Árbitro: definición de lo que hace, ejemplos

¿Qué es un arbitrajista?

Un arbitrajista es un tipo de inversor que intenta sacar provecho de las ineficiencias del mercado. Esta ineficiencia puede estar relacionada con cualquier aspecto de los mercados, ya sea precio, dividendos o regulación. La forma más común de arbitraje es el arbitraje de precios.

Los árbitros explotan las ineficiencias de los precios realizando operaciones simultáneas que se cancelan entre sí para obtener ganancias sin riesgo. Por ejemplo, un arbitrajista buscará discrepancias en los precios entre acciones que cotizan en más de una bolsa comprando acciones infravaloradas en una bolsa y vendiendo simultáneamente el mismo número de acciones sobrevaloradas en otra bolsa, obteniendo así una ganancia libre de riesgo en forma de precios en el intercambio. los dos intercambios convergen.

En algunos casos, también buscan obtener ganancias convirtiendo la información privada en ganancias. Por ejemplo, un árbitro de adquisiciones podría utilizar información sobre una próxima adquisición para comprar acciones de una empresa y beneficiarse del posterior aumento de precio.

Entendiendo al árbitro

Los árbitros tienden a ser inversores muy sofisticados, ya que las oportunidades de arbitraje son difíciles de encontrar y requieren operaciones relativamente rápidas. También deben estar orientados a los detalles y sentirse cómodos asumiendo riesgos. Esto se debe a que la mayoría de los juegos de arbitraje implican un riesgo significativo. También son apuestas sobre la dirección futura de los mercados.

Los árbitros desempeñan un papel importante en el funcionamiento de los mercados de capital porque sus esfuerzos por explotar las ineficiencias de los precios mantienen los precios más precisos de lo que serían de otra manera.

Ejemplos de juegos de arbitrajista

Como ejemplo sencillo de lo que haría un arbitrajista, considere lo siguiente.

Las acciones de la Compañía X se cotizan a 20 dólares estadounidenses en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), mientras que al mismo tiempo se cotizan al equivalente de 20,05 dólares estadounidenses en la Bolsa de Valores de Londres (LSE). Un comerciante puede comprar acciones en la Bolsa de Nueva York y vender inmediatamente las mismas acciones en la Bolsa de Valores de Londres, obteniendo una ganancia total de 5 centavos por acción menos los costos de negociación. El comerciante explota la oportunidad de arbitraje hasta que los especialistas de la NYSE se quedan sin existencias en la Compañía X o hasta que los especialistas de la NYSE o la LSE ajustan sus precios para eliminar la oportunidad.

Un ejemplo de arbitrajista de la información fue Ivan F. Boesky. En la década de 1980, se le consideraba un maestro del arbitraje de adquisiciones. Por ejemplo, se benefició comprando acciones de Gulf Oil y Getty Oil antes de que California Standard y Texaco las compraran, respectivamente, durante ese período. Según se informa, ganó entre 50 y 100 millones de dólares en cada acuerdo.

El aumento de la popularidad de las criptomonedas ha brindado otra oportunidad para los arbitrajistas. Con el precio de Bitcoin alcanzando nuevos récords, han surgido varias oportunidades para explotar las discrepancias de precios entre múltiples intercambios que operan en todo el mundo. Por ejemplo, Bitcoin cotiza con una prima en los intercambios de criptomonedas ubicados en Corea del Sur en comparación con los intercambios ubicados en los Estados Unidos. La diferencia de precio, también conocida como Kimchi Premium, se debió principalmente a la alta demanda de criptomonedas en estas regiones. Los comerciantes de criptomonedas se beneficiaron del arbitraje de la diferencia de precios entre dos ubicaciones en tiempo real.