Definición de Relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
La relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez se refiere a cómo estos tres factores están interconectados en el ámbito económico. La rentabilidad se refiere a la ganancia que se obtiene de una inversión, mientras que el riesgo implica la posibilidad de pérdida asociada a dicha inversión. Por otro lado, la liquidez se refiere a la facilidad y rapidez con la que se puede convertir un activo en dinero en efectivo. En resumen, esta relación se refiere a cómo la rentabilidad y el riesgo afectan a la liquidez de una inversión.
Suele haber una relación positiva entre riesgo y rentabilidad. Porque si la probabilidad de incurrir en pérdidas es mayor, el deudor tendrá que ofrecer mayores beneficios a los acreedores. De lo contrario, será muy difícil conseguir financiación.
Es por eso que la deuda de los países subdesarrollados, por ejemplo, ofrece mayores retornos que la deuda de los países desarrollados. En cambio, un deudor que ofrezca más garantías no necesitará prometer tantos beneficios para financiarse. Te resultará más fácil encontrar inversores con un perfil conservador que estén dispuestos a sacrificar futuras ganancias a cambio de asegurar su inversión.
Rentabilidad, riesgo y liquidez
Cuando hay menos liquidez en un activo financiero, la rentabilidad esperada es mayor porque será más difícil vender ese activo cuando queremos deshacernos de él. Primero desglosemos y aclaremos brevemente estos conceptos:
Eficiencia económica
La rentabilidad se refiere al beneficio recibido por un activo en relación con su costo de adquisición (la capacidad del activo para generar intereses u otros ingresos para el comprador o inversor).
Rentabilidad = Ganancia / Costo de Adquisición
Ejemplo: compramos un bono por valor de 1000 y aceptamos recibir 1030 al vencimiento, obtendríamos una ganancia de 30, por lo que el rendimiento resultante sería 30/1000 = 0,03, es decir, un 3%.
Riesgo
El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, al vencimiento, el emisor cumpla con los términos de rentabilidad y amortización financiera pactados. En otras palabras, siguiendo nuestro ejemplo anterior, esto se referiría a la probabilidad de que al final del contrato de bonos del que la compramos, realmente nos pague 1030. Cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento o default, mayor será el riesgo.
Por lo general, el riesgo se mide utilizando la varianza matemática. Además, en los mercados financieros, las agencias de calificación suelen marcar empresas en default o default.
El riesgo depende de la solvencia del emisor y de las garantías que incluye en el valor.
Liquidez
La liquidez de un activo se mide por la facilidad y confianza de convertirlo en dinero a corto plazo sin pérdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo más líquido que existe, a diferencia de los activos reales menos líquidos. Un ejemplo de un activo real sería una casa.
Los depósitos de ahorro ya plazo en entidades de crédito son activos financieros de gran liquidez.
Relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez
Después de explicar estos conceptos, presentamos la relación entre ellos:
- Mayor riesgo y mayor rentabilidad: Cualquiera que vaya a invertir en un activo evaluará su probabilidad de no pagar o no recibir las condiciones pactadas originalmente. Cuanto más probable sea que el emisor no cumpla con las condiciones, mayor será el rendimiento que el inversor requerirá del emisor como pago por asumir el riesgo.
- Menos liquidez y mayores rendimientos: Cuanto más difícil sea para un inversor convertir un activo que posee en dinero, mayor será el rendimiento que requerirá del activo. Esto se justifica ya que el inversor actualmente está sacrificando su poder adquisitivo. La no disposición del dinero invertido en el momento deseado se considerará como un pago por sacrificar el poder adquisitivo.
- Más liquidez y menos riesgo: Cuanto más fácil es para un inversor convertir un activo en dinero, menos riesgo está expuesto. Imaginemos que un inversor quiere convertir un activo en efectivo, lo que es imposible de hacer en el corto plazo. Para poder venderlo, tendrás que venderlo a un precio, normalmente inferior al precio real. En algunos casos, un activo puede convertirse en efectivo antes de su vencimiento, pero con una tarifa que reduce su rendimiento.
Esto se resume en el siguiente triángulo. Este triángulo refleja muy bien la relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez:
Del triángulo anterior se sigue la enseñanza de que no podemos tener todo esto. En otras palabras, no existe ningún tipo de inversión sin riesgo, con altos rendimientos y alta liquidez.
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