Definicion de Definición de cobertura: qué es y cómo funciona en la inversión
Definición de cobertura: qué es y cómo funciona en la inversión
¿Qué es una cobertura?
La cobertura en finanzas significa tomar una posición compensatoria en un activo o inversión que reduce el riesgo de precio de una posición existente. Por tanto, la cobertura es una transacción realizada para reducir el riesgo de movimientos adversos del precio de otro activo. Por lo general, la cobertura implica tomar una posición opuesta en un valor relacionado o un valor derivado basado en el activo que se está cubriendo.
Los derivados pueden ser un medio eficaz para cubrir sus activos subyacentes porque la relación entre ellos está más o menos claramente definida. Los derivados son valores que se mueven en relación con uno o más activos subyacentes. Estos incluyen opciones, swaps, futuros y contratos a plazo. Los activos subyacentes pueden ser acciones, bonos, materias primas, divisas, índices o tipos de interés. Puede utilizar derivados para crear una estrategia comercial en la que las pérdidas de una inversión se mitiguen o compensen con ganancias de un derivado comparable.
Resultados clave
- La cobertura es una estrategia destinada a limitar los riesgos asociados a los activos financieros.
- Las técnicas de cobertura populares incluyen la compensación de posiciones en derivados que coincidan con una posición existente.
- Se pueden construir otros tipos de cobertura mediante otros medios, como la diversificación. Un ejemplo sería invertir en acciones tanto cíclicas como anticíclicas.
- Se cree que la cobertura no sólo protege al inversor de diversos tipos de riesgos, sino que también mejora la eficiencia del mercado.
Wikieconomia / Madeline Buenas noches
¿Cómo funciona una cobertura?
Utilizar una cobertura es algo similar a contratar una póliza de seguro. Si es propietario de una casa en un área propensa a inundaciones, querrá proteger ese activo del riesgo de inundaciones (en otras palabras, asegurarlo) contratando un seguro contra inundaciones. En este ejemplo, no se puede prevenir una inundación, pero se puede planificar con antelación para mitigar los peligros en caso de que se produzca una inundación.
Existe una compensación inherente entre riesgo y recompensa en la cobertura; Si bien esto reduce el riesgo potencial, también reduce las ganancias potenciales. En pocas palabras, la cobertura no es gratuita. Con una póliza de seguro contra inundaciones, los pagos mensuales son acumulativos y, si no se produce una inundación, el titular de la póliza no recibe ningún pago. Sin embargo, la mayoría de las personas preferirían aceptar esta pérdida predecible y limitada que perder repentinamente un techo sobre su cabeza.
En el mundo de las inversiones, la cobertura funciona de la misma manera. Los inversores y administradores de dinero utilizan técnicas de cobertura para reducir y controlar su exposición al riesgo. Para protegerse adecuadamente en el mundo de las inversiones, es necesario utilizar estratégicamente una variedad de instrumentos para compensar el riesgo de movimientos adversos de precios en el mercado. La mejor manera de hacerlo es realizar otra inversión dirigida y controlada. Por supuesto, los paralelos con el ejemplo de seguro anterior son limitados: en el caso del seguro contra inundaciones, el asegurado sería completamente compensado por sus pérdidas, posiblemente menos un deducible. En la industria de las inversiones, la cobertura es una ciencia más compleja e imperfecta.
Una cobertura ideal es aquella que elimina todo riesgo en una posición o cartera. En otras palabras, la cobertura está 100% inversamente correlacionada con el activo vulnerable. Esto es más un ideal que una realidad sobre el terreno, e incluso una valla ideal hipotética no está exenta de costos. El riesgo de base se refiere al riesgo de que el activo y la cobertura no se muevan en direcciones opuestas como se esperaba. «Línea de base» se refiere a la discrepancia.
Cobertura con derivados
Los derivados son contratos financieros cuyo precio depende del valor de algún título subyacente. Los contratos de futuros, forwards y opciones son tipos comunes de contratos de derivados.
