Definicion de Anexo 14D-9: Qué significa, cómo funciona
Anexo 14D-9 es un formulario requerido por la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos que debe ser presentado por un adquirente que está llevando a cabo una oferta pública de adquisición. Este formulario proporciona información detallada sobre la oferta, el adquirente y las transacciones relacionadas.
¿Qué es el Anexo 14D-9?
Un Anexo 14D-9 es un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) cuando una parte interesada, como un emisor, un beneficiario efectivo de valores o un agente de uno u otro, realiza una solicitud o declaración de asesoramiento para los accionistas de otra empresa. respecto de la oferta pública de adquisición. La empresa objetivo debe presentar su respuesta a la oferta pública en el Anexo 14D-9.
Resultados clave
- El Anexo 14D-9 es una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) presentada por la empresa objetivo en respuesta a una oferta pública realizada por una parte interesada.
- El Anexo 14D-9 se requiere en cualquier caso en el que los accionistas deban vender una parte significativa de sus acciones a cambio de efectivo u otros valores.
- Los usos comunes del Anexo 14D-9 son cualquier fusión o adquisición, como una compra apalancada o una compra de gestión.
- La información general incluida en el Anexo 14D-9 puede incluir las recomendaciones de la junta, la equidad del precio propuesto y el gobierno corporativo.
Comprender el Anexo 14D-9
Una empresa puede querer comprar otra empresa por diversas razones, incluidas las sinergias creadas por la fusión, el hecho de que la nueva empresa se convierta en un actor más competitivo en el mercado o quizás la posibilidad de que la empresa adquirente sea mejor en la gestión de la empresa objetivo. .
Cuando la empresa adquirente ve estas ventajas, hace una oferta pública de adquisición por todas o la mayoría de las acciones de la empresa objetivo. Una oferta pública de adquisición es una oferta pública para comprar algunas o todas las acciones de una corporación a los accionistas existentes. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estipula que una oferta pública de adquisición es la compra de una parte significativa de las acciones de una empresa ofrecida a un precio fijo. El precio fijo ofrecido normalmente debería ser superior al precio actual de mercado.
La respuesta de la empresa objetivo se comunica luego a la empresa adquirente a través del Anexo 14D-9, que también actúa como aviso de la administración a los accionistas. Contendrá información relevante para la oferta pública, como la respuesta, la equidad de la evaluación, la estructura corporativa propuesta y cualquier otra información relevante.
El Anexo 14D-9 se utiliza en todo tipo de fusiones y adquisiciones, incluidas las compras apalancadas y las compras de gestión. Cualquier transacción que requiera que los accionistas vendan sus acciones a cambio de efectivo u otros valores requerirá el cumplimiento de la Sección 14D-9.
Ejemplo del mundo real
El 6 de diciembre de 2011, la empresa de biotecnología Pharmasset Inc. presentó un 14D-9 en respuesta a una oferta pública realizada por Royal Merger Sub Inc., una subsidiaria de Gilead Sciences Inc., para comprar todas las acciones emitidas y en circulación a un precio de 137 dólares por acción.
Los documentos contenían detalles importantes sobre contactos, transacciones, acuerdos y negociaciones pasados entre las partes. También contenía un calendario para la presentación de propuestas, las recomendaciones de la junta, los motivos de la recomendación, la opinión imparcial del asesor financiero de Pharmasset, una lista de los miembros designados de la junta directiva de Gilead, gobierno corporativo, incluida información sobre remuneraciones de los ejecutivos, una lista de los principales accionistas y otro material. información que permita a los accionistas tomar decisiones sobre la oferta o la negativa a vender sus acciones.
Las dos empresas acordaron una fusión que se completó en 2012.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el Anexo 14D-9?
2. ¿Por qué se utiliza el Anexo 14D-9 en fusiones y adquisiciones?
3. ¿Qué información se incluye en el Anexo 14D-9?
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