Definicion de Descuento de emisión original (OID): fórmula, uso y ejemplos
Descuento de emisión original (OID): fórmula, uso y ejemplos
¿Qué es el descuento por emisión original (OID)?
El descuento de emisión original (OID) es un descuento en el precio del valor nominal de un bono cuando el bono u otro instrumento de deuda se emite por primera vez.
Los bonos pueden emitirse por menos de su valor nominal, lo que se conoce como descuento. El OID es el monto del descuento o la diferencia entre el valor nominal original y el precio pagado por el bono.
Los emisores de bonos utilizan los descuentos de emisión inicial para atraer compradores a comprar sus bonos para que los emisores puedan recaudar fondos para sus negocios. Muchos bonos de cupón cero utilizan OID grandes para atraer compradores a sus productos.
Resultados clave
- El descuento de emisión original (OID) es la diferencia entre el valor nominal original y el precio descontado pagado por el bono.
- Los bonos OID tienen el potencial de generar ganancias porque los inversores pueden comprarlos a un precio más bajo que su valor nominal.
- Los bonos OID vendidos con descuento pueden indicar que el emisor enfrenta dificultades financieras y que es posible que se produzca un incumplimiento.
Cómo funciona el descuento por emisión original (OID)
Después de la compra, el emisor del bono generalmente paga al tenedor del bono una tasa de interés, llamada cupón, mientras el inversionista mantenga el bono. Periódicamente, el tenedor del bono recibe pagos de intereses basados en la tasa del bono. Cuando un bono alcanza su vencimiento, el inversor recibe un reembolso del importe nominal pagado por el bono.
Sin embargo, algunos bonos se venden por menos del valor nominal del pagaré. OID es la diferencia entre el precio pagado por un bono y su valor nominal. El OID puede considerarse interés porque al comprador se le paga el valor nominal del bono al vencimiento, incluso si el precio de compra fue menor que el valor nominal.
Por ejemplo, digamos que el bono tiene un valor nominal de $100, lo que significa que el inversionista recibirá un rendimiento de $100 en la fecha de vencimiento. Si un inversionista compra un bono por $95 y recibe $100 al vencimiento, el OID será de $5, que es el retorno de la inversión.
A diferencia de los bonos tradicionales, los beneficios de los OID se obtienen sólo al vencimiento, cuando el inversor recibe una devolución del importe principal del valor nominal. En otras palabras, el OID se paga como una suma global al vencimiento junto con el monto invertido original.
Fórmula y cálculo de OID.
OID es la diferencia entre el precio de reembolso indicado y el precio de emisión (el precio descontado de la deuda).
OID = Precio de reembolso – Precio de emisión
- Precio de reembolso: el valor nominal de los bonos (el importe a devolver en la fecha de reembolso).
- Precio de emisión: El precio de oferta al que se vendieron los bonos en la fecha de venta.
Ejemplo de cálculo de OID
Digamos que una empresa quiere recaudar 100.000 dólares (precio de vencimiento) en deuda, pero está dispuesta a aceptar 90.000 dólares en acciones (precio de emisión). Por lo tanto, el OID es $10,000:
OID «=» $100,000 – $90,000 = $10,000
OID y tasas de interés
Una empresa puede tener un bono que se vende con un descuento sobre su valor nominal, pero también paga intereses periódicos. Sin embargo, el monto del OID tiende a estar inversamente correlacionado con la tasa de interés del bono. En otras palabras, cuanto mayor sea el descuento, menor será la tasa de cupón ofrecida sobre el bono.
La razón de la correlación negativa es que las empresas pueden emitir bonos con un descuento sobre su valor nominal, por lo que la empresa no tiene que pagar a los inversores tipos de interés más altos de forma regular y constante. Si bien los intereses devengados por los bonos son ingresos para los inversores, son un costo para las empresas.
Por el contrario, cuanto más alta sea la tasa de un bono, menos probable será que se venda con descuento y su OID, si lo hubiera, será menor. Si la tasa de un bono es atractiva para los inversionistas, probablemente habrá muchos compradores y demanda para el bono, por lo que es poco probable que se venda con un gran descuento.
Los inversores deben comprender que el hecho de que compren un bono con descuento no significa que sea un buen negocio. Los ingresos recibidos por OID pueden terminar siendo inferiores a la tasa de interés ofrecida por los bonos tradicionales de tasa fija. La comparación es importante porque para que sea un buen negocio, el descuento en la emisión inicial más el monto total de los pagos recurrentes del cupón debe ser mayor que los productos alternativos de tasa fija.