La eficacia de una cobertura de derivados se expresa en términos de su delta, que a veces se denomina índice de cobertura. Delta es la cantidad en la que cambia el precio de un derivado por cada cambio de dólar en el precio del activo subyacente.
La estrategia de cobertura específica, así como los precios de los instrumentos de cobertura, probablemente dependerán del riesgo a la baja del valor subyacente contra el cual el inversor desea protegerse. Normalmente, cuanto mayor sea el riesgo de pérdida, mayor será el costo de la cobertura. El riesgo de caída tiende a aumentar a medida que aumentan los niveles de volatilidad y con el tiempo; una opción que vence en un período más largo y está asociada a un valor más volátil y, por tanto, será más cara como cobertura.
En el ejemplo de acciones anterior, cuanto mayor sea el precio de ejercicio, más cara será la opción de venta, pero también brindará más protección del precio. Estas variables se pueden ajustar para crear una opción menos costosa que brinde menos protección, o una opción más costosa que brinde más protección. Sin embargo, en cierto momento, adquirir una protección de precios adicional resulta rentable.
Varios tipos de contratos de opciones y futuros permiten a los inversores protegerse contra movimientos adversos de precios en prácticamente cualquier inversión, incluidas acciones, bonos, tasas de interés, divisas, materias primas y más.
Ejemplo de cobertura con opción de venta
Un método de cobertura común en el mundo de las inversiones son las opciones de venta. Las opciones de venta otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio predeterminado a más tardar en su fecha de vencimiento.
Por ejemplo, si Morty compra 100 acciones de Stock PLC (STOCK) a 10 dólares por acción, puede cubrir su inversión comprando una opción de venta con un precio de ejercicio de 8 dólares que vence en un año. Esta opción le da a Morty el derecho de vender 100 acciones de STOCK por $8 en cualquier momento del próximo año.
Digamos que paga $1 por la opción o $100 de prima. Si las acciones de STOCK se cotizan a 12 dólares dentro de un año, Morty no ejercerá la opción y perderá 100 dólares. Sin embargo, es poco probable que se moleste ya que su beneficio no realizado es de 100 dólares (100 dólares incluido el precio de la opción de venta). Por otro lado, si las acciones cotizan a $0, Morty ejercerá la opción y venderá sus acciones por $8 con una pérdida de $300 ($300 incluido el precio de la opción de venta). Sin la opción, podría perder toda su inversión.
Cobertura mediante diversificación
El uso de derivados para cubrir inversiones permite calcular el riesgo con precisión, pero requiere cierta complejidad y, a menudo, mucho capital. Sin embargo, los derivados no son la única forma de cobertura. Diversificar estratégicamente una cartera para reducir ciertos riesgos también puede considerarse cobertura, aunque algo tosca. Por ejemplo, Rachel podría invertir en una empresa de artículos de lujo con ganancias crecientes. Sin embargo, puede preocuparle que una recesión pueda acabar con el mercado del consumo ostentoso. Una forma de combatir esto sería comprar acciones de empresas tabacaleras o de servicios públicos, que tienden a capear bien las recesiones y pagar enormes dividendos.
Esta estrategia tiene sus contrapartidas: si los salarios son altos y los empleos abundan, el fabricante de artículos de lujo puede prosperar, pero pocos inversores se sentirán atraídos por aburridas acciones anticíclicas que podrían caer a medida que el capital fluya hacia lugares más interesantes. Esto también tiene sus riesgos: no hay garantía de que el inventario de lujo y la cobertura se muevan en direcciones opuestas. Ambos podrían caer debido a un único evento catastrófico, como ocurrió durante la crisis financiera, o por dos razones no relacionadas.
Cobertura de diferencial
En el ámbito de los índices, las caídas moderadas de precios son bastante comunes y muy impredecibles. Los inversores centrados en esta área pueden estar más preocupados por una caída moderada que por una más grave. En estos casos, una estrategia de cobertura común es un diferencial de venta bajista.
