Definicion de Acciones preferentes redimibles agregadas (PERCS): descripción general
Las **Acciones Preferentes Redimibles Agregadas (PERCS)** son un tipo de valor negociable que combina características de acciones preferentes y bonos convertibles, ofreciendo a los inversores ciertos derechos y ventajas sobre las acciones comunes en términos de dividendos, prioridad en pagos y posibilidad de conversión en acciones comunes. Estas acciones son redimibles, lo que significa que la empresa emisora tiene la opción de recomprarlas a un precio predeterminado en el futuro.
¿Cuál es el stock agregado de acciones preferentes rescatables?
Las acciones acumulativas de rescate preferente (PERCS) son un derivado que se clasifica como un valor híbrido y se convierte automáticamente en acciones en una fecha de vencimiento predeterminada.
Resultados clave
- Las acciones acumulativas de rescate preferente (PERCS) son un derivado que se clasifica como un valor híbrido y se convierte automáticamente en acciones en una fecha de vencimiento predeterminada.
- PERCS es esencialmente una forma de estructura de opción de compra cubierta y es popular en tiempos de rendimientos decrecientes debido al aumento de dividendos.
- PERCS está sujeto a valores convertibles no tradicionales conocidos como “valores obligatoriamente convertibles”.
Comprensión de las acciones preferentes rescatables totales (PERCS)
Las acciones acumulativas de reembolso preferente (PERCS) son acciones preferentes convertibles con dividendos aumentados que tienen una duración y participación limitadas. Las acciones de PERCS pueden convertirse en acciones ordinarias de la empresa subyacente al vencimiento. Si las acciones ordinarias subyacentes cotizan por debajo del precio de ejercicio del PERCS, se intercambiarán a una tasa de 1:1; pero si las acciones ordinarias subyacentes cotizan por encima del precio de ejercicio del PERCS, las acciones ordinarias se intercambian sólo hasta el precio de ejercicio.
BENEFICIOS
«=»
mín.
(
Precio de la acción
,
PERCS de precio limitado
)
\begin{aligned} &\text{PERCS} = \min{ (\text{Precio de las acciones}, \text{Precio de PERCS limitado}) } \\ \end{aligned} BENEFICIOS«=»mín.(Precio de la acción,PERCS de precio limitado)
PERCS es esencialmente una forma de estructura de opción de compra cubierta y es popular en tiempos de rendimientos decrecientes debido al aumento de dividendos. El beneficio potencial se limita para garantizar mayores rendimientos. Los PERCS generalmente se pueden canjear antes de la fecha de vencimiento, pero con una prima sobre el precio máximo.
Generalmente, si un propietario de PERCS no rescata acciones dentro de un período de tiempo específico (generalmente de tres a cinco años), las acciones se convierten automáticamente en acciones ordinarias y el dividendo vuelve al dividendo común que se habría pagado. sobre esta acción común.
El PERCS está sujeto a valores convertibles no tradicionales conocidos como valores obligatoriamente convertibles.
Los valores obligatoriamente convertibles tienen su propio conjunto único de características de riesgo y recompensa, pero todos tienen características fundamentales similares. Estos incluyen un potencial de revalorización que suele ser menor que el de las acciones ordinarias subyacentes debido al hecho de que los compradores de acciones convertibles deben pagar una prima por el privilegio de convertir sus acciones, y superiores a las tasas de dividendos (mejoradas) del mercado.
Hay tres características principales de un valor convertible obligatorio, y estas también se aplican a PERCS:
- Deben estar sujetos a conversión obligatoria en acciones subyacentes.
- Deben tener una rentabilidad por dividendo mayor que la acción subyacente.
- El propietario tiene derecho a plusvalías, pero éstas serán limitadas en comparación con el potencial de revalorización de las acciones subyacentes.
Otros convertibles comunes imprescindibles son:
- Acciones convertibles mejoradas con dividendos (DECS)
- Valores preferentes de dividendos mejorados rescatables (PRIDES)
- Valores de renta variable automáticamente convertibles (ACES)
- Producto de capital de retorno estructurado (STRYPES)
Ejemplo de PERCS
Si posee 10 PERCS de la empresa XYZ con un precio de ejercicio de $50, podrían ocurrir los dos resultados siguientes al momento del canje:
- Si el subyacente cotizara a $ 40 en el momento del reembolso, recibiría un total de 10 acciones ordinarias valoradas en $ 40 cada una.
- Si el subyacente cotizara a $100 al vencimiento, recibiría acciones hasta el valor total del precio de ejercicio PERCS, que en este caso serían cinco acciones con un valor de $100 cada una. El valor total de las acciones canjeadas ($500) será igual al precio de ejercicio original de $50 x 10 acciones.
Al mismo tiempo, digamos que el dividendo pagado sobre las acciones ordinarias de XYZ es de 1 dólar al año. Las acciones de PERCS pueden pagar dividendos de 1,20 dólares al año a sus tenedores.
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Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es el stock agregado de acciones preferentes rescatables?
Las acciones acumulativas de rescate preferente (PERCS) son un derivado que se clasifica como un valor híbrido y se convierte automáticamente en acciones en una fecha de vencimiento predeterminada.
2. ¿Cuál es la comprensión de las acciones preferentes rescatables totales (PERCS)?
Las acciones acumulativas de rescate preferente (PERCS) son acciones preferentes convertibles con dividendos aumentados que tienen una duración y participación limitadas. Las acciones de PERCS pueden convertirse en acciones ordinarias de la empresa subyacente al vencimiento.
3. ¿Cuál es un ejemplo de PERCS?
Si posee 10 PERCS de la empresa XYZ con un precio de ejercicio de $50, podrían ocurrir los dos resultados siguientes al momento del canje:
a) Si el subyacente cotizara a $ 40 en el momento del reembolso, recibiría un total de 10 acciones ordinarias valoradas en $ 40 cada una.
b) Si el subyacente cotizara a $100 al vencimiento, recibiría acciones hasta el valor total del precio de ejercicio PERCS, que en este caso serían cinco acciones con un valor de $100 cada una. El valor total de las acciones canjeadas ($500) será igual al precio de ejercicio original de $50 x 10 acciones.
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