Definición de Ginnie Mae | Diccionario Economico
Ginnie Mae es una abreviatura de la Corporación Hipotecaria Nacional de Gobierno, que es una agencia gubernamental de Estados Unidos que se encarga de respaldar los bonos respaldados por hipotecas emitidos por prestamistas hipotecarios. Ginnie Mae garantiza los pagos de intereses y principal de estos bonos respaldados por hipotecas, lo que ayuda a reducir el riesgo para los inversores. Esto permite a los prestamistas hipotecarios obtener fondos para financiar nuevos préstamos hipotecarios, lo que estimula el mercado de la vivienda.
Logra este objetivo respaldando bonos hipotecarios (MBS), que se basan en hipotecas garantizadas principalmente por dos agencias del gobierno federal, préstamos calificados y emitidos por una serie de prestamistas específicos. Estos son la Administración Federal de Vivienda (FHA) y el Departamento de Asuntos de Veteranos (VA).
Luego, los prestamistas emiten los MBS subyacentes a estas hipotecas, y Ginnie Mae se queda con los intereses y el capital de los bonos pagados a tiempo a sus inversores. Estos MBS se consideran una de las inversiones más seguras, independientemente del momento del ciclo económico.
Aunque se la conoce como Jeannie Mae, su nombre completo es State National Mortgage Association (GNMA).
¿Cómo funciona Jeannie Mae?
Ginny Mae trabaja de la mano con el sector privado para satisfacer las necesidades de las poblaciones desatendidas en los EE. UU. Actúa como garantía de los bonos MBS en los que se basan estas hipotecas.
Esto permite a los prestamistas de estos préstamos obtener mejores precios, ya que hace que estos préstamos se consideren activos libres de riesgo.
GNMA no emite, compra ni vende hipotecas ni emite MBS. Más bien, garantiza el pago de las transmisiones recibidas de MBS. En caso de incumplimiento por parte de los acreedores, Ginny Mae transfiere el dinero de la pérdida al Titularizador para que el Titularizador pueda cumplir con sus obligaciones de pago a los inversionistas de MBS.
En este mercado, los prestamistas y los inversores compran y venden estos préstamos para beneficiarse de ellos. A través de este mercado, los prestamistas pueden generar un exceso de liquidez e ingresos para financiar nuevos préstamos o nuevas operaciones. Considere que los préstamos en poder de una institución financiera se amortizan y reembolsan a lo largo de los años. Por esta razón, es más rentable para estas organizaciones vender estos paquetes de préstamos a inversores que estén interesados en comprarlos.
Una transferencia de transferencia es un canal que permite que los fondos se muevan de un lugar a otro a través de un intermediario que cobra una tarifa.
proceso de titulización
Aquí es donde la titulización la realizan personas que agrupan las hipotecas compradas (deben cumplir con los criterios que se describen a continuación) en grupos de activos y emiten bonos MBS. Posteriormente, estas entidades colocan bonos para inversores en el mercado.
Por lo tanto, Ginny Mae está en el cuarto nivel de absorción de pérdidas si ocurren. Como indicábamos al principio, el deudor hipotecario, el seguro estatal y los recursos del emisor van por delante.
Requisitos del emisor y préstamo de MBS
Los préstamos deben cumplir con los criterios de elegibilidad relacionados con:
- Pago inicial mínimo.
- Relación LTV limitada (préstamo / capital de la casa).
- Talla máxima.
- Documentación mínima requerida.
- Seguro comprado por el prestatario.
Los emisores, por su parte, deberán demostrar el cumplimiento de los criterios de elegibilidad asociados al tipo de créditos a agrupar para la emisión de MBS. Por ejemplo, un emisor potencial debe certificar que es un acreedor hipotecario aprobado por la FHA y que existe desde hace al menos tres años. Además, otros aspectos como, por ejemplo, los dos siguientes:
- Aspectos financieros: información financiera, requisitos de capital y liquidez, requisitos de activos, etc.
- control de calidad: para la emisión, aseguramiento y administración de préstamos hipotecarios.
Estructura Jeannie Mae
Los MBS tienen una estructura de depreciación de extremo a extremo. Esto significa que los inversores reciben el interés adecuado a medida que los prestatarios pagan sus hipotecas, capital e intereses. Lo que en realidad sucede es que todos los cargos por depreciación de la hipoteca se acumulan para el pago mensual del monto acumulado al inversionista por parte del fondo. De esta cantidad, debemos deducir los gastos de garantía y servicio. En otras palabras, las tarifas pagadas por el fondo serán menores que la tasa del fondo de la hipoteca.
En cuanto al cupón, se trata del cupón medio ponderado, que se calcula como la media ponderada de los tipos de interés de los créditos del pool. Sin embargo, aquí hay que tener en cuenta que los inversionistas reciben intereses sobre la cantidad de capital que disminuye con el tiempo, recibidos de la amortización de préstamos hipotecarios.
Con respecto al vencimiento medio ponderado de un pool, es el promedio de los vencimientos de todas las hipotecas del grupo, ponderado por el saldo de capital pendiente de pago de cada hipoteca del pool.
Riesgos asociados
Los inversores deben ser conscientes de los riesgos inherentes a la inversión:
- Riesgo de interés: Cuando las tasas de interés caen, los pagos anticipados aumentan a medida que los prestatarios se apresuran a refinanciar y, por lo tanto, los prestamistas pierden intereses a medida que disminuye la base principal pendiente.
- Riesgo de amortización anticipada: Esto ocurre cuando los deudores amortizan parte o la totalidad de su hipoteca de forma anticipada, es decir, fuera del calendario de amortización pactado. En este caso, el acreedor hipotecario dejará de pagar intereses sobre esa cantidad, y por tanto el inversor MBS recibirá menos intereses. El monto prepagado se mantiene en el fondo hasta la fecha correspondiente, y luego se realiza la «transición» a los bonistas.
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