Hipótesis del mercado eficiente – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Hipótesis del mercado eficiente – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

La hipótesis del mercado eficiente es un concepto en economía que sostiene que los precios de mercado reflejan toda la información disponible de manera rápida y precisa. Según esta hipótesis, no es posible obtener beneficios consistentes de forma sistemática a través de la identificación y explotación de oportunidades de inversión subvaloradas, ya que todas las información relevante ya está incorporada en los precios.

Esta teoría sostiene que cualquier noticia o evento futuro que pueda afectar el precio de un activo hará que el precio se ajuste tan rápido que no será posible obtener ganancias económicas de él. Con esto en mente, tratar de analizar acciones se considera una pérdida de tiempo y dinero, ya que no habrá activos infravalorados o sobrevalorados en el mercado.

La Hipótesis del Mercado Eficiente considera una serie de factores y grados que afectan la eficiencia del mercado.

Factores que afectan la hipótesis del mercado eficiente

Existen varios factores que condicionan o motivan al mercado a ser más eficiente:

• Número de participantesR: Cuanto mayor sea el número de inversores en el mercado, más eficiente será. Esto también significa que cuanto mayor sea el volumen de negociación en el mercado, mayor será la eficiencia. Un ejemplo de esto es el mercado de divisas, el cual, dado el alto volumen de negociación y la gran cantidad de participantes, es considerado uno de los mercados más eficientes que existen.
• Información disponible: Cuanta más información tenga un inversor sobre el mercado, mayor será su eficiencia. Tener más información por parte del inversionista, así como el mismo tipo de información entre todos los participantes del mercado, reduciría la asimetría de información y por lo tanto aumentaría la eficiencia. Un ejemplo sería comparar la información disponible que existe en el mercado estadounidense frente a los mercados emergentes donde la información es más limitada y por lo tanto la eficiencia es mucho menor.
• Costos de transacción e información: Cuanto mayores sean estos costos, menor será la eficiencia del mercado. Es decir, si son tan grandes que superan los beneficios de negociar en el mercado, el mercado será menos eficiente. La principal consecuencia de esto es que los inversores evitarán participar en el mercado y por tanto la eficiencia será menor.

Tipos de eficiencia del mercado

A partir de la información recogida en los precios de los activos, se distinguen tres tipos de eficiencia:

• Eficiencia débil: Los precios de los activos reflejan toda la información histórica. En consecuencia, los precios históricos y su volumen no pueden predecir su evolución futura. Esto significa que ningún inversor podrá vencer al mercado con análisis técnico, ya que se basa en precios y volúmenes históricos. Por lo tanto, solo podrá hacerlo utilizando información pública y privada.
• Eficacia semifuerte: En este caso, los precios reflejan información tanto histórica como pública sobre los activos. Un inversor podría obtener rendimientos superiores al mercado solo mediante el uso de información privada o privilegiada. El análisis fundamental sería inútil ya que se alimenta de información disponible públicamente que ya está reflejada en el precio. Entonces, con cualquier noticia nueva, el precio se corregiría tan rápido que sería imposible utilizar esta información.
• Alta eficiencia: Los precios de los activos reflejan toda la información existente (histórica, pública y privada). Si algún inversor tuviera acceso a información confidencial, el precio se corregiría rápidamente y le impediría beneficiarse de esta información.

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