Rentabilidad financiera – ROE – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Rentabilidad financiera – ROE – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La rentabilidad financiera o ROE (Return on Equity) es un indicador financiero que mide la capacidad de una empresa para generar beneficios con los recursos aportados por los accionistas. Se calcula dividiendo el beneficio neto entre el patrimonio neto y se expresa en forma de porcentaje. Cuanto mayor sea el ROE, mayor será la rentabilidad de la empresa para sus accionistas.

La rentabilidad financiera también se conoce como rendimiento del capital o por su nomenclatura en inglés ROE (Return on Equity), que relaciona el beneficio neto recibido en una determinada operación de inversión con los recursos necesarios para obtenerlo.

Se puede considerar como una medida del rendimiento de los recursos utilizados y, por lo general, se presenta como un porcentaje. Aunque la rentabilidad financiera se usa comúnmente con datos de mercado y el ROE con datos contables, en realidad se usan indistintamente.

Cómo se calcula el ROE

El rendimiento financiero, medido por el ROE, se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa por el capital. El beneficio al final del período y los recursos propios al comienzo del período (o al final del período anterior) se utilizan porque queremos saber el rendimiento que recibimos de los recursos invertidos al comienzo del período. :

Habitualmente se utiliza el resultado neto, es decir, el beneficio después de impuestos, aunque el resultado de la rentabilidad financiera puede ser bruto o neto, según consideremos el beneficio antes o después de impuestos, intereses y otros costes. Para ello, podemos utilizar cualquier partida de la cuenta de resultados. Sin embargo, para calcular el ROE, lo más normal es utilizar el resultado neto.

Interpretación de ROE

La interpretación del ROE x% es que por cada unidad monetaria aportada por los socios, genera x/100 unidades monetarias de rentabilidad.

Es decir, si el resultado del ROE es del 21%, en una empresa española con cuentas en euros, esto significa que por cada euro invertido por los socios, ganan 0,21 céntimos de euro.

Otra interpretación es que por cada 100 € la empresa generó 21 € de beneficio.

Diferencia entre rentabilidad financiera y rentabilidad económica

El rendimiento económico (RE) se diferencia del rendimiento financiero (RF) porque el rendimiento económico utiliza todos los activos utilizados para generar ese rendimiento, mientras que el rendimiento financiero utiliza solo recursos propios. Es decir, el RF no tiene en cuenta la deuda utilizada para generar estos ingresos, por lo que tendrá un efecto de apalancamiento financiero.

Así con la siguiente fórmula podemos establecer la relación entre ambas rentabilidades, establecer la rentabilidad financiera real, y hacernos una idea de cuando el apalancamiento es positivo o negativo para la empresa:

RF = RE [RE + k(1-t)] x D/PR

RF: Rentabilidad financiera.
RE: viabilidad económica.
K: Costo de la deuda (interés)
t: impuestos
t: apalancamiento financiero
D: deuda u obligaciones generales de la empresa
RP: Recursos propios

Cuando RE es mayor que el costo de la deuda (k), el apalancamiento financiero es positivo y RF será mayor que RF, si por el contrario el costo de la deuda es mayor que RE, habrá un efecto de apalancamiento negativo y RF será menor que RE.

Además, cuanto mayor sea la deuda (D) utilizada para financiar la inversión, mayor será el apalancamiento financiero y, por lo tanto, cuanto mayor sea el RF en comparación con el RE, menor será el rendimiento financiero, pero el rendimiento puede ser mayor debido al apalancamiento financiero. Si la empresa no utiliza fondos prestados, RE será igual a RF.

Análisis ROE de DuPont

En el análisis financiero, el desglose del ROE de DuPont se vuelve relevante cuando se realizan estudios de costo-beneficio, ya que vincula indicadores financieros clave como la utilización de los activos, la rentabilidad real y el apalancamiento financiero, obteniendo así datos para conocer datos sobre su desempeño y fortalezas y debilidades. en la toma de decisiones.

El análisis de DuPont se puede dividir de varias maneras, siendo la más común una división de tres factores; rentabilidad, rotación de activos y apalancamiento financiero, respectivamente:

ROE = Margen x Facturación x Apalancamiento

Un ejemplo de un retorno financiero

Si se tiene en cuenta una inversión de 1000 euros generando un beneficio de 250 euros, la rentabilidad financiera bruta es del 25% (250/1000).

Si deducimos de este beneficio el impuesto del 22%, obtenemos un beneficio neto de 195 euros y un beneficio económico neto del 19,5% (195/1000).

Por ejemplo, en una empresa cuya estructura es:

• 500.000 € activo
• Patrimonio Neto 200.000€
• Pasivo de 300.000 euros

Y has obtenido un beneficio bruto antes de impuestos de 40.000 euros (30.000 euros de renta neta).

• Rentabilidad económica bruta (utilidad/activos=40.000/500.000) será del 8% (6% neto).
• retorno financiero bruto Será del 20% (beneficio entre recursos propios = 40.000/200.000)
• Rentabilidad financiera neta 15% (30.000/200.000)

Costo de capital (Ke) Rentabilidad sobre activos (ROA) Razones de rentabilidad Margen neto

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