OID y bonos cupón cero
Los bonos con los mayores descuentos en la emisión inicial suelen ser bonos cupón cero. Como sugiere el nombre, estos instrumentos de deuda no pagan intereses de cupón. Sin esto, para atraer compradores deben ofrecer mayores descuentos que los bonos que pagan intereses y se venden a la par. La única forma que tienen los inversores de obtener un rendimiento de un bono de cupón cero es la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor nominal al vencimiento.
Los bonos cupón cero permiten al emisor ahorrar en pagos de intereses debido a un precio de venta inicial más bajo. Al vencimiento, los bonos se amortizan por su valor nominal total.
Como los bonos de cupón cero no pagan ningún cupón, no se ven afectados por las fluctuaciones de las tasas de interés. Normalmente, si las tasas de interés aumentan significativamente, los bonos de tasa fija existentes se vuelven menos atractivos y sus precios caen a medida que los inversores los venden a cambio de bonos de tasa más alta en otros lugares. Por el contrario, si las tasas de interés caen significativamente, los bonos de tasa fija existentes se vuelven más atractivos y sus precios aumentan a medida que los inversores se apresuran a comprarlos.
Sin el impacto de los cambios en las tasas de interés del mercado, algunos consideran que estas inversiones son de bajo riesgo. Sin embargo, los bonos de cupón cero generalmente no son tan líquidos, por lo que habrá un número limitado de compradores y vendedores en el mercado secundario de bonos.
OID y riesgo de incumplimiento
Así como usted quisiera revisar un suéter con descuento para detectar fallas, se debe tener la misma precaución con los bonos OID. Alguien que ofrece un OID grande puede estar vendiendo con descuento porque el emisor del bono tiene problemas financieros. Además, vender bonos con descuento puede significar que, por alguna razón, no hay suficientes inversores dispuestos a comprarlos. Se puede esperar que la empresa no pague los bonos. Un incumplimiento se produce cuando el emisor ya no puede pagar intereses o reembolsar el principal que los tenedores de bonos invirtieron originalmente.
Si los bonos corporativos incumplen, los inversores tienen pocos recursos. Aunque los tenedores de bonos reciben pagos antes que los accionistas comunes en caso de quiebra de una empresa, no hay garantía de que un inversionista reciba un retorno sobre el monto total de su inversión, en todo caso.
Aunque los inversores compensan parte de su riesgo al poder comprar bonos a un precio reducido, deben sopesar cuidadosamente los riesgos y las recompensas.
Ventajas y desventajas de OID
Pros y contras de un descuento en el lanzamiento original
Los inversores pagan menos que el valor nominal del bono OID.
Los bonos cupón cero utilizan grandes OID para atraer inversores.
Los bonos OID son menos susceptibles a las fluctuaciones de las tasas de interés.
Los bonos con descuento pueden indicar que el emisor enfrenta dificultades financieras.
OID no puede compensar las tasas ofrecidas por los bonos tradicionales de tasa fija.
Los inversores pueden enfrentar obligaciones tributarias anuales hasta que los bonos venzan.
OID y obligaciones tributarias
Es importante que los inversores se comuniquen con un profesional de impuestos o revisen el código tributario del IRS antes de invertir en bonos que se consideran con descuento en la emisión inicial. Debido a que el OID de un bono es un tipo de interés y proporcionará una fuente de ingresos cuando llegue a su vencimiento, el IRS puede esperar que usted pague impuestos sobre el dinero (la diferencia entre el precio de compra descontado y el valor nominal).
Además, tenga en cuenta que, aunque algunos bonos OID no pagan intereses hasta que alcanzan el vencimiento, es posible que los inversores deban declarar una parte de los ingresos que reciben cada año que mantienen el bono.
Cada año, el propietario de un bono OID recibe el formulario 1099-OID del emisor del bono si el interés acumulado es de $10 o más. El formulario mostrará cuántos bonos se acumularon para ese año: esta cantidad debe declararse como ingreso en su declaración de impuestos. Debido a que los impuestos se pagan todos los años, los tenedores de bonos OID no reciben una factura de impuestos por el monto total cuando el bono alcanza su vencimiento.
OID de ejemplo real
Por ejemplo, en 2019, KushCo Holdings Inc. (KSHB) vendió o emitió más de 21,3 millones de dólares en pagarés senior no garantizados. Estos pagarés a 18 meses se emitieron con un descuento en la emisión inicial, dijo la compañía en un comunicado de prensa: «Los pagarés se emiten con un descuento en la emisión inicial y no devengarán intereses adicionales».
La emisión se colocó en una empresa de colocación privada y no ha sido registrada según la Ley de Valores de los Estados Unidos y, como tal, no puede venderse en los Estados Unidos. Las acciones de la empresa se negocian actualmente en el mercado extrabursátil.
