Bono rescatable europeo: qué es, cómo funciona

¿Qué es un bono rescatable europeo?

Un bono rescatable europeo es un tipo de bono que el emisor puede canjear en una fecha predeterminada antes de la fecha de vencimiento real del bono.

Comprensión de los bonos rescatables europeos

Los bonos rescatables europeos no son bonos rescatables emitidos en Europa, sino que son un tipo especial de bono rescatable. La característica distintiva de los bonos rescatables europeos es que sólo tienen una fecha de rescate posible, mientras que los bonos rescatables estadounidenses, por ejemplo, se pueden rescatar en cualquier momento. Los bonos rescatables europeos después de la fecha de rescate se comportan de manera similar a los bonos estándar, con un cupón y un tiempo de vencimiento comparables.

La razón principal para la compra de la mayoría de los títulos de deuda es la disminución de las tasas de interés desde la fecha de emisión de los bonos. Si la tasa de interés es más baja en la fecha de vencimiento, el emisor probablemente cancelará la emisión de bonos pendiente y asignará la nueva emisión a una tasa de interés más baja, lo que podría obligar a los tenedores de bonos a reinvertir a la tasa más baja. Los bonos rescatables europeos plantean un riesgo de tasa de interés para los tenedores de bonos, aunque no tanto como los bonos rescatables estadounidenses.

Además de los bonos rescatables europeos y estadounidenses, también llamados bonos rescatables, también existen bonos rescatables de las Bermudas. Los bonos estilo Bermuda recuerdan en cierto modo a una combinación de estilos americano y europeo, donde el emisor tiene derecho a rescatar los bonos en determinadas fechas, generalmente a partir del primer día en que el bono se vuelve rescatable, pero sólo después de un período de protección de rescate, establecido por un período acordado, durante el cual no está sujeto a retirada. Por ejemplo, un bono rescatable europeo a 10 años puede tener una disposición de protección de rescate que impida que el bono sea rescatado durante los primeros dos años de su plazo.

Opciones de compra sobre bonos europeos y otros bonos con opción de compra

A continuación analizamos con más detalle las opciones de compra anticipada específicas para bonos rescatables europeos y otros tipos de bonos rescatables, como se describe fondsupermercado:

1. Reto europeo: Este tipo de llamada también se conoce como llamada única. El emisor tiene derecho a cancelar el bono anticipadamente en una fecha predeterminada; El emisor puede cancelar el bono anticipadamente sólo una vez.
2. llamada americana: El emisor puede rescatar el bono en cualquier momento entre la fecha de rescate del bono y la fecha de vencimiento del bono.
3. islas Bermudas: El emisor del bono puede reclamar el bono sólo en las fechas de pago de intereses.
4. Desafío completo: El emisor de este tipo de bono puede rescatar el bono antes de la fecha de vencimiento a la par más la prima completa. En este escenario, el precio de compra se determina utilizando bonos del Tesoro comparables además de un diferencial de rendimiento predeterminado; El precio de una opción de compra no se puede predecir, ni tampoco el rendimiento de una opción de compra.