Definicion de Definición de valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)
El término CILS se refiere a los valores corporativos que están vinculados a la inflación. Estos valores son instrumentos financieros que se emiten con el propósito de proteger a los inversores de la erosión del poder adquisitivo causada por la subida de los precios. La característica principal de los CILS es que su valor nominal está indexado a un índice de precios, lo que significa que cuando la inflación aumenta, el valor de estos valores también se ajusta en consecuencia. Esto ayuda a mantener el poder adquisitivo del inversor y reduce el riesgo de perdida económica debido a la inflación.
¿Qué son los valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)?
El término «valores corporativos vinculados a la inflación» (CILS) se refiere a una serie de valores que están diseñados para reducir los riesgos asociados con la inflación a la tasa de rendimiento de un bono. Los rendimientos de los bonos u otros valores similares caen cuando aumentan las tasas de interés. Esto se mitiga indexando la tasa del cupón a una medida de inflación como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). La tasa de cupón aumenta cuando la inflación aumenta y disminuye cuando ocurre la deflación.
Resultados clave
- Los valores corporativos vinculados a la inflación tienen como objetivo mitigar los riesgos relacionados con la inflación para los rendimientos de los bonos indexando la tasa de cupón a una medida de inflación como el Índice de Precios al Consumidor.
- Los valores corporativos vinculados a la inflación también brindan diversificación adicional porque tienen una baja correlación con otras clases de activos y pueden reducir la duración de una cartera de bonos.
- Cuando la inflación es baja, los valores corporativos vinculados a la inflación ofrecen rendimientos inferiores al promedio en comparación con los bonos corporativos tradicionales.
Cómo funcionan los valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)
La inflación ocurre cuando los precios de los bienes y servicios aumentan, reduciendo así el poder adquisitivo de la economía en su conjunto. Esto significa que el dinero sólo puede llegar hasta cierto punto cuando los precios suben. Por lo tanto, cuando los precios suben, la cantidad que se puede comprar con un dólar (o cualquier otra unidad monetaria) disminuye. Los efectos de la inflación se sienten en toda la economía, desde el poder adquisitivo de los consumidores hasta los costos de endeudamiento y el rendimiento de inversiones como los bonos.
Los rendimientos de los valores de renta fija se ven afectados por las tasas de interés y, por lo tanto, por la inflación. Durante los períodos de inflación, los gobiernos aumentan las tasas de interés. Cuando las tasas de interés suben, los rendimientos de los bonos caen, lo que reduce la cantidad de dinero que puede ganar un inversor. Algunos valores se ajustan a la inflación, lo que ayuda a los inversores a reducir el riesgo económico de sus activos.
Los valores corporativos vinculados a la inflación, también llamados bonos vinculados a la inflación o enlazadores, son valores de renta fija cuya tasa de cupón se ajusta mensualmente de acuerdo con la tasa de inflación vigente. Los rendimientos de los bonos de ajuste proporcionan ingresos que responden rápidamente a los cambios en la inflación, brindando así a los inversores cierta protección contra la inflación.
La mayoría de los CILS son emitidos por instituciones financieras. Debido a que la mayoría de estas emisiones son pequeñas, es difícil para los inversores minoristas encontrar ofertas de CILS a menos que trabajen con un corredor que negocie con tipos específicos de bonos. Aunque es importante señalar que estos valores no son tan comunes como los instrumentos de deuda de renta fija tradicionales. Y si bien los CILS ofrecen a los inversores rendimientos nominales mucho más altos, los exponen al mismo riesgo crediticio, riesgo de tipos de interés y riesgo de impago que los bonos corporativos convencionales.
Valores corporativos vinculados a la inflación (CILS) y valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)
Los valores corporativos vinculados a la inflación son similares a los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) emitidos por el gobierno, en los que el monto principal de los bonos también fluctúa con la inflación. También brindan diversificación adicional porque tienen una baja correlación con otras clases de activos y pueden reducir la sensibilidad o la duración de una cartera de bonos a las tasas de interés. Esto se debe a que normalmente se ofrecen con plazos de amortización que oscilan entre cinco y diez años. La desventaja es que cuando la inflación es baja, los rendimientos de CILS son inferiores al promedio en comparación con los bonos corporativos tradicionales.
Los valores corporativos vinculados a la inflación son similares a los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, que ofrece el gobierno y cuyo monto principal también cambia con la inflación.
Ejemplo de valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)
La tasa del cupón, que puede tener un tope y puede ser sólo parcialmente flotante, generalmente está en línea con una medida específica de inflación, como el índice de precios al consumidor, y se actualiza mensualmente. Por ejemplo, un bono corporativo vinculado a la inflación con una tasa de cupón del 5% y un valor nominal de 1.000 dólares paga al tenedor del bono 50 dólares al año. Si la inflación aumenta hasta el punto en que los tenedores de bonos recibirían 75 dólares al año, la tasa de cupón debería aumentarse al 7,5% (7,5% x 1.000 dólares = 75 dólares). CILS garantizará que este crecimiento se produzca.
Preguntas Frecuentes
**1. ¿Qué son los valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)?**
Los valores corporativos vinculados a la inflación son una serie de valores diseñados para reducir los riesgos asociados con la inflación al indexar la tasa del cupón a una medida de inflación, como el Índice de Precios al Consumidor. Esto ayuda a mitigar la disminución de los rendimientos de los bonos cuando las tasas de interés aumentan.
**2. ¿Cómo funcionan los valores corporativos vinculados a la inflación (CILS)?**
Los valores corporativos vinculados a la inflación ajustan la tasa del cupón mensualmente según la tasa de inflación vigente. Esto permite que los rendimientos de los bonos respondan rápidamente a los cambios en la inflación, brindando a los inversores cierta protección contra ella. Estos valores también ofrecen diversificación adicional y pueden reducir la duración de una cartera de bonos.
**3. ¿Cuál es la diferencia entre los valores corporativos vinculados a la inflación (CILS) y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)?**
Los CILS y los TIPS son similares en el sentido de que ambos ajustan sus montos principales de acuerdo con la inflación. Sin embargo, los CILS son emitidos por instituciones financieras, mientras que los TIPS son emitidos por el gobierno. Además, los rendimientos de los CILS tienden a ser inferiores al promedio en comparación con los bonos corporativos tradicionales cuando la inflación es baja.
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