¿Cómo se calcula el OID?
OID es igual a la diferencia entre el precio de reembolso indicado de un bono y el precio original cuando se emitió por primera vez. Se puede calcular restando el precio de emisión del precio de reembolso.
¿Qué es el porcentaje de OID?
OID es una forma de interés sobre un instrumento de deuda, como un bono o un pagaré, emitido por menos de su valor nominal. Un instrumento de deuda generalmente se descuenta si se emite por menos de su precio de reembolso declarado al vencimiento. Para efectos fiscales, este interés se considera ingreso.
¿Cómo informo OID en mi declaración de impuestos?
Los contribuyentes deben utilizar el Formulario 1099-OID, Descuento de emisión inicial, para declarar cualquier interés sujeto al impuesto OID. Este tipo de interés generalmente se grava como ingreso ordinario. Sin embargo, si la obligación de descuento a corto plazo se liquida al vencimiento, se debe presentar como Formulario 1099-INT. Los corredores e intermediarios suelen enviar a sus clientes el formulario adecuado a efectos fiscales.
Línea de fondo
Las empresas pueden ofrecer un descuento de emisión original (OID) cuando venden sus bonos a la par u otros instrumentos de deuda con descuento. Los bonos a menudo se venden al vencimiento por menos de su valor declarado. La diferencia entre los dos precios es el OID, que se considera un ingreso adicional por intereses para el comprador.
El comprador debe declarar el monto del OID como parte de la renta imponible porque se acumula durante la vida restante del bono, independientemente de cualquier pago del emisor durante ese tiempo. Además, el comprador puede pagar impuestos sobre los ingresos por intereses realmente percibidos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es el descuento por emisión original (OID)? El descuento de emisión original (OID) es un descuento en el precio del valor nominal de un bono cuando el bono u otro instrumento de deuda se emite por primera vez. Los bonos pueden emitirse por menos de su valor nominal, lo que se conoce como descuento. El OID es el monto del descuento o la diferencia entre el valor nominal original y el precio pagado por el bono. Los emisores de bonos utilizan los descuentos de emisión inicial para atraer compradores a comprar sus bonos para que los emisores puedan recaudar fondos para sus negocios. Muchos bonos de cupón cero utilizan OID grandes para atraer compradores a sus productos. Resultados clave El descuento de emisión original (OID) es la diferencia entre el valor nominal original y el precio descontado pagado por el bono.Los bonos OID tienen el potencial de generar ganancias porque los inversores pueden comprarlos a un precio más bajo que su valor nominal.Los bonos OID vendidos con descuento pueden indicar que el emisor enfrenta dificultades financieras y que es posible que se produzca un incumplimiento. Cómo funciona el descuento por emisión original (OID) Después de la compra, el emisor del bono generalmente paga al tenedor del bono una tasa de interés, llamada cupón, mientras el inversionista mantenga el bono. Periódicamente, el tenedor del bono recibe pagos de intereses basados en la tasa del bono. Cuando un bono alcanza su vencimiento, el inversor recibe un reembolso del importe nominal pagado por el bono. Sin embargo, algunos bonos se venden por menos del valor nominal del pagaré. OID es la diferencia entre el precio pagado por un bono y su valor nominal. El OID puede considerarse interés porque al comprador se le paga el valor nominal del bono al vencimiento, incluso si el precio de compra fue menor que el valor nominal. Por ejemplo, digamos que el bono tiene un valor nominal de $100, lo que significa que el inversionista recibirá un rendimiento de $100 en la fecha de vencimiento. Si un inversionista compra un bono por $95 y recibe $100 al vencimiento, el OID será de $5, que es el retorno de la inversión. A diferencia de los bonos tradicionales, los beneficios de los OID se obtienen sólo al vencimiento, cuando el inversor recibe una devolución del importe principal del valor nominal. En otras palabras, el OID se paga como una suma global al vencimiento junto con el monto invertido original. Fórmula y cálculo de OID. OID es la diferencia entre el precio de reembolso indicado y el precio de emisión (el precio descontado de la deuda). OID = Precio de reembolso – Precio de emisión Precio de reembolso: el valor nominal de los bonos (el importe a devolver en la fecha de reembolso).Precio de emisión: El precio de oferta al que se vendieron los bonos en la fecha de venta. Ejemplo de cálculo de OID Digamos que una empresa quiere recaudar 100.000 dólares (precio de vencimiento) en deuda, pero está dispuesta a aceptar 90.000 dólares en acciones (precio de emisión). Por lo tanto, el OID es $10,000: OID «=» $100,000 – $90,000 = $10,000 OID y tasas de interés Una empresa puede tener un bono que se vende con un descuento sobre su valor nominal, pero también paga intereses periódicos. Sin embargo, el