Definición de Papel comercial respaldado por activos – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El papel comercial respaldado por activos es un título de deuda a corto plazo emitido por empresas o entidades financieras que utiliza activos como garantía. Este tipo de instrumento financiero se utiliza para obtener financiamiento a corto plazo, ya que los activos respaldan el pago del instrumento en caso de incumplimiento.
La empresa emite papel comercial como medio de financiación de sus recursos a corto plazo: inventario, clientes, etc. El objetivo de la empresa es obtener financiación a muy corto plazo, normalmente a un plazo máximo de 270 días. Así, la empresa recibe liquidez inmediata en caso de que sus necesidades de tesorería lo requieran.
Cuando el papel comercial está respaldado por activos, el propietario del papel comercial tiene una mayor seguridad en caso de incumplimiento del emisor. Por lo tanto, el interés cobrado es menor que el del papel comercial no respaldado por activos.
Marcha papel comercial respaldado por activos
El papel comercial respaldado por activos puede emitirse y negociarse en los mercados de valores. En la práctica, esto es similar a las letras del Tesoro, es decir, son instrumentos que se emiten con descuento. En consecuencia, los inversores pagarán menos por el papel comercial de lo que reciben al vencimiento.
Esto significa que la tasa de interés pagada por la empresa dependerá del precio de descuento del papel comercial pagado por el inversionista. Es decir, cuanto mayor es el descuento en el mercado, menos liquidez recibe la empresa y, por tanto, más intereses paga. La operación se puede describir en tres pasos:
- Emisión de papel comercial: La empresa emite papel comercial en los mercados financieros.
- Compra de papel comercial: Los inversores compran papel comercial y al mismo tiempo la empresa obtiene la liquidez que estaba buscando.
- Vencimiento del papel comercial: La Compañía pagará al final del plazo una cantidad en exceso de la cantidad recibida por la emisión de papel comercial.
Los activos que normalmente respaldan este tipo de papel comercial son préstamos a clientes o cuentas por cobrar. Es decir, están respaldados por los flujos de efectivo que la empresa recibirá en el futuro por sus derechos de cobro actuales.
Ventajas papel comercial respaldado por activos
La principal ventaja radica en su diferencia con el papel comercial estándar, es decir, no respaldado por activos. Debido a que tiene una gama de activos como garantía, el instrumento financiero tiene menos riesgo para el inversionista.
Por otro lado, al tener menos riesgo, la empresa pagará una tasa de interés más baja por el financiamiento recibido. Suponiendo que este instrumento sea una buena alternativa a otras fuentes de financiación a corto plazo como una línea de crédito.
Desventajas del papel comercial respaldado por activos
Así como los activos colaterales reducen el riesgo para un inversor, también pueden aumentarlo. Recuerde que la garantía depende de los ingresos futuros de la empresa de los préstamos comerciales proporcionados.
Pero, ¿qué sucede si sus clientes no pagan sus deudas en virtud del contrato con la empresa? Sucede que los clientes no pagan sus préstamos, por ejemplo, durante una crisis económica. Y esto supondrá un alto riesgo de depreciación del valor nominal por parte del inversor. De hecho, este fue uno de los mayores problemas de Estados Unidos durante la última gran recesión.
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