Tracking error – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Tracking error – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El tracking error es una medida que indica la diferencia entre el rendimiento de un fondo de inversión o un índice y el rendimiento de referencia al que se pretende seguir. Este concepto es utilizado en el ámbito financiero para evaluar la eficacia de un fondo o estrategia de inversión en cuanto a su capacidad para replicar el comportamiento de un índice o benchmark específico. Un tracking error bajo indica que el fondo ha seguido de cerca el rendimiento de referencia, mientras que uno alto indica una mayor divergencia.

Esta relación se utiliza principalmente para comparar fondos indexados con su índice bursátil de referencia. Por lo tanto, mide lo que se separa de su benchmark, indicando la buena o mala gestión que el gerente ejerció durante este período.

¿Cómo se calcula el error de seguimiento?

La fórmula para su cálculo es la siguiente:

Error de seguimiento = σ(Rfund – Rmarket)

Dónde:

• σ: desviación estándar.
• Rfondo: retorno del fondo.
• Rmarket: rendimiento del índice de referencia.

Un error de seguimiento alto indicaría que se tomaron mayores riesgos en relación con el índice de referencia para lograr el rendimiento del fondo. Esto es malo, porque la idea de los fondos indexados es «copiar» su enlace, lo que significa que si el administrador ha tomado más riesgos que el mercado, entonces este último ha cometido una «mala gestión».

El error de indexación es lo que mide esta relación, que cuantifica la medida en que una estrategia se desvía de un índice o punto de referencia.

Características del error de seguimiento

Por lo tanto, esto es típico de los fondos de gestión pasiva.

Describe en qué medida se ha desviado el gestor del fondo de su índice de referencia. Sin embargo, esta medida es útil para evaluar el desempeño. Cuanto mayor sea el rendimiento activo (rentabilidad) en relación con el riesgo activo (error de seguimiento), mejor.

Debido a las variables involucradas en su cálculo, esta debería ser solo una medida más de la valoración del fondo.

Hay otros factores, como el costo (comisiones) que este fondo compara con la competencia al elegir un fondo indexado. Cuanto más bajas sean las comisiones, mayor será la rentabilidad neta que tendrá el inversor, lo que es un factor diferenciador en este tipo de fondos.

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