Con este tipo de diferencial, el inversor indexado compra una opción de venta con un precio de ejercicio más alto. Luego vende una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo pero con la misma fecha de vencimiento. Así, dependiendo del comportamiento del índice, el inversor tiene un grado de protección del precio igual a la diferencia entre los dos precios de ejercicio (menos coste). Si bien es probable que se trate de un grado moderado de protección, suele ser suficiente para cubrir caídas a corto plazo del índice.
Riesgos de cobertura
La cobertura es un método utilizado para reducir el riesgo, pero es importante recordar que casi todos los métodos de cobertura tienen sus desventajas. En primer lugar, como se indicó anteriormente, la cobertura es imperfecta y no es garantía de éxito futuro ni garantiza la mitigación de pérdidas. Más bien, los inversores deberían ver la cobertura en términos de sus pros y sus contras.
¿Los beneficios de una estrategia de cobertura superan los costos adicionales que requiere? Vale la pena recordar que una cobertura exitosa a menudo tiene como único objetivo evitar pérdidas, por lo que las ganancias por sí solas pueden no ser una medida suficiente del beneficio. Si bien muchos fondos de cobertura generan dinero, las estrategias de cobertura generalmente se utilizan junto con estrategias de inversión básicas.
La cobertura y el inversor diario
Para la mayoría de los inversores, la cobertura nunca se utilizará en sus actividades financieras. Es poco probable que muchos inversores negocien contratos de derivados en algún momento. Parte de la razón de esto es que los inversores con una estrategia a largo plazo, como las personas que ahorran para la jubilación, tienden a ignorar las fluctuaciones diarias del precio de un valor en particular. En estos casos, las fluctuaciones a corto plazo no son críticas porque es probable que la inversión aumente con el mercado en general.
Los inversores que entran en la categoría de comprar y mantener pueden sentir que no hay ninguna razón para aprender sobre cobertura. Sin embargo, dado que las grandes empresas y los fondos de inversión tienden a realizar operaciones de cobertura de forma regular, y dado que estos inversores pueden seguir o incluso estar involucrados con estas instituciones financieras más grandes, es útil comprender lo que implica la cobertura para poder monitorear y comprender mejor el acciones de estos actores más grandes.
¿Qué es la cobertura de riesgos?
La cobertura es una estrategia que intenta limitar los riesgos de los activos financieros. Utiliza instrumentos financieros o estrategias de mercado para compensar el riesgo de cualquier movimiento adverso de precios. En otras palabras, los inversores cubren una inversión negociando con otra.
¿Cuáles son ejemplos de cobertura?
La compra de seguros contra pérdidas de propiedad, el uso de derivados como opciones o futuros para compensar pérdidas en activos de inversión subyacentes, o la apertura de nuevas posiciones en divisas para limitar las pérdidas por fluctuaciones en las reservas de divisas existentes manteniendo al mismo tiempo cierto potencial alcista son todos ejemplos de cobertura.
¿Es la cobertura una ciencia imperfecta?
En la inversión, la cobertura es compleja y se considera una ciencia imperfecta. Una cobertura ideal es aquella que elimina todo riesgo en una posición o cartera. En otras palabras, la cobertura está 100% inversamente correlacionada con el activo vulnerable. Pero incluso una hipotética valla ideal conlleva costes.
