Descripción general de las reglas universales de integridad del mercado

¿Qué son las Reglas Universales de Integridad del Mercado (UMIR)?

Las Reglas Universales de Integridad del Mercado (UMIR) son un conjunto de reglas que rigen las prácticas comerciales en Canadá. Estas reglas las establece un regulador independiente, la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC). Las UMIR se crearon para promover mercados justos, equitativos y eficientes. Antes de la creación de UMIR, cada bolsa individual era responsable de gestionar sus propias prácticas comerciales. Al hacer que esta práctica sea universal, las bolsas canadienses garantizan la misma equidad y aumentan la confianza de los inversores en todas las bolsas.

Comprensión de las Reglas de Integridad del Mercado Universal (UMIR)

IIROC define UMIR. IIROC es una organización nacional autorreguladora que supervisa a todos los agentes de inversión y transacciones en los mercados de deuda y acciones de Canadá. IIROC redacta reglas que establecen altos estándares regulatorios y de inversión, como la UMIR, revisa a todos los asesores de inversiones contratados por empresas reguladas por IIROC, revisa el cumplimiento financiero de las empresas y establece requisitos mínimos de capital para garantizar que las empresas tengan capital suficiente para las operaciones comerciales. Esta supervisión reduce las quiebras debidas a un apalancamiento excesivo y a prácticas comerciales riesgosas.

Verificaciones de cumplimiento IIROC

IIROC realiza auditorías de cumplimiento para verificar que las empresas monitoreen adecuadamente el procesamiento de las cuentas de los clientes y que las recomendaciones y transacciones reflejen adecuadamente las necesidades e instrucciones de los clientes. Los asesores aprobados por IIROC deben seguir las pautas de idoneidad y conocer las pautas de su cliente al estar familiarizados con la situación financiera, las necesidades de inversión, los objetivos, la experiencia de inversión y la tolerancia al riesgo del cliente. IIROC lleva a cabo auditorías de cumplimiento comercial para revisar los procedimientos del departamento comercial de las empresas comerciales. Las auditorías evalúan si los procedimientos del departamento de comercio (UMIR) cumplen con las leyes provinciales de valores aplicables.

Vigilancia del mercado IIROC

IIROC estudia el mercado y analiza la negociación para garantizar que la negociación cumpla con la UMIR y la legislación provincial de valores aplicable. IIROC es responsable de identificar malas conductas por parte de distribuidores o empresas, personas aprobadas y otros participantes del mercado, e iniciar procedimientos disciplinarios como multas, suspensiones y prohibiciones o despidos permanentes para personas y empresas. El dinero recaudado de multas y acuerdos se agrega al Fondo Restringido del IIROC y se utiliza para gastos de capital para abordar cuestiones regulatorias, proyectos educativos para inversionistas e industrias y otros fines autorizados según las Órdenes de Reconocimiento del IIROC.

Según la Bolsa de Valores de Canadá (CSE), los operadores que sean miembros de IIROC con buena reputación y registrados ante el regulador de valores de Canadá pueden solicitar acceso a la negociación en la CSE.

IIROC modifica las reglas de la UMIR de vez en cuando. Por ejemplo, en 2015, IIROC propuso enmiendas a las reglas a raíz de una propuesta del Administrador de Valores de Canadá (CSA) para aclarar la interpretación de una orden protegida. La CSA propuso que las órdenes que implementan un retraso sistemático en el procesamiento de órdenes o un aumento de velocidad no deberían considerarse órdenes protegidas.