Definicion de Apéndice 13D: qué es, cómo aplicar, requisitos, ejemplo
El Apéndice 13D es un documento técnico que proporciona directrices y requisitos para la presentación de informes sobre la propiedad de los valores en los mercados financieros, su aplicación es obligatoria según la normativa de regulación de valores.
¿Qué es un horario 13D?
El Anexo 13D es un formulario que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) cuando un individuo o grupo adquiere más del 5% de la clase de acciones con derecho a voto de una empresa. El Anexo 13D debe presentarse dentro de los 10 días siguientes a la recepción del 5% de participación por parte del solicitante. El Anexo 13D también se conoce como “declaración de beneficiario final”.
Resultados clave
- Cuando un individuo o grupo adquiere el 5% o más de las acciones con derecho a voto de una empresa, debe informarlo a la Comisión de Bolsa y Valores.
- Entre las preguntas que plantea el Anexo 13D está el propósito de la transacción, como una adquisición o fusión.
- Si los activos del beneficiario efectivo cambian en un 1% o más, debe modificar el Anexo 13D.
Entendiendo el Horario 13D
Los inversores pueden decidir comprar una gran cantidad de acciones de una empresa pública por diversas razones. Por ejemplo, podrían ser inversores activistas que intentan una adquisición hostil, inversores institucionales que creen que las acciones están infravaloradas o un accionista disidente que contempla una competencia por poderes para reemplazar a la gerencia.
Cuando una persona o grupo de personas adquiere una participación significativa en una empresa que representa más del 5% de la clase con derecho a voto de sus valores que cotizan en bolsa, la SEC les exige que revelen la compra en el Formulario 13D. En algunos casos, pueden utilizar un formulario más sencillo llamado Anexo 13G.
Una vez que se ha presentado la divulgación ante la SEC, se notifica al nuevo beneficiario efectivo a la empresa pública y a las bolsas en las que cotiza la empresa. El Anexo 13D está diseñado para brindar transparencia al público sobre quiénes son estos accionistas y por qué adquirieron una participación significativa en la empresa. El formulario indica al público que pronto puede ocurrir un cambio de control, como una adquisición hostil o una pelea por poderes, para que los accionistas actuales de la compañía puedan tomar decisiones informadas de inversión y votación.
La responsabilidad de presentar el Anexo 13D recae en el nuevo beneficiario efectivo. Esto se debe a que es posible que la empresa objetivo no conozca a la persona o grupo detrás de la transacción. El beneficiario efectivo debe presentar un Anexo 13D dentro de los 10 días posteriores a la compra de las acciones.
Anexo 13D Requisitos
El Anexo 13D requiere que el beneficiario efectivo proporcione información relevante sobre varios elementos, incluidos los siguientes:
Tema 1: Valor y Emisor. Esta sección pregunta sobre el tipo de valor adquirido y el nombre y dirección de la empresa que lo emitió.
Punto 2: Personalidad y biografía. En esta sección, los compradores se identifican, incluyendo el tipo de negocio, ciudadanía y cualquier historial criminal o participación en demandas civiles en los últimos cinco años.
Punto 3: Fuente y monto de fondos u otras consideraciones. Esta sección indica de dónde proviene el dinero, incluso si fue prestado.
Cláusula 4: Objeto de la transacción. Esta sección del Anexo 13D alerta a los inversores sobre cualquier posible cambio de control. Entre otras cosas, los beneficiarios reales deben indicar si tienen planes de fusionar, reorganizar o liquidar el emisor o cualquiera de sus subsidiarias.
Pregunta 5: Participación en los valores del emisor. Aquí, el beneficiario efectivo especifica la cantidad de acciones que se compran y el porcentaje de las acciones en circulación de la empresa que representa la compra.
Tema 6: Contratos, arreglos, entendimientos o relaciones relativas a los valores del emisor. El beneficiario efectivo debe describir cualquier acuerdo o relación que tenga con cualquier persona con respecto a los valores de la empresa objetivo. Por ejemplo, esto puede incluir derechos de voto, tarifas de búsqueda, empresas conjuntas, préstamos o acuerdos de opción.
Cláusula 7: Materiales a presentar como prueba. Esto incluye copias de cualquier acuerdo escrito que el beneficiario efectivo haya celebrado con respecto a los valores.
Consideraciones especiales: divulgación de cambios materiales
Si hay algún cambio material en la información proporcionada en el Anexo 13D, los beneficiarios finales deben modificar el Anexo 13D dentro de dos días. Un cambio material incluye cualquier aumento o disminución de al menos el 1% en el porcentaje de una clase de valores en poder del beneficiario efectivo.
La mayoría de las presentaciones del Anexo 13D están disponibles para su visualización en la base de datos EDGAR de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El formulario 13D figura en la base de datos como «SC 13D – Declaración general de adquisición de interés beneficiario». Cualquier formulario modificado se denomina SC 13D/A.
Ejemplo real de horario 13D.
El conglomerado de medios IAC/InterActiveCorp (IAC) ha adquirido una participación significativa en MGM Resorts International (MGM). El 13D resultante se presentó el 20 de agosto de 2020 ante la SEC.
A continuación se muestra parte de la presentación 13D de MGM:
- Se identifica a IAC/InterActiveCorp como la entidad informante (Sección 1).
- El número de acciones adquiridas fue de 59.033.902 (artículo 7).
- La compra representó la propiedad del 12% de las acciones de MGM, sobre la base de las acciones en circulación en ese momento (Sección 13).
Página de título del archivo 13D:
Ejemplo de aplicación internacional de MGM Resorts 13D.
investopedia
Detalles del archivo 13D
Ejemplo de presentación 13D de MGM Resorts International.
investopedia
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un horario 13D?
El Anexo 13D es un formulario que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) cuando un individuo o grupo adquiere más del 5% de la clase de acciones con derecho a voto de una empresa.
2. ¿Qué información se debe incluir en un Anexo 13D?
El Anexo 13D requiere que el beneficiario efectivo proporcione información relevante sobre varios elementos, incluyendo el tipo de valor adquirido, identificación de los compradores, fuente y monto de fondos, objeto de la transacción, participación en los valores del emisor, contratos y acuerdos relacionados con los valores, y pruebas y evidencia de cualquier acuerdo escrito. Además, los cambios materiales en la información proporcionada en el Anexo 13D deben ser divulgados y modificados en el plazo de dos días.
3. ¿Cuándo se debe presentar un Anexo 13D?
El Anexo 13D debe presentarse dentro de los 10 días siguientes a la recepción del 5% de participación por parte del solicitante. Además, si hay algún cambio material en la información proporcionada en el Anexo 13D, los beneficiarios finales deben modificar el Anexo 13D dentro de dos días.
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