Compensación entre riesgo y rendimiento: cómo funciona el principio de inversión

¿Cuál es la compensación entre riesgo y rendimiento?

La compensación riesgo-rendimiento establece que el rendimiento potencial aumenta a medida que aumenta el riesgo. Utilizando este principio, la gente asocia bajos niveles de incertidumbre con bajos rendimientos potenciales, y altos niveles de incertidumbre o riesgo con altos rendimientos potenciales.

Según la relación riesgo-retorno, el dinero invertido sólo puede producir un mayor rendimiento si el inversor acepta una mayor probabilidad de pérdida.

Comprender el equilibrio entre riesgo y rentabilidad

La compensación riesgo-retorno es un principio comercial que asocia un alto riesgo con una alta recompensa. La compensación adecuada entre riesgo y rendimiento depende de muchos factores, incluida la tolerancia del inversor al riesgo, el número de años que tendrá de jubilación y la capacidad de recuperar los fondos perdidos.

El momento oportuno también juega un papel importante a la hora de determinar una cartera con niveles adecuados de riesgo y recompensa. Por ejemplo, si un inversor tiene la capacidad de invertir en acciones a largo plazo, le da la oportunidad de recuperarse de los riesgos de los mercados bajistas y participar en los mercados alcistas; por otro lado, si un inversor sólo puede invertir a corto plazo, las mismas acciones tienen un mayor riesgo.

Los inversores utilizan el riesgo/rendimiento como un componente crítico de cada decisión de inversión y para evaluar sus carteras generales. A nivel de cartera, la compensación entre riesgo y rendimiento puede implicar evaluar la concentración o diversidad de activos, y si la combinación plantea demasiado riesgo o la posibilidad de obtener rendimientos inferiores a los deseados.

Explotar la relación riesgo-retorno

Medir el riesgo específico en contexto

Cuando un inversionista considera una inversión de alto riesgo y alto rendimiento, puede aplicar la compensación riesgo-rendimiento al instrumento, tanto individualmente como en el contexto de la cartera en su conjunto. Ejemplos de inversiones de alto riesgo y alto rendimiento incluyen opciones, acciones de centavo y fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados. En términos generales, una cartera diversificada reduce los riesgos asociados con las posiciones de inversión individuales. Por ejemplo, una posición en una acción de un centavo puede ser de alto riesgo individualmente, pero si es la única posición de este tipo en una cartera más grande, entonces el riesgo asociado con la posesión de la acción es mínimo.

Compensación riesgo-rentabilidad a nivel de cartera

También existen compensaciones entre riesgo y rendimiento a nivel de cartera. Por ejemplo, una cartera que consta únicamente de acciones representa un mayor riesgo y un mayor rendimiento potencial. En una cartera compuesta exclusivamente de acciones, el riesgo y la recompensa pueden aumentar concentrando las inversiones en ciertos sectores o tomando posiciones individuales que representen un gran porcentaje de los activos. Para los inversores, evaluar el perfil riesgo-rendimiento total de todas las posiciones puede proporcionar información sobre si una cartera ofrece suficiente riesgo para lograr objetivos de rendimiento a largo plazo o si los niveles de riesgo son demasiado altos para la combinación de activos existente.

Cálculo de riesgo y rentabilidad.

Coeficiente alfa

Si desea determinar el rendimiento excedente de una inversión, utilice alfa, que se refiere al rendimiento generado por una inversión que excede un rendimiento de referencia. En otras palabras, mide el exceso de rentabilidad del índice subyacente.

Según Wikieconomia, «Alfa, a menudo considerado como un rendimiento de inversión activo, mide el rendimiento de una inversión en comparación con un índice de mercado o punto de referencia que se considera que refleja el movimiento del mercado en su conjunto».

Para calcular alfa de la forma más sencilla, reste el rendimiento total de la inversión de un rendimiento comparable en la categoría de activo correspondiente. Para tener en cuenta inversiones en activos que no son exactamente iguales, calcule el alfa utilizando el alfa de Jensen, que utiliza el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) como punto de referencia.

Aquí hay un ejemplo alfa:

• Si un fondo mutuo tiene un rendimiento inferior al de su índice de referencia en un 1%, su alfa será -1,0.
• Si un fondo mutuo no ha tenido un desempeño inferior ni inferior, su alfa será cero porque no perderá ni ganará valor en relación con el índice de referencia.
• Si un fondo mutuo tuviera un rendimiento superior al 1%, su alfa sería +1,0.

coeficiente beta

Beta mide qué tan correlacionada está una acción con un punto de referencia que define el mercado general, generalmente el índice Standard & Poor's 500 o el S&P 500. El S&P 500 es un índice ponderado por capitalización de mercado de las 500 principales empresas que cotizan en bolsa del mundo. Estados Unidos.

Para calcular beta, divida la varianza (que es una medida de cómo se mueve el mercado en relación con su media) por la covarianza (que es una medida del rendimiento de la acción en relación con el rendimiento del mercado).

A continuación se muestra un ejemplo de una versión beta:

• Si una acción tiene una beta del 1%, está altamente correlacionada con el S&P 500.
• Si una acción tiene una beta de cero, no está altamente correlacionada con el S&P 500.
• Si una acción tiene una beta de -1%, está inversamente correlacionada (en otras palabras, opuestamente) con el índice S&P 500.

Beta brinda a los inversores información adicional cuando realizan análisis más detallados y preguntan: «¿Existe alguna razón por la cual una acción en particular tiene un desempeño mejor o peor?» Beta puede ayudar a responder esta pregunta al evaluar el desempeño relativo en general, ya que puede ayudar a arrojar luz sobre la razón por la cual una acción tiene un desempeño superior o inferior durante ciertos períodos de tiempo.

relación de nitidez

El índice de Sharpe ayuda a determinar si el riesgo vale la recompensa. Se utiliza al comparar pares o ETF que poseen activos similares.

El cálculo del índice de Sharpe es el rendimiento ajustado dividido por el nivel de riesgo o su desviación estándar.

Según Wikieconomia, «El numerador del índice de Sharpe es la diferencia en el tiempo entre los rendimientos obtenidos o esperados y un punto de referencia como la tasa de rendimiento libre de riesgo o el rendimiento de una categoría particular de inversión».

Normalmente, al comparar carteras similares, cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejor, ya que muestra atractivos rendimientos ajustados al riesgo, es decir, rendimientos después de tener en cuenta la cantidad de riesgo asumido para lograrlos.

Línea de fondo

La compensación riesgo-retorno es un principio comercial que vincula el riesgo con la recompensa. Según la relación riesgo-rendimiento, si un inversor está dispuesto a aceptar una mayor probabilidad de pérdida, entonces el dinero invertido puede generar un mayor rendimiento. Los inversores utilizan ratios alfa, beta y Sharpe para calcular el riesgo de inversión.