Net Present Value (NPV) – What is, formula and examples

Definición de Net Present Value (NPV) – What is, formula and examples

El Valor Presente Neto (VPN) es un método utilizado para determinar la viabilidad de un proyecto o una inversión. Se calcula restando los flujos de efectivo futuros descontados de los flujos de efectivo actuales. Si el VPN es positivo, el proyecto se considera rentable. Si el VPN es negativo, el proyecto se considera no rentable.

Para ello trae todos los flujos de caja al presente, descontándolos a una determinada tasa de interés. El VAN expresará la rentabilidad del proyecto en términos netos absolutos, es decir, en número de unidades monetarias (euro, dólares, pesos, etc.).

Fórmula del valor presente neto (VPN)

La fórmula del valor actual neto (NPV) se utiliza para evaluar varias opciones de inversión. Habiendo calculado el VPN, descubriremos con cuál de ellos obtendremos la mayor ganancia.

Dónde:

• Ft – flujos de efectivo en cada período t
• I0 es la inversión inicial realizada en el momento t=0.
• n – número de períodos de tiempo
• k es la tasa de descuento o tasa de interés requerida para la inversión.

El VPN se utiliza para tomar dos tipos de decisiones: primero, para determinar si una inversión es factible y, segundo, para determinar qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los criterios de decisión son los siguientes:

• VAN > 0: El valor presente de las entradas y salidas futuras de efectivo de las inversiones a la tasa de descuento elegida generará una ganancia.
• VAN = 0: El proyecto de inversión no traerá ni ganancias ni pérdidas, lo que hace que su implementación sea básicamente indiferente.
• VAN < 0: El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que debe ser rechazado.

Ventajas y desventajas del VAN (valor actual neto)

Como todo indicador o indicador económico, el valor presente neto (VAN) tiene ventajas y desventajas, las cuales se presentan a continuación:

Beneficios del valor presente neto

El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión, principalmente porque es un método sencillo de calcular y, al mismo tiempo, proporciona predicciones útiles sobre el impacto de los proyectos de inversión en el valor de una empresa. Además, tiene la ventaja de contabilizar diferentes vencimientos de flujos de efectivo netos.

Desventajas del valor presente neto

A pesar de sus ventajas, el VPN también tiene algunas desventajas, como la dificultad para determinar la tasa de descuento y la suposición de que los flujos de efectivo netos se reinvierten (se asume implícitamente que los flujos de efectivo netos positivos se reinvierten inmediatamente a la misma tasa que la tasa de descuento, y que los flujos de efectivo netos negativos se financian a expensas de los recursos, cuyo costo es también la tasa de descuento).

Ejemplo de valor actual neto

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que debemos invertir 5000 euros y nos prometen recibir 1000 euros el primer año, 2000 euros el segundo año, 1500 euros el tercero y 3000 euros el cuarto año.

Entonces, los flujos de efectivo serán -5000/1000/2000/1500/3000.

Suponiendo una tasa de descuento del 3% anual, ¿cuál sería el valor presente neto de la inversión?

Para hacer esto, usamos la fórmula NPV:

El valor actual neto de la inversión es actualmente de 1.894,24 €. Dado que es positivo, es recomendable invertir.

El escritor recomienda:

• Tasa interna de retorno (TIR)
• recuperación de la inversión

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