias logísticas de poseer y almacenar plata física.