Regla de Taylor – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Regla de Taylor – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La regla de Taylor es una fórmula utilizada para determinar la tasa de interés óptima que un banco central debe establecer en relación a las condiciones económicas actuales, como el nivel de inflación y el producto interno bruto. Se basa en la idea de que los bancos centrales deben ajustar la tasa de interés de manera predecible y consistente para alcanzar los objetivos de estabilidad económica.

Esta regla tiene por objeto medir el nivel de las tasas de interés necesarias para lograr un equilibrio entre la inflación y el crecimiento económico.

Cuando la inflación es muy alta, los bancos centrales tienden a subir las tasas de interés a corto plazo para contenerla, y si el crecimiento económico es muy bajo o hay una recesión, los bancos centrales reducen las tasas de interés para estimular el crédito y el consumo. Taylor sugiere que esta es la acción de los bancos centrales, y aunque no es una regla escrita, la experiencia nos dice que se está llevando a cabo.

Es importante señalar que la regla de Taylor no está sancionada por los bancos centrales y casi nadie afirma utilizarla. Pero desde su creación en 1992, ha sido ampliamente utilizado por los bancos centrales para medir y posicionar su política monetaria.

La regla general que siguen los bancos centrales es aumentar las tasas de interés cuando la inflación está por encima de un objetivo (por ejemplo, 2% en el BCE) y reducirlas cuando la inflación es significativamente más baja. La regla de Taylor, por otro lado, propone calibrar la tasa de interés contra un promedio móvil para suavizar las fluctuaciones de la tasa de interés y su impacto en la economía.

Desde su inicio, la regla de Taylor ha servido a los bancos centrales no solo como referencia para calibrar las tasas de interés, sino también como referencia para la oferta monetaria, ya que las tasas de interés y la oferta monetaria están estrechamente relacionadas.

Cómo calcular la regla de Taylor

La regla de Taylor se basa en tres factores para calcular el nivel de tasa de interés óptimo. Estos tres factores son la diferencia entre la inflación esperada y la meta, el PIB esperado y la tendencia a largo plazo, y finalmente una tasa de interés neutral a corto plazo correspondiente al pleno empleo. Taylor recomienda usar la inflación anual. Fórmula de la regla de Taylor:

r = r * + [ 0.5 · (PIBe – PIBt) + 0.5 · (ie – it) ]

Dónde:

r = tasa de interés objetivo
r* = tasa de interés neutral (generalmente 2%)
PIBe = PIB esperado
PIBt = tendencia del PIB a largo plazo

aquellos. = tasa esperada de inflación
it = tasa de inflación neutral (generalmente 2%)

En muchos casos, la inflación de los últimos cuatro trimestres también se usa para calcular la regla de Taylor, que establece una tasa de interés neutral del 2%. Siendo una fórmula:

r = 2 + p + [ 0.5 · (PIBe – PIBt) + 0.5 · (ie – it) ]

Donde p es la inflación de los últimos cuatro trimestres.

Ejemplo de la regla de Taylor

Supongamos que estamos ante una situación de crecimiento económico bajo respecto a las expectativas (1%), ya su vez, la inflación es cercana a cero (0,5%). Dónde:

r* = tasa de interés neutral = 2%

PIBe = PIB esperado = 1%
PIBt = tendencia del PIB a largo plazo = 3%

aquellos. = tasa de inflación esperada = 0,5%
esto = tasa de inflación neutral = 2%

r = 2% + [0.5 · (1% – 3%) + 0.5 · (0.5% – 2%)] = 0,25%

r = 2% + [-1% + (-0.75%)] = 0,25%

En el ejemplo, vemos que si solo tuviéramos en cuenta el crecimiento económico, tendríamos que bajar la tasa de interés para estimular la economía. En otras palabras, bajar la tasa de interés al 0,25%.

Polinomio de Taylor

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