Definicion de El efecto empresa descuidado: qué es y cómo funciona
El efecto empresa descuidado: qué es y cómo funciona
¿Cuál es el efecto firme descuidado?
El efecto de la empresa desatendida es una teoría financiera que explica la tendencia de algunas empresas menos conocidas a superar a las más famosas. El efecto de la empresa desatendida sugiere que las acciones de empresas menos conocidas son capaces de generar mayores rendimientos porque es menos probable que sean analizadas y estudiadas por los analistas de mercado, lo que lleva a los inversores sofisticados a comprar valor fuera del radar.
Las empresas olvidadas también pueden obtener mejores resultados debido al mayor riesgo y potencial de recompensa de las acciones más pequeñas y menos conocidas con tasas de crecimiento relativo más altas.
Resultados clave
- El efecto de la empresa desatendida predice que las acciones de empresas menos conocidas pueden superar a las acciones de empresas más establecidas en el mercado.
- La teoría es que las acciones ignoradas tienen grandes ineficiencias de información que los inversores inteligentes pueden aprovechar.
- Las investigaciones de mercado de los años 1980 muestran evidencia del efecto de negligencia de las empresas; sin embargo, un estudio de seguimiento más amplio realizado a finales de los años 90 sugirió que el efecto podría haber desaparecido.
Comprender el efecto de la empresa olvidada
Las empresas más pequeñas no están sujetas al mismo escrutinio y análisis que las empresas más grandes, como las de primera línea, que suelen ser empresas grandes, bien establecidas y financieramente estables que han estado en el negocio durante muchos años. Los analistas tienen a su disposición una gran cantidad de información a partir de la cual pueden formarse opiniones y hacer recomendaciones. En ocasiones, la información sobre empresas más pequeñas puede limitarse a los documentos exigidos por la ley. Por lo tanto, los analistas «descuidan» a estas empresas porque tienen poca información para examinar o evaluar.
En un estudio de 1983 que examinó el desempeño de 510 empresas que cotizaban en bolsa durante una década (es decir, de 1971 a 1980), tres profesores de la Universidad de Cornell descubrieron que las acciones de empresas que eran ignoradas por las instituciones superaban a las acciones de empresas de propiedad generalizada. por instituciones. Este desempeño superior persistió, superando cualquier otro “efecto de las pequeñas empresas” y, de hecho, tanto las pequeñas como las medianas empresas abandonadas superaron al mercado en general.
El estudio encontró que invertir en empresas abandonadas puede conducir a estrategias de inversión potencialmente rentables para individuos e instituciones.En otro estudio, las empresas del índice Standard & Poor's 500 que fueron ignoradas por los analistas de valores superaron a las acciones que fueron seguidas activamente entre 1970 y 1979. Durante ese período de nueve años, los valores más ignorados del S&P 500 obtuvieron un promedio de 16,4% cada año (incluidos dividendos), en comparación con un rendimiento anual promedio de 9,4% para el grupo muy seguido.
Evidencia contrastante del efecto firme olvidado.
Aunque el efecto de negligencia se descubrió en las décadas de 1970 y 1980, es posible que se haya desvanecido desde entonces. En un estudio realizado en 1997 sobre el desempeño de 7.117 empresas que cotizan en bolsa entre enero de 1982 y diciembre de 1995, los economistas financieros Craig G. Bird y Richard W. Sias no encontraron apoyo para el efecto de la negligencia empresarial después de controlar la correlación entre negligencia y capitalización de mercado.
Estos autores sugirieron que el efecto de empresa desatendida puede haber desaparecido con el tiempo porque los inversores aprendieron a explotarlo a medida que los inversores institucionales aumentaron sus inversiones en acciones de menor capitalización (y generalmente más desatendidas) a lo largo de los años.
Mientras tanto, los estudios que encontraron un efecto de negligencia en el inventario en la década de 1970 pueden haber sido específicos de una muestra. Además, los analistas de las empresas vendedoras y compradoras han invertido más recursos en el análisis de acciones, proporcionando una mayor cobertura y análisis fundamental incluso de las empresas más pequeñas y menos conocidas del mercado. El resultado es una mayor eficiencia del mercado y una reducción de la asimetría de la información.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Cuál es el efecto firme descuidado?