Línea de fondo
La cobertura es un concepto financiero importante que permite a los inversores y comerciantes minimizar los diversos riesgos que enfrentan. Una cobertura es esencialmente una posición compensatoria o contraria que aumentará (disminuirá) su valor a medida que la posición subyacente pierda (gane) valor. Por lo tanto, se puede considerar que la cobertura es la compra de un tipo de póliza de seguro para una inversión o cartera. Estas posiciones compensatorias se pueden lograr mediante el uso de activos estrechamente relacionados o mediante la diversificación. Sin embargo, la cobertura más común y eficaz suele ser el uso de un derivado, como un contrato de futuros a plazo. o un contrato de opción.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una cobertura? La cobertura en finanzas significa tomar una posición compensatoria en un activo o inversión que reduce el riesgo de precio de una posición existente. Por tanto, la cobertura es una transacción realizada para reducir el riesgo de movimientos adversos del precio de otro activo. Por lo general, la cobertura implica tomar una posición opuesta en un valor relacionado o un valor derivado basado en el activo que se está cubriendo. Los derivados pueden ser un medio eficaz para cubrir sus activos subyacentes porque la relación entre ellos está más o menos claramente definida. Los derivados son valores que se mueven en relación con uno o más activos subyacentes. Estos incluyen opciones, swaps, futuros y contratos a plazo. Los activos subyacentes pueden ser acciones, bonos, materias primas, divisas, índices o tipos de interés. Puede utilizar derivados para crear una estrategia comercial en la que las pérdidas de una inversión se mitiguen o compensen con ganancias de un derivado comparable. Resultados clave La cobertura es una estrategia destinada a limitar los riesgos asociados a los activos financieros. Las técnicas de cobertura populares incluyen la compensación de posiciones en derivados que coincidan con una posición existente. Se pueden construir otros tipos de cobertura mediante otros medios, como la diversificación. Un ejemplo sería invertir en acciones tanto cíclicas como anticíclicas. Se cree que la cobertura no sólo protege al inversor de diversos tipos de riesgos, sino que también mejora la eficiencia del mercado. Wikieconomia / Madeline Buenas noches ¿Cómo funciona una cobertura? Utilizar una cobertura es algo similar a contratar una póliza de seguro. Si es propietario de una casa en un área propensa a inundaciones, querrá proteger ese activo del riesgo de inundaciones (en otras palabras, asegurarlo) contratando un seguro contra inundaciones. En este ejemplo, no se puede prevenir una inundación, pero se puede planificar con antelación para mitigar los peligros en caso de que se produzca una inundación. Existe una compensación inherente entre riesgo y recompensa en la cobertura; Si bien esto reduce el riesgo potencial, también reduce las ganancias potenciales. En pocas palabras, la cobertura no es gratuita. Con una póliza de seguro contra inundaciones, los pagos mensuales son acumulativos y, si no se produce una inundación, el titular de la póliza no recibe ningún pago. Sin embargo, la mayoría de las personas preferirían aceptar esta pérdida predecible y limitada que perder repentinamente un techo sobre su cabeza. En el mundo de las inversiones, la cobertura funciona de la misma manera. Los inversores y administradores de dinero utilizan técnicas de cobertura para reducir y controlar su exposición al riesgo. Para protegerse adecuadamente en el mundo de las inversiones, es necesario utilizar estratégicamente una variedad de instrumentos para compensar el riesgo de movimientos adversos de precios en el mercado. La mejor manera de hacerlo es realizar otra inversión dirigida y controlada. Por supuesto, los paralelos con el ejemplo de seguro anterior son limitados: en el caso del seguro contra inundaciones, el asegurado sería completamente compensado por sus pérdidas, posiblemente menos un deducible. En la industria de las inversiones, la cobertura es una ciencia más compleja e imperfecta. Una cobertura ideal es aquella que elimina todo riesgo en una posición o cartera. En otras palabras, la cobertura está 100% inversamente correlacionada con el activo vulnerable. Esto es más un ideal que una realidad sobre el terreno, e incluso una valla ideal hipotética no está exenta de costos. El riesgo de base se refiere al riesgo de que el activo y la cobertura no se muevan en direcciones opuestas como se esperaba. «Línea de base» se refiere a la discrepancia. Cobertura con derivados Los derivados son contratos financieros cuyo precio depende