Definición de Teoría del paseo aleatorio – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
La teoría del paseo aleatorio es un concepto económico que sostiene que los cambios de los precios de los activos financieros son impredecibles y aleatorios, ya que no hay forma de prever los movimientos futuros en base a la información pasada. Esta teoría afirma que los precios siguen un patrón similar a un paseo sin rumbo fijo.
La teoría del paseo aleatorio ha encontrado aplicaciones amplias y dominantes en áreas como las finanzas. Aunque es aplicable a otros campos medibles como las ciencias físicas o la electrónica.
Se originó de manos del matemático francés Louis Bachelier en 1900. Más tarde, el estadounidense Burton G. Malkil se acercó a la modelo en A Random Walk Down Wall Street. Para ello, debe comprender que al elegir una cartera de valores de inversión, es imposible determinar con precisión su evolución sin encontrar un nivel de riesgo significativo. Es decir, un inversor no puede superar constantemente su punto de referencia sin asumir un riesgo adicional.
Por lo tanto, Malkiel argumentó que toda la información útil ya está disponible en los precios. Esto significa que bajo las condiciones establecidas por la teoría de los mercados eficientes, siempre habrá riesgo.
El concepto de paseo aleatorio proviene de la investigación matemática y estadística. Siempre, a partir de la recopilación de datos de series temporales que muestren comportamientos o trayectorias históricas. La aleatoriedad anterior sugiere que los mercados responden a evoluciones no lineales y que se rigen por las leyes de la naturaleza, en su mayoría aleatorias. Es decir, un punto de vista estrictamente técnico y matemático no es suficiente para predecir el desarrollo futuro de los acontecimientos.
Sin embargo, en la realidad económica existen otros factores que influyen en los mercados. Provocando en ellos variaciones y cambios en las valoraciones y actuaciones de los agentes económicos. Por ejemplo, el papel del gobierno, el clima o las decisiones de los agentes.
Aleatoriedad de precios
Según la teoría del paseo aleatorio, los precios de mercado se comportan aleatoriamente y no dependen de series temporales anteriores. Esto dificulta medirlos o evaluarlos y por lo tanto complicar la evolución que seguirá el mercado. Es por esto que esta metodología de estimación es más común en los cálculos de evolución a corto plazo, donde hay menos aleatoriedad que en las observaciones a más largo plazo. Es importante tener en cuenta que la aleatoriedad de precios se sugiere cuando los mercados son eficientes, ya que incluso la teoría del paseo aleatorio permite cierta ineficiencia del mercado.
Esta teoría afirma, en palabras de Malkiel, que “la creencia de que los patrones se repiten en el mercado surge de una ilusión estadística (…). La historia tiende a repetirse en el mercado de valores, pero en una asombrosa variedad infinita de formas que nublan cualquier intento de capitalizar el conocimiento de patrones de precios pasados.
En el mercado de valores, el precio de una acción sufre una evolución marcada por cambios aleatorios e independientes ya que no responden a influencias mayores que la casualidad. En mercados eficientes, otros precios, como los precios de las materias primas o de las divisas, actúan de la misma manera, lo que dificulta la valoración futura.
Los defensores de esta teoría argumentan que aunque existen algunas relaciones entre los precios pasados y futuros, son tan pequeñas que son inútiles para los inversores.
La principal conclusión que se puede extraer de la aplicación de la teoría hace inútil el trabajo de los analistas bursátiles, pues sugiere que el estudio histórico de los precios no garantiza mayores ganancias en el futuro. Por lo que sería mejor invertir en una estrategia de gestión pasiva (repitiendo el índice bursátil), ahorrándose el coste de los analistas de gestión activa.
Críticas a la teoría de los paseos aleatorios
Recientemente, han surgido otros puntos de vista que afirman que es posible mejorar las carteras de inversión y “ganarle” al mercado, especialmente a través de la existencia de mercados ineficientes (con comportamiento no aleatorio, al menos en el corto plazo) o conocimiento profundo de los mercados de valores.
Los analistas técnicos, por ejemplo, argumentan que las personas tienden a comportarse de la misma manera en las mismas situaciones, por lo que ante situaciones idénticas (precios al alza o a la baja), las reacciones serán las mismas y los movimientos de los precios seguirán ciertos patrones. como las ondas de Elliot.
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