Valor extrínseco de una opción – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Valor extrínseco de una opción – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El valor extrínseco de una opción es la parte del precio de la opción que se deriva de factores externos, como el tiempo y la volatilidad del activo subyacente. Este valor representa la expectativa de futuros cambios en el precio del activo y disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción.

Por lo tanto, su fórmula para el cálculo se verá así:

Valor de tiempo = Bonificación – Valor intrínseco

Valor de tiempo Significado

El valor del tiempo es la expectativa de que el valor intrínseco de una opción aumentará. En una opción europea, cuantifica la probabilidad de que la opción se ejerza al vencimiento. En una opción americana, cuantifica la probabilidad de que la opción se ejerza durante la vida de la opción.

El valor del tiempo aumenta cuando hay más incertidumbre sobre el rango de fluctuaciones en el activo subyacente antes de que expire la opción. Por lo tanto, alcanza su valor máximo cuando el precio de ejercicio es igual al precio del activo subyacente.

Con el tiempo, el valor temporal de una opción disminuye. La fecha de vencimiento es 0 ya que desaparecen las incertidumbres asociadas con el precio de liquidación del activo subyacente.

El valor temporal aumentará a medida que aumenten el vencimiento y la volatilidad. A su vez, si la prima es mayor y el valor intrínseco es menor, el valor extrínseco será mayor.

Veamos un ejemplo de la prima más cara:

Supongamos que dos acciones A y B cotizan a 15 euros.

• La acción A ha tenido un rango de oscilación del 30 % en los últimos 6 meses con un mínimo de 12,75 € y un máximo de 17,25 €.
• La acción B ha tenido un rango del 15% en los últimos 6 meses con un mínimo de 13.875€ y un máximo de 16.125€.

En base a la serie histórica de precios, e intuitivamente, la probabilidad de ejercer una opción put strike de 13 € y una opción call strike de 17 € con vencimiento a seis meses es mayor para la acción A que para la acción A. acción b.

En el primer caso, ambos precios de ejercicio se encuentran dentro del rango histórico de fluctuaciones del período, y en el segundo caso, se encuentran fuera del rango especificado. Por lo tanto, la prima de la opción por la acción A será mayor que la prima de la opción por la acción B.

Ilustración gráfica de una opción de compra en función del valor temporal y el valor intrínseco

Representación gráfica de una opción de venta frente al valor temporal y el valor intrínseco

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