Definición de Fondo de adquisición de activos financieros (FAAF) | Diccionario Economico
Un Fondo de adquisición de activos financieros (FAAF) es un instrumento de inversión que tiene como objetivo adquirir y gestionar una cartera diversificada de activos financieros, como bonos, acciones y derivados, con el fin de obtener rentabilidad para sus inversores.
No tenía personalidad jurídica propia y estaba subordinada al Ministerio de Economía y Hacienda del Gobierno de España.
Para llevar a cabo su trabajo se le destinaron 30.000 millones de euros, con posibilidad de aumentar hasta 50.000 millones de euros. Fue creado por el Real Decreto-ley 6/2008, de 10 de octubre, desarrollado por la orden EHA/3118/2008, de 31 de octubre.
Constitución de un fondo para la adquisición de activos financieros
La FAAF tenía su propia razón de ser al comienzo de la crisis de 2008 y la posterior contracción del crédito. El gobierno ha tomado medidas para mitigar sus efectos, especialmente por las hipotecas de alto riesgo llamadas subprime. Estaban dirigidas a clientes de bajo poder adquisitivo y por tanto de baja solvencia y alta probabilidad de impago. Cuando dejaron de pagar, la burbuja estalló.
Su objetivo era adquirir activos financieros de la más alta calidad de las entidades de crédito. Así, pueden volver a prestar a empresas y particulares para incentivar la actividad productiva. De ahí la necesidad de reactivar el mercado, el mercado crediticio, que atravesaba una situación delicada por las consecuencias de la crisis económica.
Principios FAAF
La razón de ser de esta fundación ha dado lugar a un conjunto de principios que rige, que son los siguientes:
- Como ya se mencionó, la más importante es la compra de activos financieros a los bancos. Recuerda que deben cumplir con los más altos requisitos de calidad.
- Nueva garantía de deuda bancaria. Es decir, pretende incentivar la concesión de préstamos a particulares y empresas.
- Inyecciones de capital directas a aquellos bancos que lo necesiten.
Tipos de valores para comprar
Esencialmente, FAAF adquirió dos tipos de activos financieros en una subasta pública:
- En primer lugar, las llamadas cédulas hipotecarias. Representan deuda con el emisor, el banco, y devengan una serie de intereses en cada período, amortizándose al vencimiento. Están garantizados por la propia entidad emisora o por las cédulas hipotecarias que tenga inscritas en el registro, entre otras garantías.
- Los llamados bonos de titulización. Pueden ser de tres tipos: titulización hipotecaria, de activos o de los citados bonos. Son emitidos por un fondo que encomienda su gestión a una sociedad gestora especializada.
Liquidación de la FAAF en 2012
El 1 de junio de 2012, el Ministerio de Economía y Hacienda, a través de su consejo de administración, procedió a liquidar la FAAF, obteniendo un beneficio de 650 millones de euros. Esto está en línea con el acuerdo del Consejo de Ministros de 30 de marzo. Como el sector estaba sano, el fondo dejó de estar activo y, por tanto, su existencia ya no tenía sentido.
El Fondo de Adquisición de Activos Financieros generó unos ingresos (en su balance) de alrededor de 21.320 millones de euros para las arcas públicas españolas. La rentabilidad media percibida de diversas operaciones con activos financieros ascendió al 3,45%. Además, proporcionó financiación a 54 entidades financieras por un total de 19.000 millones de euros.
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