Definicion de Comprender los rendimientos ajustados al riesgo y los métodos de medición
Comprender los rendimientos ajustados al riesgo y los métodos de medición implica analizar y evaluar el rendimiento de una inversión teniendo en cuenta el riesgo asociado, utilizando técnicas y métricas específicas para calcular y comparar dichos rendimientos.
¿Qué es el rendimiento ajustado al riesgo?
El rendimiento ajustado al riesgo es un cálculo de ganancias. o el rendimiento potencial de una inversión, que tiene en cuenta el grado de riesgo necesario para lograrlo. El riesgo se mide en comparación con el riesgo de una inversión prácticamente libre de riesgo (normalmente bonos del Tesoro de Estados Unidos).
Dependiendo del método utilizado, el cálculo del riesgo se expresa como un número o calificación. Los rendimientos ajustados al riesgo se aplican a acciones individuales, fondos mutuos y carteras completas.
Resultados clave
- El rendimiento ajustado al riesgo mide el rendimiento de una inversión después de considerar el grado de riesgo asumido para lograrlo.
- Existen varios métodos para evaluar la efectividad del ajuste del riesgo, como los índices de Sharpe y Treynor, alfa, beta y desviación estándar, cada uno de los cuales produce resultados ligeramente diferentes.
- En cualquier caso, los inversores calculan los rendimientos ajustados al riesgo para ayudarles a determinar si el riesgo asumido vale la recompensa esperada.
Comprensión de los rendimientos ajustados al riesgo
El rendimiento ajustado al riesgo mide el rendimiento que generó su inversión en relación con la cantidad de riesgo que planteó la inversión durante el período. Si dos o más inversiones han producido el mismo rendimiento a lo largo del tiempo, entonces la inversión con el menor riesgo tendrá el mejor rendimiento ajustado al riesgo.
Algunas medidas comunes de riesgo utilizadas en la inversión incluyen alfa, beta, R cuadrado, desviación estándar y índice de Sharpe. Al comparar dos o más inversiones potenciales, debe aplicar la misma medida de riesgo a cada inversión bajo consideración para obtener una perspectiva relativa del desempeño.
Diferentes medidas de riesgo brindan a los inversionistas resultados analíticos muy diferentes, por lo que es importante comprender claramente qué tipo de rendimiento ajustado al riesgo se está considerando.
Ejemplos de métodos de rentabilidad ajustados al riesgo
A continuación se muestra un desglose de las medidas más utilizadas.
relación de nitidez
El índice de Sharpe mide el rendimiento de una inversión por unidad de desviación estándar por encima de la tasa libre de riesgo. Se calcula restando el rendimiento de la inversión de la tasa libre de riesgo y dividiendo este resultado por el rendimiento de la inversión. Desviación Estándar.
En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejor. La tasa libre de riesgo utilizada es el rendimiento de una inversión de muy bajo riesgo, generalmente un título del Tesoro (bono del Tesoro) a 10 años, durante el período relevante.
Por ejemplo, digamos que el fondo mutuo A obtuvo un rendimiento del 12 % el año pasado y tuvo una desviación estándar del 10 %. El fondo mutuo B obtuvo un rendimiento del 10% con una desviación estándar del 7% y la tasa libre de riesgo para el período fue del 3%. Los ratios de Sharpe se calcularán de la siguiente manera:
- Fondo mutuo A: (12% – 3%) / 10% = 0,9
- Fondo mutuo B: (10% – 3%) / 7% = 1
Aunque el fondo mutuo A tuvo un rendimiento más alto, el fondo mutuo B tuvo un rendimiento ajustado al riesgo más alto, lo que significa que recibió más por unidad de riesgo total que el fondo mutuo A.
coeficiente de Treynor
El ratio Treynor se calcula de la misma forma que el ratio Sharpe, pero el denominador utiliza la beta de la inversión. Al igual que con Sharpe, cuanto mayor sea el ratio de Treynor, mejor.
