Ratio de Calmar | Diccionario Economico

Definición de Ratio de Calmar | Diccionario Economico

El ratio de Calmar es una medida de rendimiento que compara la rentabilidad obtenida con la volatilidad incurrida en una inversión.

Por lo tanto, es un indicador adecuado para tomar decisiones de inversión, especialmente para Commodity Trading Advisors (CTA) y fondos de cobertura. Cabe señalar que los indicadores de rentabilidad y drawdown utilizados se refieren a los últimos 36 meses.

Si bien es cierto que este ratio es el más utilizado, existen otros ratios similares. Así que tenemos un ratio MAR que usa periodos más largos pero con un cálculo muy similar. Otros pueden ser aquellos que toman la volatilidad como una medida de riesgo en lugar de reducción, como Sortino.

Historia de la relación Calmar

Su creador fue Terry W. Young, y el nombre se basa en las siglas de los informes que enviaba a sus clientes. Como tal, se les ha llamado Informe de cuentas administradas de California y, por lo tanto, Ratio de Calmar.

Young era el propietario de California Managed Accounts, una empresa de inversión que administraba fondos para varios clientes. Con este ratio pude mostrarles una comparativa basada en rentabilidades y riesgos que les ayudó en su toma de decisiones.

Ratio de Drawdown y Calmar

Un drawdown se puede definir como la diferencia entre el máximo de referencia de la curva y el mínimo durante un cierto período de tiempo. Esta es la medida de riesgo que se utiliza en las cuotas de Calmar en lugar de la volatilidad.

Entonces, el riesgo se mide como lo que tenemos que ganar para compensar esa reducción. Entonces, dado que la fórmula de probabilidades de Calmar que ve a continuación es la proporción de ganancias y pérdidas (en términos absolutos), la relación entre los dos es clara.

Características del coeficiente de Calmar

Echemos un vistazo a algunas de sus características relacionadas, a su vez, con sus ventajas y desventajas.

  • En primer lugar, es un indicador muy fácil de interpretar. Cuanto mayor sea el valor, mejor será la posición del activo especificado en términos de rentabilidad y riesgo.
  • Por otro lado, ofrece al inversor una guía práctica en la elección de su cartera.
  • Además, se puede utilizar como semáforo de riesgo ya que podemos establecer valores máximos (buenas inversiones) y valores mínimos (aquellos que necesitan atención).
  • Una desventaja es que utiliza la reducción en lugar de la volatilidad, esta última representada por la desviación estándar, que es un indicador de riesgo más apropiado.
  • Esta es una expresión matemática que no tiene en cuenta las variables cualitativas que afectan el comportamiento del sector.
  • Se enfoca en eventos pasados ​​en lugar de pronósticos para el futuro.
  • No tiene en cuenta el impacto de la política económica de un país.

Ejemplo de coeficiente de Calmar

En conclusión, considere un ejemplo ficticio con datos sobre algunas inversiones hipotéticas. Tenemos datos de diez de ellos, tanto en términos de rendimiento anual como de su disposición.

En la última columna, creamos una jerarquía con un valor de coeficiente de Calmar usando una fórmula simple [jerarquía(número; referencia; orden)]. Podemos ver que en este ejemplo, la inversión con la mejor relación riesgo/beneficio es I2 y la inversión menos interesante es I4.

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