Definicion de Determinación del índice iTraxx LevX
Determinación del índice iTraxx LevX
¿Qué son los índices iTraxx LevX?
iTraxx LevX es un par de dos índices negociados que contienen swaps de incumplimiento crediticio (CDS), que representan una cesta diversificada de 40 (anteriormente 35) de las empresas europeas más líquidas que ofrecen deuda negociada en el mercado secundario.
Los índices LevX rastrean los llamados swaps de incumplimiento crediticio apalancados (LCDS). Préstamo apalancado Este es un tipo de préstamo que se otorga a empresas que ya tienen cantidades importantes de deuda o un mal historial crediticio.
Resultados clave
- iTraxx LevX es un par de índices LCDS negociados que rastrean una canasta de CDS emitidos por empresas europeas.
- Un índice LevX contiene deuda senior, mientras que el otro rastrea únicamente la deuda subordinada.
- LCDS es un swap de incumplimiento crediticio apalancado que utiliza como base la probabilidad de incumplimiento de un préstamo en particular.
Comprensión de los índices iTraxx LevX
iTraxx es una familia de índices de derivados crediticios internacionales que los inversores pueden utilizar para capturar o cubrir la exposición a los mercados crediticios subyacentes a los derivados crediticios. El mercado de derivados de crédito que ofrece iTraxx permite a las partes transferir el riesgo y el rendimiento de los activos subyacentes de una parte a otra sin transferir realmente los activos. Los índices iTraxx cubren los mercados de derivados de crédito en Europa, Japón, Asia fuera de Japón y Australia. Los índices iTraxx también se denominan a menudo índices Markit iTraxx.
iTraxx LevX rastrea los swaps de incumplimiento crediticio líquidos (LCDS), y cada uno de los dos índices cotiza con un vencimiento de cinco años que se reinicia semestralmente en marzo y septiembre. El índice iTraxx LevX Senior refleja solo préstamos senior, mientras que el índice iTraxx LevX Subordinated representa deuda subordinada, incluidos préstamos de segundo y tercer gravamen.
Un swap de incumplimiento crediticio es un tipo de derivado crediticio en el que el riesgo crediticio de un préstamo subyacente se intercambia entre dos partes. La estructura de un swap de incumplimiento crediticio es similar a la de un swap de incumplimiento crediticio convencional, excepto que la obligación de referencia subyacente se limita a préstamos garantizados estrictamente sindicados en lugar de cualquier deuda corporativa.
Los swaps de incumplimiento crediticio también se denominan swaps de incumplimiento crediticio de crédito únicamente. Los índices LecX consideran específicamente en sus carteras los préstamos apalancados. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los préstamos apalancados cuestan más para el prestatario.
Cómo funcionan los índices iTraxx LevX
El par de índices ofrece dos conjuntos de precios cada día: el precio del mediodía y el precio del final del día. Los precios están respaldados por un consorcio de bancos de inversión, incluidos Morgan Stanley, Barclays Capital y UBS. Ambos índices comienzan con una tasa de cupón inicial y luego suben o bajan para reflejar la actividad del mercado. Periódicamente se publican nuevos índices LevX para reflejar nuevas ofertas de deuda o la participación de nuevas empresas en los mercados de crédito apalancados.
Los índices iTraxx LevX han estado disponibles para negociación desde finales de 2006 y, si bien el volumen de negociación sigue siendo relativamente pequeño, el monto promedio en dólares negociado está aumentando. Los contratos son utilizados principalmente por especuladores y grandes bancos comerciales como cobertura contra activos del balance u otras carteras. La demanda de índices como el del grupo iTraxx aumentó significativamente con el aumento de las compras apalancadas durante el período 2004-2007, ya que las LBO suelen crear grandes cantidades de deuda corporativa de baja calificación.
Si el mercado percibe que la calidad crediticia general está cayendo, el precio de los índices iTraxx también caerá y, por tanto, pagará una tasa de cupón más alta. Debido a que la mayor parte de la deuda cubierta son préstamos apalancados (calificaciones crediticias más bajas), el índice puede ser más volátil que un índice hipotético basado en LCDS que cubra ofertas de deuda con grado de inversión.
Los siguientes son los creadores de mercado autorizados para el índice iTraxx LevX:
| ABN | Banco de America | |||
| Barclays Capital | BNP Paribas | |||
| kalyon | grupo citi | |||
| banco comercial | Préstamo suizo | |||
| banco alemán | Goldman Sachs | |||
| HSBC | J. Morgan | |||
| Merrill Lynch | Morgan Stanley | |||
| Banco Real de Escocia | USB |
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué son los índices iTraxx LevX?
iTraxx LevX es un par de dos índices negociados que contienen swaps de incumplimiento crediticio (CDS), que representan una cesta diversificada de 40 (anteriormente 35) de las empresas europeas más líquidas que ofrecen deuda negociada en el mercado secundario.
