Definición de Oferta Pública de Adquisición (OPA) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
La Oferta Pública de Adquisición (OPA) es una transacción financiera a través de la cual una empresa oferta la compra de las acciones de otra empresa cotizada en bolsa, con el objetivo de adquirir el control de dicha empresa y consolidar su posición en el mercado.
Cualquier persona o entidad elegible puede presentar una oferta pública de adquisición. En otras palabras, podría ser una persona o empresa que está haciendo una oferta para comprar acciones u otros valores que pueden controlarse, como bonos convertibles.
A cambio, como hemos dicho, se ofrece un precio. Este precio se suele pagar en efectivo, pero también puede ser en forma de acciones o mixto (efectivo y acciones).
¿Cuál es el objeto de la oferta pública de adquisición (OPA)?
El objetivo es lograr una participación significativa en el capital social, que nos permita tomar el control de la empresa. Cada vez que una empresa cotiza por debajo de su valor real, puede ser atacada por otra empresa que vea una oportunidad de ganar dinero comprando la empresa, organizándola y luego vendiéndola. Las empresas que hacen esto se llaman tiburones financieros.
Sin embargo, después de señalar lo anterior, debemos decir que, dependiendo de la intención específica de quien realiza la opa, podemos hablar de diferentes tipos de propuestas de opa. A continuación, veremos los tipos de OPA existentes.
Tipos de ofertas públicas de adquisición (OPA)
En términos generales, podemos distinguir entre dos tipos de propuestas de adquisición en función de su intención:
Oferta de adquisición amistosa
Estamos ante una oferta pública de adquisición amistosa cuando la empresa ofertante y la empresa objetivo llegan a un acuerdo sobre el precio y la forma de la operación.
La participación en las ofertas públicas de adquisición es siempre voluntaria. Cada inversor, en función de sus intereses, debe decidir si acepta o no la oferta. El plazo para aceptar una oferta no puede ser menor de quince días ni mayor de setenta, lo fija el oferente en el folleto informativo.
Oferta pública de adquisición hostil
Se trata de una oferta pública de adquisición hostil en la que la operación de adquisición no es aprobada por la dirección de la empresa objetivo. La operación es beneficiosa para los accionistas de la empresa “atacada”, ya que recibirán una cantidad de dinero superior al valor de mercado de sus acciones.
En caso de que el precio esté por debajo del mercado, ningún accionista estará interesado en vender sus acciones a la empresa oferente, por lo que la empresa oferente deberá realizar una oferta favorable. Entonces, ¿cómo lograr que los accionistas acepten una oferta pública de adquisición hostil? Ofreciéndoles más dinero de lo que valen sus acciones en el mercado.
Una vez que se toma una decisión sobre esta forma de control, debemos mantener nuestras intenciones en secreto y ser cuidadosos, porque de lo contrario podemos atraer a otras empresas interesadas, además de aumentar el valor de las acciones objetivo.
Suele comenzar con la adquisición de un bloque de acciones, cuyo tamaño nos da ciertas garantías de éxito. El tamaño del paquete depende de las reglas del regulador (CNMV en el caso de España), ya que la adquisición de más del 3% de una sociedad cotizada debe ser comunicada a la CNMV, y cada 5% adicional también es obligatorio para informar .
Desde este punto de vista, parece difícil lograr el “factor sorpresa”, si los compradores son descubiertos y se toman su tiempo, poco a poco irán acumulando bloques de acciones. La táctica opuesta es el ataque sorpresa, que consiste en adquirir la mayor cantidad posible de existencias lo antes posible.
Otros tipos de ofertas públicas de adquisición
Aparte de las dos principales, también podríamos mencionar los siguientes tipos de ofertas públicas de adquisición:
- Propuesta de exclusión de adquisiciones.
- Oferta de adquisición competidora
- oferta de adquisición condicional
- oferta de adquisición
- oferta pública de adquisición indirecta
- oferta de adquisición limitada
- Oferta pública de adquisición obligatoria.
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