La lupa económica (septiembre): Se acabó el verano | Diccionario Economico

Definición de La lupa económica (septiembre): Se acabó el verano | Diccionario Economico

El título «La lupa económica (septiembre): Se acabó el verano» implica que se trata de un análisis económico que se enfoca en el mes de septiembre y hace referencia a la finalización del periodo estival.

Finaliza agosto y comienza septiembre, y con él un nuevo curso que promete ser muy interesante.

Este mes los mercados han sufrido una fuerte volatilidad. De hecho, el VIX ha subido un 30% en solo una semana.

Esta volatilidad fue causada en gran medida por un discurso de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, en una reunión de bancos centrales en Jackson Hole.

En su discurso, Powell enfatizó que la política monetaria debe seguir siendo restrictiva, lo que significa que las tasas de interés deben seguir aumentando, incluso a costa de infligir algún dolor a las familias y las empresas.

No escuchas eso a menudo del presidente de la Reserva Federal. Además de eso, hablando de las tasas de interés, también dijo que «el aumento de julio fue de 75 puntos básicos, y otro aumento inusualmente grande puede ser apropiado en nuestra próxima reunión en septiembre».

Todo esto condujo a $ 2 billones de dólares en ventas en el mercado de valores mundial en 8 minutos. No hay nada.

En Europa, uno de los temas más importantes es la inflación y los precios de la energía, y es probable que tengan un largo debate en los próximos meses, pero mientras tanto, veremos un resumen de las noticias económicas del último mes.

HORARIO DEL MES

Sin duda, uno de los mercados que más atención está recibiendo es el inmobiliario, ya que está experimentando un estrepitoso declive.

El mercado inmobiliario es uno de los indicadores del ciclo económico más avanzados. Se le presta mucha atención, ya que las inversiones en este sector se reducen en casi todas las crisis.

Esto se debe a que el mercado inmobiliario influye fuertemente en el comportamiento del consumidor: cuando los precios de la vivienda suben, hay más optimismo ya que los hogares se ven a sí mismos como más ricos y gastan más. Por otro lado, cuando los precios caen, el consumo se enfría.

Como puede ver en la imagen de arriba, las ventas de casas nuevas en EE. UU. se han desplomado desde su pico de 2020.

¿Qué causó tal evento? Nuevamente, la razón es el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. En Estados Unidos pasaron de la hipoteca más barata de la historia a principios de 2021 a la más alta en 10 años en tan solo unos meses.

¿Y por qué es todo esto importante? Porque nos ayuda a saber en qué parte del ciclo económico estamos. Cuando golpea una recesión, generalmente comienza con una caída en el sector de la vivienda, junto con una caída en otros índices. A esto le sigue una caída en las ganancias corporativas y, finalmente, el desempleo.

¿Qué es una recesión económica?El NAHB ya está por debajo de 50 a medida que el mercado inmobiliario bajista comienza a mostrarse. Agregue a eso el hecho de que el índice S&P Homebuilders Select Industry ha bajado un 27% este año. Datos no muy alentadores para el sector.

MACROECONÓMICA

EE.UU
El mes pasado, se podría decir que hubo 3 hechos relevantes: dos malos y uno bueno. Empecemos por lo bueno.

En agosto se pudieron comprobar los resultados de desempleo del mes de julio, y resultaron ser sorprendentemente buenos, ya que mostraban una economía de pleno empleo. Para ser más específicos, se han agregado 528,000 puestos de trabajo, ¡más del doble de las estimaciones! Como resultado, la tasa de desempleo alcanzó el nivel previo a la pandemia del 3,5%.

Si bien las cifras de desempleo son muy alentadoras, hay otras que, lamentablemente, no lo son. La productividad en EE. UU., es decir, la producción de bienes y servicios por hora trabajada por todos los trabajadores, cayó por segundo trimestre consecutivo.

Esto generalmente significa un aumento en los costos laborales, lo que mantiene alta la inflación. Cayó a una tasa anual de -4,6% en el segundo trimestre después de caer -7,4% en el primer trimestre.

La otra mala noticia es que el Flash US PMI Composite Output Index, un índice que refleja la actividad comercial esperada en los sectores de manufactura y servicios, cayó 2,7 puntos este mes desde 47,7 en julio a 45,0, que es el segundo mes consecutivo de caída. Esto es muy importante, ya que el sector servicios representa casi el 80% de la economía.

Esto se debe a que la industria de servicios ha visto una contracción en la demanda y, por lo tanto, los fabricantes se han visto obligados a reducir la producción ante la reducción de la demanda, todo debido al aumento de las tasas de interés y la inflación, que hacen que el dinero gratuito de las personas esté disponible. menos.
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EUROPA

En Europa, el Reino Unido elevó los tipos de interés en 50 puntos básicos, dejándolos en el 1,75 %, el nivel más alto desde 2008.

En cuanto a la Eurozona, la situación macroeconómica no pinta muy bien. De hecho, los precios de la energía continúan disparándose. Uno de los países más afectados fue Alemania, donde el precio de los contratos de electricidad para el próximo año (considerado el referente europeo) se disparó hasta casi los 1.000 euros el megavatio hora por primera vez en la historia.

