Diferencial de intereses – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Diferencial de intereses – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El diferencial de intereses es la diferencia entre las tasas de interés de dos instrumentos financieros. Puede referirse a la diferencia entre las tasas de interés de dos divisas, bonos o productos de inversión. Este diferencial brinda una oportunidad de obtener ganancias mediante operaciones de carry trade, aprovechando las variaciones en los tipos de interés.

Cuando se compran o venden determinados productos o activos financieros, se les asocia un tipo de interés. Esta tasa de interés será su ingreso explícito. Lo recibirá quien lo compre (cuando sea un activo), o se le pagará (cuando sea un pasivo). A este tipo de interés se le suma un determinado porcentaje, que vendrá determinado por diversas circunstancias.

La diferencia entre un mayor o menor margen está determinada por el riesgo de liquidez, vencimiento, cuota o crédito asociado al cliente, entre otras circunstancias. Cuanto mayor sea el riesgo asociado con el producto, o mayor sea el riesgo de incumplimiento, mayor será la diferencia porcentual.

Así, el diferencial de tipos de interés, en su sentido más simple, es la diferencia entre el tipo de interés del índice subyacente y el tipo de interés al que cotiza el producto en cuestión.

La diferencia entre el interés que cobra un banco por otorgar préstamos a largo plazo y el interés que ofrece para mantener el dinero de sus clientes (generalmente a través de depósitos) también se conoce como diferencial de interés. Esta diferencia representa el beneficio que reciben los bancos al asumir el riesgo de prestar por un período mayor al que otorgan. Esto se debe a que los depósitos que ofrece suelen ser a corto plazo, mientras que los préstamos que concede suelen ser a muy largo plazo (hipotecas, consumo, etc.).

Diferenciales porcentuales más comunes

Hay un número infinito de diferenciales de tipos de interés en los mercados financieros. Los más típicos se analizan a continuación.

• Diferencial de interés hipotecario: Es la diferencia que el banco cobra al cliente cuando éste contrata un crédito hipotecario. El banco utiliza una determinada referencia dependiendo del país en el que se encuentre. Por ejemplo, en Europa se utiliza un Euribor a 10 años para calcular las hipotecas.
• Diferencial de tipos de interés de un bono corporativo: Este es el diferencial que se aplica a la emisión de deuda corporativa por parte de cualquier empresa. Para ello, se suele utilizar como referencia un activo libre de riesgo. Este activo libre de riesgo suele ser una deuda soberana a 10 años del país emisor.
• Diferencia porcentual entre monedas: Esta es la diferencia porcentual entre el par de divisas. Por ejemplo, si el dólar canadiense tiene una tasa de interés de 2,25% y el peso mexicano tiene una tasa de interés de 7,5%, tendremos una diferencia de 5,25%.

Ejemplo de diferencia de interés

El Sr. Petersplatz es residente en Alemania y va al banco a pedir un préstamo hipotecario. Necesita 200.000 euros para comprar una casa. Supongamos que el Euribor a 10 años (la principal referencia para el cálculo de las hipotecas) está al 2%. Tras estudiar su situación personal y analizar el riesgo de la operación, el banco al que se dirige Mr. Petersplatz decide aplicar un tipo de interés hipotecario del 3,5%.

La tasa de interés aplicable del 3,5% tiene dos componentes. 2% (valor del dinero para el banco) y 1,5% (diferencia porcentual). Por lo tanto, esta diferencia porcentual será igual a lo que gana el banco sobre el monto entregado al Sr. Petersplatz.

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