monto del OID tiende a estar inversamente correlacionado con la tasa de interés del bono. En otras palabras, cuanto mayor sea el descuento, menor será la tasa de cupón ofrecida sobre el bono. La razón de la correlación negativa es que las empresas pueden emitir bonos con un descuento sobre su valor nominal, por lo que la empresa no tiene que pagar a los inversores tipos de interés más altos de forma regular y constante. Si bien los intereses devengados por los bonos son ingresos para los inversores, son un costo para las empresas. Por el contrario, cuanto más alta sea la tasa de un bono, menos probable será que se venda con descuento y su OID, si lo hubiera, será menor. Si la tasa de un bono es atractiva para los inversionistas, probablemente habrá muchos compradores y demanda para el bono, por lo que es poco probable que se venda con un gran descuento. Los inversores deben comprender que el hecho de que compren un bono con descuento no significa que sea un buen negocio. Los ingresos recibidos por OID pueden terminar siendo inferiores a la tasa de interés ofrecida por los bonos tradicionales de tasa fija. La comparación es importante porque para que sea un buen negocio, el descuento en la emisión inicial más el monto total de los pagos recurrentes del cupón debe ser mayor que los productos alternativos de tasa fija. OID y bonos cupón cero Los bonos con los mayores descuentos en la emisión inicial suelen ser bonos cupón cero. Como sugiere el nombre, estos instrumentos de deuda no pagan intereses de cupón. Sin esto, para atraer compradores deben ofrecer mayores descuentos que los bonos que pagan intereses y se venden a la par. La única forma que tienen los inversores de obtener un rendimiento de un bono de cupón cero es la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor nominal al vencimiento. Los bonos cupón cero permiten al emisor ahorrar en pagos de intereses debido a un precio de venta inicial más bajo. Al vencimiento, los bonos se amortizan por su valor nominal total. Como los bonos de cupón cero no pagan ningún cupón, no se ven afectados por las fluctuaciones de las tasas de interés. Normalmente, si las tasas de interés aumentan significativamente, los bonos de tasa fija existentes se vuelven menos atractivos y sus precios caen a medida que los inversores los venden a cambio de bonos de tasa más alta en otros lugares. Por el contrario, si las tasas de interés caen significativamente, los bonos de tasa fija existentes se vuelven más atractivos y sus precios aumentan a medida que los inversores se apresuran a comprarlos. Sin el impacto de los cambios en las tasas de interés del mercado, algunos consideran que estas inversiones son de bajo riesgo. Sin embargo, los bonos de cupón cero generalmente no son tan líquidos, por lo que habrá un número limitado de compradores y vendedores en el mercado secundario de bonos. OID y riesgo de incumplimiento Así como usted quisiera revisar un suéter con descuento para detectar fallas, se debe tener la misma precaución con los bonos OID. Alguien que ofrece un OID grande puede estar vendiendo con descuento porque el emisor del bono tiene problemas financieros. Además, vender bonos con descuento puede significar que, por alguna razón, no hay suficientes inversores dispuestos a comprarlos. Se puede esperar que la empresa no pague los bonos. Un incumplimiento se produce cuando el emisor ya no puede pagar intereses o reembolsar el principal que los tenedores de bonos invirtieron originalmente. Si los bonos corporativos incumplen, los inversores tienen pocos recursos. Aunque los tenedores de bonos reciben pagos antes que los accionistas comunes en caso de quiebra de una empresa, no hay garantía de que un inversionista reciba un retorno sobre el monto total de su inversión, en todo caso. Aunque los inversores compensan parte de su riesgo al poder comprar bonos a un precio reducido, deben sopesar cuidadosamente los riesgos y las recompensas. Ventajas y desventajas de OID Pros y contras de un descuento en el lanzamiento original pros Los inversores pagan menos que el valor nominal del bono OID. Los bonos cupón cero utilizan grandes OID para atraer inversores. Los bonos OID son menos susceptibles a las fluctuaciones de las tasas de interés. Desventajas Los bonos con descuento pueden indicar que el emisor enfrenta dificultades financieras. OID no puede compensar las tasas ofrecidas por los bonos tradicionales de tasa fija. Los inversores pueden enfrentar obligaciones tributarias anuales hasta que los bonos venzan. OID y obligaciones tributarias Es importante que los inversores se comuniquen con un profesional de impuestos o revisen el código tributario del IRS antes de invertir en bonos que se consideran con descuento en la emisión inicial. Debido a que el OID de un bono es un tipo de interés y proporcionará una fuente de ingresos cuando llegue a su vencimiento, el IRS puede esperar que usted pague impuestos sobre…
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