Definicion de Curva de riesgo: significado, descripción general, características
La **curva de riesgo** es una representación gráfica que muestra la relación entre el rendimiento esperado de un activo o cartera y el nivel de riesgo asociado. Se utiliza para evaluar y comparar la rentabilidad y la volatilidad de diferentes inversiones. La **curva de riesgo** suele ser ascendente, lo que indica que a mayor riesgo corresponde una mayor rentabilidad potencial.
¿Qué es una curva de riesgo?
Una curva de riesgo es una imagen bidimensional que visualiza la relación entre riesgo y rendimiento de uno o más activos.
Una curva de riesgo puede contener múltiples puntos de datos que representan diferentes valores individuales o clases de activos. Se utiliza para mostrar estos datos con el fin de realizar un análisis de media-varianza, que es fundamental para comprender el riesgo y el rendimiento relativos de diferentes clases y categorías de activos en carteras y en modelos de inversión como el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) y el cartera moderna. Teoría (MPT).
Resultados clave
- Una curva de riesgo es una representación visual de la compensación entre riesgo y retorno de la inversión.
- La curva muestra que las inversiones de menor riesgo (que se muestran a la izquierda) tendrán rendimientos esperados más bajos; Estas inversiones más riesgosas, que se muestran a la derecha, tendrán un rendimiento esperado más alto.
- Esta curva de riesgo es la frontera eficiente que se utiliza como piedra angular de la teoría de cartera moderna (MPT) en el proceso de optimización de media-varianza.
Comprender la curva de riesgo
Se utiliza una curva de riesgo para mostrar el riesgo relativo y el rendimiento de activos similares o diferentes. Normalmente, el eje X (horizontal) representa el nivel de riesgo y el eje Y (vertical) representa el rendimiento promedio o esperado. En términos generales, la curva de riesgo se infla cuando la inversión en cuestión ofrece más riesgo y rendimiento, y se contrae cuando ofrece menos riesgo y rendimiento.
Por ejemplo, un activo relativamente «libre de riesgo», como las letras del Tesoro de EE. UU. a 90 días, se ubicará en la esquina inferior izquierda del gráfico, mientras que aparecerá un activo más riesgoso, como un ETF apalancado o una acción de crecimiento de pequeña capitalización. hacia la esquina superior derecha.
Los activos más riesgosos con una amplia gama de ganancias y pérdidas históricas también tenderán a tener rendimientos esperados promedio más altos. En otras palabras, el equilibrio entre el riesgo de la inversión y el rendimiento esperado tiende a ser proporcional.
Curva de riesgo del MPT y frontera de eficiencia
La teoría de carteras moderna utiliza una curva de riesgo para trazar los beneficios potenciales de diferentes carteras en la frontera eficiente. Las carteras que se encuentran por debajo de la curva o frontera eficiente son subóptimas porque, según los rendimientos históricos, no proporcionan rendimientos suficientes para el nivel de riesgo asumido.
Las carteras que se agrupan en el lado derecho de la curva también se consideran subóptimas porque, según los rendimientos históricos, producen proporcionalmente menos rendimientos que los que podrían estar disponibles en otras carteras con riesgo similar.
Curva de riesgo.
Imagen de Julie Bang © Wikieconomia 2019
Consideraciones Especiales
Cabe señalar que los datos que normalmente se utilizan para crear modelos de curvas de riesgo se basan en la desviación estándar histórica de cada activo.
Por ejemplo, un punto en un gráfico que representa una inversión en el índice S&P 500 tendrá en cuenta el nivel de riesgo asociado con la dispersión histórica de los rendimientos, así como el rendimiento promedio (promedio) esperado del índice en su conjunto. Los períodos que representan los datos influirán en la posición del activo en la curva de riesgo. El riesgo y el rendimiento futuros reales que los inversores recibirán en el futuro, por supuesto, cambian a diario y son desconocidos.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una curva de riesgo?
Una curva de riesgo es una imagen bidimensional que visualiza la relación entre riesgo y rendimiento de uno o más activos.
2. ¿Por qué es importante comprender la curva de riesgo?
Es importante comprender la curva de riesgo porque muestra la compensación entre riesgo y retorno de la inversión, lo que es fundamental para analizar el riesgo y el rendimiento relativos de diferentes clases y categorías de activos en carteras y en modelos de inversión.
3. ¿Cómo se utiliza la curva de riesgo en la teoría de cartera moderna?
En la teoría de cartera moderna, se utiliza una curva de riesgo para trazar los beneficios potenciales de diferentes carteras en la frontera eficiente. Las carteras que se encuentran por debajo o a la derecha de la curva se consideran subóptimas, ya que no proporcionan rendimientos suficientes para el nivel de riesgo asumido o producen proporcionalmente menos rendimientos que los que podrían estar disponibles en otras carteras con riesgo similar.
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