Definición de Trading de pares – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El trading de pares es una estrategia de inversión en la que se toman posiciones largas y cortas en dos activos correlacionados con el fin de obtener beneficios de las variaciones en sus precios relativos. Se busca capitalizar las diferencias en la fuerza relativa de los activos y se basa en el supuesto de que los activos correlacionados eventualmente se moverán hacia su media histórica de correlación.
El comercio de pares se basa en el hecho de que los mercados son ineficientes. Así, ciertos activos tienen relaciones económicas que los unen y hacen que se comporten de manera similar pero no idéntica.
Para comprender el comercio de pares, un diagrama que muestre claramente la relación entre dos activos financieros ayudará:
En el gráfico anterior, puedes ver cómo la combinación lineal de Santander (rojo) e IBEX35 (negro) tiene una relación estadísticamente significativa. Cuando la línea roja esté por encima del IBEX35, deberíamos vender XXXX acciones de Santander y comprar un contrato de futuros sobre el IBEX35. Del mismo modo, cuando la línea roja esté más abajo, deberíamos comprar acciones de XXXX Santander y vender el contrato de futuros de IBEX35. Por lo tanto, utilizamos la técnica más famosa: el arbitraje estadístico. Las operaciones se cierran cuando las líneas se cruzan de nuevo.
problemas de comercio de pares
La estrategia de comercio de pares o reversión a la media es muy fácil de usar. Después de todo, solo necesitamos comprar una cierta cantidad de un activo y vender otra cierta cantidad de un activo, o viceversa. Posteriormente, cuando la diferencia entre la variable real y su estimación es cero, se cierran las operaciones. O lo que es lo mismo cuando las líneas roja y negra vuelven a tocarse.
Por supuesto, es difícil determinar cuánto compro y cuánto vendo en un momento dado. Para ello históricamente se han utilizado modelos de regresión lineal simple. El gráfico anterior es el resultado de una valoración del IBEX con este tipo de modelo.
Sin embargo, actualmente se están produciendo modelos no lineales con más de dos activos financieros con la tecnología disponible. Ya no podía llamarse comercio de pares, pero la peculiaridad de la estrategia seguía siendo la misma.
¿Por qué es difícil determinar cuánto compro y cuánto vendo? Porque el mercado se está desarrollando y la relación estadística entre los dos activos no es constante. Dado que es impermanente, las cantidades cambian de vez en cuando. Y si esto sucede, podemos obtener grandes pérdidas.
Comercio de pares con diferentes análisis
Aunque la estrategia de trading de pares más conocida era y sigue siendo la basada en modelos de análisis cuantitativo, existen otros tipos de análisis en los que también se utiliza.
Un ejemplo de esto es la inversión en valor o el análisis fundamental. Lo que se suele hacer con este tipo de análisis es el estudio de dos empresas del mismo sector. Tras su evaluación, si uno de ellos se considera sobrevalorado y el otro infravalorado, toman posiciones opuestas. Es decir, se comprarán acciones infravaloradas y se venderán acciones sobrevaloradas. De esta forma, también es posible reducir la volatilidad de la cartera, ya que se considera que los precios de dos empresas pertenecientes al mismo sector están correlacionados positivamente. Las operaciones se cierran cuando las acciones alcanzan el precio de liquidación.
modelo Markowitz
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