El efecto de la empresa desatendida es una teoría financiera que explica la tendencia de algunas empresas menos conocidas a superar a las más famosas. El efecto de la empresa desatendida sugiere que las acciones de empresas menos conocidas son capaces de generar mayores rendimientos porque es menos probable que sean analizadas y estudiadas por los analistas de mercado, lo que lleva a los inversores sofisticados a comprar valor fuera del radar.
Las empresas olvidadas también pueden obtener mejores resultados debido al mayor riesgo y potencial de recompensa de las acciones más pequeñas y menos conocidas con tasas de crecimiento relativo más altas.
Resultados clave
- El efecto de la empresa desatendida predice que las acciones de empresas menos conocidas pueden superar a las acciones de empresas más establecidas en el mercado.
- La teoría es que las acciones ignoradas tienen grandes ineficiencias de información que los inversores inteligentes pueden aprovechar.
- Las investigaciones de mercado de los años 1980 muestran evidencia del efecto de negligencia de las empresas; sin embargo, un estudio de seguimiento más amplio realizado a finales de los años 90 sugirió que el efecto podría haber desaparecido.
Comprender el efecto de la empresa olvidada
Las empresas más pequeñas no están sujetas al mismo escrutinio y análisis que las empresas más grandes, como las de primera línea, que suelen ser empresas grandes, bien establecidas y financieramente estables que han estado en el negocio durante muchos años. Los analistas tienen a su disposición una gran cantidad de información a partir de la cual pueden formarse opiniones y hacer recomendaciones. En ocasiones, la información sobre empresas más pequeñas puede limitarse a los documentos exigidos por la ley. Por lo tanto, los analistas «descuidan» a estas empresas porque tienen poca información para examinar o evaluar.
En un estudio de 1983 que examinó el desempeño de 510 empresas que cotizaban en bolsa durante una década (es decir, de 1971 a 1980), tres profesores de la Universidad de Cornell descubrieron que las acciones de empresas que eran ignoradas por las instituciones superaban a las acciones de empresas de propiedad generalizada. por instituciones. Este desempeño superior persistió, superando cualquier otro “efecto de las pequeñas empresas” y, de hecho, tanto las pequeñas como las medianas empresas abandonadas superaron al mercado en general.
El estudio encontró que invertir en empresas abandonadas puede conducir a estrategias de inversión potencialmente rentables para individuos e instituciones.En otro estudio, las empresas del índice Standard & Poor's 500 que fueron ignoradas por los analistas de valores superaron a las acciones que fueron seguidas activamente entre 1970 y 1979. Durante ese período de nueve años, los valores más ignorados del S&P 500 obtuvieron un promedio de 16,4% cada año (incluidos dividendos), en comparación con un rendimiento anual promedio de 9,4% para el grupo muy seguido.
Evidencia contrastante del efecto firme olvidado.
Aunque el efecto de negligencia se descubrió en las décadas de 1970 y 1980, es posible que se haya desvanecido desde entonces. En un estudio realizado en 1997 sobre el desempeño de 7.117 empresas que cotizan en bolsa entre enero de 1982 y diciembre de 1995, los economistas financieros Craig G. Bird y Richard W. Sias no encontraron apoyo para el efecto de la negligencia empresarial después de controlar la correlación entre negligencia y capitalización de mercado.
Estos autores sugirieron que el efecto de empresa desatendida puede haber desaparecido con el tiempo porque los inversores aprendieron a explotarlo a medida que los inversores institucionales aumentaron sus inversiones en acciones de menor capitalización (y generalmente más desatendidas) a lo largo de los años.
Mientras tanto, los estudios que encontraron un efecto de negligencia en el inventario en la década de 1970 pueden haber sido específicos de una muestra. Además, los analistas de las empresas vendedoras y compradoras han invertido más recursos en el análisis de acciones, proporcionando una mayor cobertura y análisis fundamental incluso de las empresas más pequeñas y menos conocidas del mercado. El resultado es una mayor eficiencia del mercado y una reducción de la asimetría de la información.
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