Los índices LevX rastrean los llamados swaps de incumplimiento crediticio apalancados (LCDS). Préstamo apalancado Este es un tipo de préstamo que se otorga a empresas que ya tienen cantidades importantes de deuda o un mal historial crediticio.
Resultados clave
- iTraxx LevX es un par de índices LCDS negociados que rastrean una canasta de CDS emitidos por empresas europeas.
- Un índice LevX contiene deuda senior, mientras que el otro rastrea únicamente la deuda subordinada.
- LCDS es un swap de incumplimiento crediticio apalancado que utiliza como base la probabilidad de incumplimiento de un préstamo en particular.
Comprensión de los índices iTraxx LevX
iTraxx es una familia de índices de derivados crediticios internacionales que los inversores pueden utilizar para capturar o cubrir la exposición a los mercados crediticios subyacentes a los derivados crediticios. El mercado de derivados de crédito que ofrece iTraxx permite a las partes transferir el riesgo y el rendimiento de los activos subyacentes de una parte a otra sin transferir realmente los activos. Los índices iTraxx cubren los mercados de derivados de crédito en Europa, Japón, Asia fuera de Japón y Australia. Los índices iTraxx también se denominan a menudo índices Markit iTraxx.
iTraxx LevX rastrea los swaps de incumplimiento crediticio líquidos (LCDS), y cada uno de los dos índices cotiza con un vencimiento de cinco años que se reinicia semestralmente en marzo y septiembre. El índice iTraxx LevX Senior refleja solo préstamos senior, mientras que el índice iTraxx LevX Subordinated representa deuda subordinada, incluidos préstamos de segundo y tercer gravamen.
Un swap de incumplimiento crediticio es un tipo de derivado crediticio en el que el riesgo crediticio de un préstamo subyacente se intercambia entre dos partes. La estructura de un swap de incumplimiento crediticio es similar a la de un swap de incumplimiento crediticio convencional, excepto que la obligación de referencia subyacente se limita a préstamos garantizados estrictamente sindicados en lugar de cualquier deuda corporativa.
Los swaps de incumplimiento crediticio también se denominan swaps de incumplimiento crediticio de crédito únicamente. Los índices LecX consideran específicamente en sus carteras los préstamos apalancados. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los préstamos apalancados cuestan más para el prestatario.
Cómo funcionan los índices iTraxx LevX
El par de índices ofrece dos conjuntos de precios cada día: el precio del mediodía y el precio del final del día. Los precios están respaldados por un consorcio de bancos de inversión, incluidos Morgan Stanley, Barclays Capital y UBS. Ambos índices comienzan con una tasa de cupón inicial y luego suben o bajan para reflejar la actividad del mercado. Periódicamente se publican nuevos índices LevX para reflejar nuevas ofertas de deuda o la participación de nuevas empresas en los mercados de crédito apalancados.
Los índices iTraxx LevX han estado disponibles para negociación desde finales de 2006 y, si bien el volumen de negociación sigue siendo relativamente pequeño, el monto promedio en dólares negociado está aumentando. Los contratos son utilizados principalmente por especuladores y grandes bancos comerciales como cobertura contra activos del balance u otras carteras. La demanda de índices como el del grupo iTraxx aumentó significativamente con el aumento de las compras apalancadas durante el período 2004-2007, ya que las LBO suelen crear grandes cantidades de deuda corporativa de baja calificación.
Si el mercado percibe que la calidad crediticia general está cayendo, el precio de los índices iTraxx también caerá y, por tanto, pagará una tasa de cupón más alta. Debido a que la mayor parte de la deuda cubierta son préstamos apalancados (calificaciones crediticias más bajas), el índice puede ser más volátil que un índice hipotético basado en LCDS que cubra ofertas de deuda con grado de inversión.
Los siguientes son los creadores de mercado autorizados para el índice iTraxx LevX:
| ABN | Banco de America | |||
| Barclays Capital | BNP Paribas | |||
| kalyon | grupo citi | |||
| banco comercial | Préstamo suizo | |||
| banco alemán | Goldman Sachs | |||
| HSBC | J. Morgan | |||
| Merrill Lynch | Morgan Stanley | |||
| Banco Real de Escocia | USB |
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