del valor de algún título subyacente. Los contratos de futuros, forwards y opciones son tipos comunes de contratos de derivados. La eficacia de una cobertura de derivados se expresa en términos de su delta, que a veces se denomina índice de cobertura. Delta es la cantidad en la que cambia el precio de un derivado por cada cambio de dólar en el precio del activo subyacente. La estrategia de cobertura específica, así como los precios de los instrumentos de cobertura, probablemente dependerán del riesgo a la baja del valor subyacente contra el cual el inversor desea protegerse. Normalmente, cuanto mayor sea el riesgo de pérdida, mayor será el costo de la cobertura. El riesgo de caída tiende a aumentar a medida que aumentan los niveles de volatilidad y con el tiempo; una opción que vence en un período más largo y está asociada a un valor más volátil y, por tanto, será más cara como cobertura. En el ejemplo de acciones anterior, cuanto mayor sea el precio de ejercicio, más cara será la opción de venta, pero también brindará más protección del precio. Estas variables se pueden ajustar para crear una opción menos costosa que brinde menos protección, o una opción más costosa que brinde más protección. Sin embargo, en cierto momento, adquirir una protección de precios adicional resulta rentable. Varios tipos de contratos de opciones y futuros permiten a los inversores protegerse contra movimientos adversos de precios en prácticamente cualquier inversión, incluidas acciones, bonos, tasas de interés, divisas, materias primas y más. Ejemplo de cobertura con opción de venta Un método de cobertura común en el mundo de las inversiones son las opciones de venta. Las opciones de venta otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio predeterminado a más tardar en su fecha de vencimiento. Por ejemplo, si Morty compra 100 acciones de Stock PLC (STOCK) a 10 dólares por acción, puede cubrir su inversión comprando una opción de venta con un precio de ejercicio de 8 dólares que vence en un año. Esta opción le da a Morty el derecho de vender 100 acciones de STOCK por $8 en cualquier momento del próximo año. Digamos que paga $1 por la opción o $100 de prima. Si las acciones de STOCK se cotizan a 12 dólares dentro de un año, Morty no ejercerá la opción y perderá 100 dólares. Sin embargo, es poco probable que se moleste ya que su beneficio no realizado es de 100 dólares (100 dólares incluido el precio de la opción de venta). Por otro lado, si las acciones cotizan a $0, Morty ejercerá la opción y venderá sus acciones por $8 con una pérdida de $300 ($300 incluido el precio de la opción de venta). Sin la opción, podría perder toda su inversión. Cobertura mediante diversificación El uso de derivados para cubrir inversiones permite calcular el riesgo con precisión, pero requiere cierta complejidad y, a menudo, mucho capital. Sin embargo, los derivados no son la única forma de cobertura. Diversificar estratégicamente una cartera para reducir ciertos riesgos también puede considerarse cobertura, aunque algo tosca. Por ejemplo, Rachel podría invertir en una empresa de artículos de lujo con ganancias crecientes. Sin embargo, puede preocuparle que una recesión pueda acabar con el mercado del consumo ostentoso. Una forma de combatir esto sería comprar acciones de empresas tabacaleras o de servicios públicos, que tienden a capear bien las recesiones y pagar enormes dividendos. Esta estrategia tiene sus contrapartidas: si los salarios son altos y los empleos abundan, el fabricante de artículos de lujo puede prosperar, pero pocos inversores se sentirán atraídos por aburridas acciones anticíclicas que podrían caer a medida que el capital fluya hacia lugares más interesantes. Esto también tiene sus riesgos: no hay garantía de que el inventario de lujo y la cobertura se muevan en direcciones opuestas. Ambos podrían caer debido a un único evento catastrófico, como ocurrió durante la crisis financiera, o por dos razones no relacionadas. Cobertura de diferencial En el ámbito de los índices, las caídas moderadas de precios son bastante comunes y muy impredecibles. Los inversores centrados en esta área pueden estar más preocupados por una caída moderada que por una más grave. En estos casos, una estrategia de cobertura común es un diferencial de venta bajista. Con este tipo de diferencial, el inversor indexado compra una opción de venta con un precio de ejercicio más alto. Luego vende una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo pero con la misma fecha de vencimiento. Así, dependiendo del comportamiento del índice, el inversor tiene un grado de protección del precio igual…
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