Definición de Gestión activa – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
La gestión activa es un enfoque utilizado en la gestión de inversiones que involucra la selección activa de acciones y otros instrumentos financieros con el objetivo de superar el rendimiento de un índice de referencia o del mercado en general. Esta estrategia implica tomar decisiones de inversión basadas en el análisis y estudio tanto de factores internos de la empresa como de factores externos del mercado. La gestión activa implica un mayor nivel de involucramiento y seguimiento por parte del gestor de inversiones en comparación con la gestión pasiva, que busca replicar el rendimiento de un índice, en lugar de superarlo.
Este tipo de gestión requiere una gran capacidad de análisis, un amplio conocimiento del mercado y experiencia por parte del gestor. Su objetivo principal es encontrar oportunidades de inversión que puedan generar rendimientos superiores a los del mercado. Así, este proceso de inversión requiere más dedicación y tiempo que la gestión pasiva.
Los gestores de fondos gestionados activamente compran y venden activos en función de sus expectativas de mercado, cambiando la composición de la cartera cuando lo consideran oportuno. Siempre con el objetivo de maximizar la rentabilidad y/o minimizar el riesgo. A diferencia de los fondos de gestión pasiva, en los que los gestores no modifican las acciones en las que invierten, ni su peso. A menos, por supuesto, que el índice de referencia no cambie su composición.
Los gestores activos, aunque no intentan replicar el índice como hacen con la gestión pasiva, lo utilizan para medir su rendimiento e intentar superarlo. Se utiliza tanto para acciones como para renta fija.
Beneficios de la Gestión Activa
Estos son los principales beneficios de la gestión activa:
- alineación de intereses: Los gestores se esforzarán por estar constantemente por delante del mercado para satisfacer los intereses de sus inversores. Pueden minimizar las pérdidas durante una caída del mercado de valores si la gestión es adecuada.
- Alto control: Alto control de la inversión por parte del gestor. Por lo tanto, si ocurre un evento inesperado, la potencia y la velocidad de reacción son altas.
Desventajas de la gestión activa
Estas son las principales desventajas de la gestión activa:
- comisiones más altasR: Debido a la gran demanda que tiene la gestora, las comisiones de este tipo de vehículo de inversión suelen tener comisiones más altas que otros tipos de gestión más pasiva.
- Riesgo de malos resultados: Es posible que el gestor no consiga rentabilidades superiores a las del mercado. En este caso, pagaremos comisiones más altas por nada.
Tipos de gestión activa
Si bien existen muchos tipos de gestión activa, las estrategias más conocidas y utilizadas son:
- Análisis de arriba hacia abajo (de arriba a abajo): Los criterios de selección de activos comienzan con el análisis macroeconómico. Es decir, el gestor considerará qué países o economías pueden crecer más o generar mayores beneficios. Luego pasa a tratar de predecir qué sectores de estas economías podrían hacerlo mejor. En estos sectores, los gestores activos elegirán aquellas empresas que, en su opinión, aportarán el mayor beneficio al fondo. Este tipo de análisis es el más utilizado en la práctica.
- Análisis ascendente (bottom-up): Esto es exactamente lo contrario del caso anterior. Los gestores activos buscarán aquellas empresas que creen que crecerán más en el mercado, independientemente de los sectores o países, y del ciclo económico en el que se encuentren. Dada la gran cantidad de empresas que existen en el mercado y que son susceptibles de ser analizadas por los directivos, la complejidad de la tarea aumenta exponencialmente. Es por eso que este tipo de análisis se usa con menos frecuencia en la práctica que el análisis de arriba hacia abajo mencionado anteriormente.
Gestión activa en la práctica
Al invertir en un fondo de inversión de gestión activa, se debe tener en cuenta que es posible recibir ingresos no superiores a los del mercado. Por ello, antes de tomar una decisión sobre la elección de un determinado fondo, es recomendable realizar un análisis histórico.
Es decir, observe cómo se desempeñó el fondo en el pasado y si el administrador tuvo la oportunidad de vencer al mercado. Aunque esto no nos garantiza que la gestora seguirá superando al mercado en el futuro.
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