En términos monetarios, el precio de la electricidad ha aumentado un 720% este año. Un aumento de esta magnitud podría llevar a la quiebra a muchas empresas y crear serios problemas económicos.

Por otro lado, se podría pensar que una caída del precio del petróleo cercana al 20% desde principios de junio podría ayudar, pero la realidad es que la depreciación del euro casi anulará este efecto.

Sin embargo, la tasa de desempleo actualmente se mantiene relativamente baja en 6.6%.

En cuanto al PMI, al igual que en EE. UU., cayó a 49,2, lo que indica una caída en la actividad empresarial en toda la eurozona.

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

En América Latina, la inflación es más notable en Colombia y Chile. Es cierto que Venezuela y Argentina sufren desde hace años una inflación desmesurada, pero actualmente Colombia está en 10,21% de inflación, la más alta en 22 años, y Chile está en 13%, el indicador más alto en 30 años.

En México, en cambio, la pobreza laboral, es decir, el porcentaje de la población cuyos ingresos laborales son insuficientes para adquirir una canasta básica de alimentos, fue de 38.3%. Si lo piensas bien, el hecho de que un tercio de la población del país no pueda comprar con su salario una canasta básica de productos es un problema muy serio.

Otro dato a tener en cuenta en las últimas semanas en América Latina es la deuda externa.

Durante la pandemia del Covid-19, muchos países han decidido aumentar su deuda externa para combatir la crisis socioeconómica que trajo consigo en 2020. Sin embargo, la situación económica mundial y el aumento en el valor del dólar significan que la deuda está creciendo automáticamente y el riesgo de incumplimiento (default del préstamo) parece estar aumentando.

¿Qué es la deuda externa?

Con el comportamiento de la moneda estadounidense, moneda base de los préstamos externos, la deuda externa se ha convertido en un problema. Nicaragua es la que más sufre este efecto, con una deuda externa que supera su PIB en $467 millones.

ASIA

En Asia, China está entrando en un territorio muy peligroso con una potencial crisis inmobiliaria.

¿Por qué es esto preocupante? Porque es un tercio de su economía y el 70% de la riqueza personal del país. Además, el tamaño de la economía china hace que cualquier crisis que sufra pueda tener repercusiones en el resto del mundo.

La conclusión es que los ciudadanos chinos prefieren invertir en bienes raíces en lugar de la bolsa de valores china. La demanda insaciable de los inversionistas ha llevado a esquemas Ponzi en los que los desarrolladores venden casas (que ni siquiera están construidas), usan las ganancias de la venta para lanzar nuevos proyectos y venden casas nuevas sin terminar, etc.

Los compradores, al ver esto, iniciaron disturbios en todo el país.

Casi medio millón de personas perdieron sus ahorros cuando los bancos prestaron dinero indiscriminadamente a promotores inmobiliarios, que ahora se enfrentan a una cascada de impagos.

La estrategia del gobierno es dar más dinero para terminar en casa. Solo queda esperar y ver si esta estrategia puede restaurar la confianza de los inversores o si simplemente están retrasando lo inevitable.

RENTA VARIABLE

Los mercados bursátiles cayeron principalmente debido a las declaraciones de los bancos centrales, con el Nasdaq de EE. UU. cayendo un 4,67% y el S&P 500 un 3,49%. En Europa, el EuroStoxx50 también bajó un 3,94%.

En cuanto a la evolución de la industria, en la bolsa estadounidense, el sector energético volvió a destacar con ganancias del +3,6%, mientras que el tecnológico, inmobiliario y sanitario fueron los más parados con correcciones del -5, 29%, -5,28% y -5 .17% respectivamente.

RENTA FIJA
Los bonos estadounidenses reaccionaron a la baja a las palabras de Powell, especialmente los de corto plazo. El rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años subió al 3,47%, el nivel más alto desde noviembre de 2007.

Los bonos europeos recogieron el movimiento y también empezaron a descontar la posibilidad de que el BCE pudiera subir los tipos en septiembre hasta en +75 pb.

Las primas de riesgo aumentaron significativamente en algunos países, lo que llevó las primas en Italia y España a 230 pb y 119 pb, respectivamente.

CRUDO
En el mes de agosto hubo altibajos en algunos tipos de materias primas. El precio del petróleo Brent cayó más de un 11%, pero se recuperó un poco después de que Arabia Saudita anunciara que la OPEP podría recortar la producción tras ver una caída en la demanda.

El oro, a pesar de la inflación, cayó un -2,79%, mientras que el cobre y el aluminio, dos materiales muy asociados a la industria y la construcción, cayeron un 0,2% y un -3,19%, respectivamente, lo que sigue siendo una mala señal.

MONEDA EXTRANJERA

En cuanto a las divisas, el dólar siguió creciendo sin freno frente a otras divisas.

Esto puede beneficiar a muchos grandes exportadores europeos que se benefician de un euro más débil, pero también tiene un impacto negativo en los costos de la energía en Europa, ya que hace subir los precios del petróleo, lo que hace que la inflación persista en Europa.

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