Riesgo del VAN – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Riesgo del VAN – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El riesgo del VAN es la probabilidad de que los flujos de efectivo futuros de un proyecto o inversión no cumplan con las expectativas, lo que puede resultar en una pérdida financiera. El VAN (Valor Actual Neto) es una medida utilizada para evaluar la rentabilidad de una inversión, y el riesgo del VAN se refiere a la incertidumbre en torno a esos flujos de efectivo y su impacto en el valor actual neto de la inversión.

Junto con el rendimiento esperado de una determinada inversión, el riesgo es una variable muy importante a tener en cuenta a la hora de tomar decisiones por parte de un emprendedor o inversor y examinar la viabilidad o rentabilidad de sus proyectos.

Existen diversas alternativas para tratar de mitigar el impacto del riesgo en el cálculo. Ya sea creando diferentes escenarios, obteniendo diferentes VPN posibles y asignándoles un grado de probabilidad, o examinando la volatilidad de sus componentes. Es decir, utilizando medidas de dispersión como la desviación estándar o la varianza.

De esta forma, se puede conocer el riesgo (entendido como volatilidad) que acompaña a los flujos de caja por separado, y luego el riesgo global asociado al VAN en cuestión.

Valor presente

Principales riesgos en VAN

Al observar los componentes que conforman el cálculo del VAN normal de un proyecto o inversión, se puede realizar un análisis separado de los riesgos que pueden surgir de cada uno de estos componentes. A menudo, el riesgo opera en cada uno de ellos, resultando en un valor presente neto registrado o calculado que difiere del esperado.

Riesgo de inversión inicial

A veces, la cantidad asignada a un proyecto o el pago inicial pueden no coincidir con la estimación al principio. Si este pago es mayor de lo esperado, los flujos de efectivo asociados pueden ser menores que los deseados y es posible que no cubran la inversión. Cuanto mayor sea la inversión inicial, menor será el GO.

Riesgo de flujo de efectivo

La evolución económica del proyecto a lo largo del tiempo puede diferir de la prevista debido a cambios en los importes de los flujos de caja sucesivos o en sus fechas. Por ello, el riesgo de flujos de efectivo se manifiesta en la posible imposibilidad de estimar el valor de los flujos o en relación con retrasos en su ocurrencia. Cuanto menor sea la cantidad recibida y mayor sea el retraso en su aparición, menor será el VAN.

Riesgo de tasa de descuento

El riesgo puede estar determinado por el cambio en la tasa de descuento. La tasa de descuento está relacionada con el costo de capital o la inflación. Por lo tanto, lo descontamos ya que esto es lo que reducirá nuestro valor presente neto (VAN).

Comparación de VAN y TIR

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