Utilizando el ejemplo de fondo anterior y suponiendo que cada fondo tiene una beta de 0,75, los cálculos son los siguientes:
- Fondo mutuo A: (12% – 3%) / 0,75 = 0,12
- Fondo mutuo B: (10% – 3%) / 0,75 = 0,09
En este caso, el fondo mutuo A tiene un índice de Treynor más alto, lo que significa que el fondo obtiene más rendimiento por unidad de riesgo sistemático que el fondo B.
Otras medidas de ajuste de riesgos
Éstos son algunos de los otros ajustes de riesgo populares:
- Alfa: Rendimiento de la inversión en relación con el rendimiento de un índice de referencia.
- Beta: retorno de la inversión en relación con el mercado general. La beta del mercado se fija en uno: si la beta de una inversión es mayor que uno, fluctúa más que el mercado en general. Si es menor que uno, varía menos que el mercado.
- Desviación Estándar: La volatilidad del rendimiento de una inversión en relación con su rendimiento promedio, donde las desviaciones estándar más altas reflejan rendimientos más amplios y las desviaciones estándar más estrechas implican rendimientos más concentrados.
- R Plaza: El porcentaje del rendimiento de la inversión que se puede atribuir al rendimiento del índice.
Consideraciones Especiales
La aversión al riesgo no siempre es algo bueno al invertir, así que tenga cuidado de no reaccionar exageradamente ante estas cifras, especialmente si el cronograma medido es corto. En mercados fuertes, un fondo mutuo con un riesgo menor que su índice de referencia puede limitar el rendimiento real que un inversionista desea ver.
Un fondo que asume más riesgo que su índice de referencia puede obtener mayores rendimientos. De hecho, es bien sabido que los fondos mutuos de mayor riesgo pueden sufrir mayores pérdidas durante períodos de volatilidad, pero también es probable que superen a sus índices de referencia durante ciclos completos de mercado.
¿Cuáles son las 4 medidas de rentabilidad ajustada al riesgo?
¿Es el rendimiento ajustado al riesgo el índice de Sharpe?
El índice de Sharpe es una de varias formas de medir el rendimiento ajustado al riesgo de un activo.
¿Cuál es el rendimiento ajustado al riesgo de los bienes inmuebles?
Se pueden utilizar mediciones populares para evaluar el riesgo y el rendimiento de una propiedad si se tiene la información. Para calcular el índice de Sharpe, necesita conocer el rendimiento promedio y la desviación estándar de la propiedad. Utilizando la tasa del Tesoro a 10 años, puede determinar el rendimiento ajustado al riesgo de una propiedad.
Línea de fondo
Los analistas utilizan los rendimientos ajustados al riesgo para determinar qué tan riesgoso es un activo en comparación con inversiones conocidas de bajo riesgo. La tasa libre de riesgo suele ser la tasa del Tesoro a 10 años y se utilizan varias medidas para analizar el riesgo. Ninguno es mejor que el otro, pero algunos son preferibles a otros.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es el rendimiento ajustado al riesgo?
El rendimiento ajustado al riesgo es un cálculo que tiene en cuenta el grado de riesgo necesario para lograr el rendimiento potencial de una inversión. Se mide en comparación con el riesgo de una inversión prácticamente libre de riesgo.
2. ¿Cuáles son las 4 medidas de rentabilidad ajustada al riesgo?
Las cuatro medidas más utilizadas para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo son el índice de Sharpe, el coeficiente de Treynor, alfa y beta.
3. ¿Cuál es el rendimiento ajustado al riesgo de los bienes inmuebles?
Para calcular el rendimiento ajustado al riesgo de una propiedad, se pueden utilizar medidas populares como el índice de Sharpe, que requiere conocer el rendimiento promedio y la desviación estándar de la propiedad en comparación con la tasa del Tesoro a 10 años.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.