Definicion de Comercio de subpenny: significado, reglas y regulaciones, preguntas frecuentes
El comercio de subpenny se refiere a operaciones de compra y venta de acciones a precios inferiores a un centavo. Se rige por reglas y regulaciones específicas y suscita varias preguntas frecuentes.
¿Qué es el comercio de menos de un centavo?
El comercio de menos de un centavo es una práctica en la que los corredores y comerciantes negocian en mercados invisibles y no regulados en incrementos de menos de un centavo a través de mayoristas, grupos oscuros e intercambios iluminados.
La Regla de Subpenny (Regla 612 de la SEC) de 2005 actualmente prohíbe que los intercambios regulados por la SEC enumeren operaciones en incrementos de menos de un centavo. Esta limitación puede resultar en una expansión artificial de la Mejor Compra y Oferta Nacional (NBBO), que es el punto de referencia de precios utilizado por los participantes del mercado extrabursátil.
Resultados clave
- Las operaciones que cuestan menos de un centavo se completan en un centro de mercado oculto, como un grupo oscuro.
- Los corredores minoristas aceptan órdenes de menos de un centavo porque pueden ofrecer el mejor precio posible a sus clientes, incluso si la operación no se realiza en una bolsa.
- En 2005, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) introdujo la Regla 612, que prohíbe a las bolsas cotizar acciones en incrementos de menos de un centavo.
Comprender el comercio de menos de un centavo
Las bolsas y las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) cobran una tarifa de acceso a cualquier participante del mercado que acepte una oferta mostrada o haga una oferta mostrada a cambio de proporcionar liquidez.
Los participantes que realizan una oferta reciben un descuento a cambio de proporcionar liquidez, que está limitado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a 0,3 centavos por acción.
Una operación de menos de un centavo ocurre cuando un participante del mercado en un centro de mercado no mostrado, como un grupo oscuro, supera una orden límite mostrada por una fracción de un centavo y bloquea el diferencial. Mientras que el comprador obtiene un mejor trato, el vendedor pierde la oportunidad de cumplir con el pedido y el proveedor de liquidez no recibe ningún descuento.
Los corredores minoristas aceptan órdenes de menos de un centavo porque pueden ofrecer el mejor precio posible a sus clientes, incluso si la operación no se realiza en una bolsa o ECN. Además, las tarifas de acceso suelen estar incluidas en la comisión del corredor, lo que significa que éste se ve incentivado a buscar órdenes que no necesariamente pagan estas comisiones.
Nuevas reglas y regulaciones
En 2005, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) introdujo la Regla 612, la “Regla del Subpenny”, para abordar el problema de acumulación. Específicamente, la regla establece que el aumento de precio mínimo para acciones de más de $1,00 debe ser de $0,01, mientras que las acciones de menos de $1,00 pueden aumentar en $0,0001.
La regla prohibía las cotizaciones por debajo de un centavo, no el comercio por debajo de un centavo, por lo que la práctica del comercio por debajo de un centavo continuó después de que se aprobó la nueva regla en los mercados extrabursátiles.
Cuando se aprobó la Regla 612 en 2005, el consenso fue que los incrementos de precio de 0,0001 dólares eran económicamente insignificantes y que sólo los inversores sofisticados utilizarían estos incrementos más pequeños para superar a los inversores minoristas. Otros argumentaron que la tecnología no estaba lo suficientemente avanzada para manejar adecuadamente el aumento de los precios de las acciones para operaciones por debajo de un centavo.
En junio de 2022, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ordenó al personal de la SEC que permitiera potencialmente que las bolsas de valores cotizaran acciones en incrementos de menos de 0,01 dólares, lo que permitiría a lugares como el Nasdaq o la Bolsa de Nueva York competir mejor con los mayoristas que a menudo superan a las acciones públicas. reflejaba los precios en las bolsas de valores sumando o restando centésimas de centavo al precio de las acciones.
En 2015, la SEC presentó un estudio que pedía incrementos mayores, o ticks, pero los cambios no se produjeron hasta junio de 2022, cuando el presidente de la SEC, Gary Gensler, abordó el futuro del comercio de menos de un centavo en las bolsas, incluida la estandarización de los tamaños de ticks en diferentes centros de mercado.
Dado el volumen de operaciones OTC de menos de un centavo, Gensler está evaluando la posibilidad de reducir el tamaño mínimo de tick para que coincida mejor con la actividad OTC.
¿Cómo funciona una operación de menos de un centavo?
Actualmente solo se completa en piscinas oscuras o intercambios iluminados. Digamos que una acción se cotiza a 0,75 x 0,76 cuando un inversor minorista quiere vender 1.000 acciones. Al realizar una orden de límite de venta a 0,75, el creador de mercado competidor tiene una oferta oculta de 0,7510 por 1.000 acciones. Cuando un cliente envía una orden de venta, la oferta oculta compra 1.000 acciones y el cliente se ejecuta a 0,7510 por 1.000 acciones, en lugar de 0,75 como se muestra en el mercado cambiario regulado.
¿Dónde puedo comprar acciones por menos de unos peniques?
Si bien la Comisión de Bolsa y Valores está considerando cambios en la negociación de acciones de menos de un centavo en bolsas reguladas en 2022, la negociación de acciones de un centavo actualmente se produce solo en mercados oscuros, bolsas privadas para negociar valores que no están disponibles para los inversores.
¿Está regulado el comercio de menos de un centavo?
Actualmente, el comercio por debajo de precios de centavo no está regulado y se produce en un mercado no mapeado.
«Subpennying» se refiere a las apuestas realizadas por corredores, distribuidores y comerciantes de alta frecuencia.
que a menudo usurpan una orden limitada con una oferta oculta que es una fracción de centavo mejor.
Al hacer esto, ejecutan sus transacciones primero, brindando a los postores la mejor oportunidad de capturar el diferencial.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el comercio de menos de un centavo?
El comercio de menos de un centavo es una práctica en la que los corredores y comerciantes negocian en mercados invisibles y no regulados en incrementos de menos de un centavo a través de mayoristas, grupos oscuros e intercambios iluminados.
2. ¿Dónde puedo comprar acciones por menos de unos peniques?
Si bien la Comisión de Bolsa y Valores está considerando cambios en la negociación de acciones de menos de un centavo en bolsas reguladas en 2022, la negociación de acciones de un centavo actualmente se produce solo en mercados oscuros, bolsas privadas para negociar valores que no están disponibles para los inversores.
3. ¿Está regulado el comercio de menos de un centavo?
Actualmente, el comercio por debajo de precios de centavo no está regulado y se produce en un mercado no mapeado. «Subpennying» se refiere a las apuestas realizadas por corredores, distribuidores y comerciantes de alta frecuencia que a menudo usurpan una orden limitada con una oferta oculta que es una fracción de centavo mejor.
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